Что такое эффект черного лебедя?

«Черный лебедь» — событие с мизерной вероятностью, ведущее к катастрофе. Для экономики они особенно опасны. Финансовые рынки страдают больше всего.

История термина любопытна. Люди верили, что лебеди бывают только белыми. Но в 1697 году всё изменилось. Голландец Виллем де Вламинг увидел черных лебедей в Австралии. Вот так рухнуло "невозможное".

Нассим Талеб, профессор из Нью-Йорка, написал об этом книгу. По его мнению, «черный лебедь» имеет три черты:

• Предсказать почти нереально
• Последствия огромные
• Задним числом всё кажется очевидным

Как они проявляются?

Суть теории проста — непредвиденное может всё перевернуть. Талеб задаётся вопросом: можно ли узнать будущее, глядя в прошлое?

Вспомним индейку перед Днем Благодарения. Её кормят каждый день. Она уверена — завтра тоже покормят. А потом... День Благодарения. Печально. Мы тоже часто думаем, что завтра будет как вчера. Не всегда срабатывает.

«Черные лебеди» в финансах

1. Крах доткомов 2001 года

Конец 90-х. Рекордные максимумы на бирже. Технологические компании взлетели до небес. Но что-то пошло не так:

• Никто не готовился к обвалу, хотя деньги лились рекой в сомнительные стартапы
• Nasdaq рухнул на 78,4%. Массовые увольнения. Кошмар.
• После краха все стали такими умными: "Ну конечно, это был пузырь!"

2. Кризис 2008 года

Вероятно, худший экономический кошмар со времен Великой депрессии:

• Большинство экспертов проспали приближение бури. Даже Алан Гринспен потом признался, что не видел это coming.
• Безработица взлетела до 10%. Почти 4 миллиона семей потеряли дома. Lehman Brothers исчез.
• Потом все вдруг "поняли" причину — субстандартные кредиты. Как будто и так не было ясно.

3. Flash Crash 2010 года

Акции рухнули за минуты:

• Внезапно. Совсем.
• Триллион долларов испарился за день.
• Оказалось, британский трейдер поигрался с алгоритмами. Кто бы мог подумать?

4. Новые встряски к 2025 году

Финансовый мир не успокоился:

• Геополитические шоки. Рынки лихорадит.
• Резкие повороты в экономической политике стран-лидеров. Стабильность? Не слышали.
• Технологические сбои платежных систем. Деньги застревают между континентами.

Как выжить инвестору?

«Черные лебеди» прилетят снова. Когда? Не знает никто. Как подготовиться:

• Раскидывайте яйца по разным корзинам. Акции, золото, недвижимость.
• Не ставьте всё на одну карту. Никогда.
• Хеджируйте риски. Особенно те редкие, что могут уничтожить всё.
• Психологически готовьтесь к шторму. Он будет.
• В кризисе ищите возможности. Когда все продают — время покупать.

«Черные лебеди» никуда не денутся. Кажется, это единственное, в чем можно быть уверенным. Понимание этого феномена — первый шаг к выживанию в турбулентном мире финансов.