Федеральное правительство США сталкивается с новыми вызовами, фискальный год 2025 закончится 30 сентября, но обе партии Конгресса еще не достигли согласия по бюджетному плану на следующий год, что вновь ставит под угрозу частичное приостановление работы правительства. Несмотря на то, что это событие привлекло широкое внимание на рынке, некоторые аналитики считают, что его влияние на финансовые рынки может быть не слишком резким.

Чтобы понять текущую ситуацию, нам необходимо четко различать два ключевых понятия. Центром спора является бюджет на свободные расходы на новый финансовый год, который принципиально отличается от проблемы 'предела долга', касающейся способности правительства США выполнять свои долговые обязательства. Предел долга касается того, может ли Министерство финансов США продолжать выпускать облигации для выполнения утвержденных Конгрессом обязательств, включая погашение основного долга и процентов по государственным долгам. В случае дефолта это окажет серьезное влияние на глобальные финансовые рынки. В отличие от этого, 'закрытие правительства' означает только временное прекращение работы некоторых некритически важных государственных учреждений из-за нехватки финансирования, и его непосредственное влияние относительно невелик.

Стоит отметить, что поскольку проблема с потолком долга была решена ранее, погашение государственного долга США не будет затронуто, что в корне снижает крайние риски, которые больше всего беспокоят рынок.

Исторические данные показывают, что с 1976 года федеральное правительство США переживало более 20 частичных или полных остановок. Эти опыты показывают, что краткосрочные остановки правительства обычно воспринимаются рынком как временный 'шум', тогда как долгосрочные остановки могут оказать более значительное влияние на экономику.

Аналитики отмечают, что хотя приостановка работы правительства может привести к определенным экономическим потерям и колебаниям на рынке, ее влияние, как правило, временно. Как только бюджетный кризис будет решен, рынок обычно быстро восстанавливается. Однако если приостановка длится слишком долго, это может иметь более глубокие последствия для экономического роста, потребительской уверенности и кредитного рейтинга правительства.

В общем, хотя правительство США сталкивается с потенциальным риском закрытия, это в основном вопрос политической и бюджетной процедуры, а не кризиса суверенного долга. Участникам рынка следует спокойно оценивать ситуацию, следить за развитием событий, но не паниковать чрезмерно. В этот период неопределенности особенно важно сохранять разумный и долгосрочный инвестиционный взгляд.