Валютный ETF Vanguard крипто: решение для 50 миллионов клиентов

Vanguard, гигант с активами примерно $11 триллион и более 50 миллионов клиентов, изучает возможность открытия торговли крипто ETF на своей платформе, что может стать потенциальным сдвигом для традиционного управления активами.

Согласно данным, собранным нашей редакционной командой и рыночным анализом, проведенным в первой половине 2024 и 2025 годов, розничный интерес к регулируемым инструментам, связанным с Биткойном и Эфириумом, существенно возрос после первоначального одобрения первых спотовых ETF в Соединенных Штатах в октябре 2023 года.

Аналитики отрасли отмечают, что появление этих продуктов на широко используемых платформах, как правило, быстро приводит к увеличению объемов торговли и большему вниманию к затратам и прозрачности.

Предлагаемое изменение: что меняется для клиентов

Согласно недавним отчетам, компания рассматривает возможность включения торговли крипто ETF третьих сторон. В настоящее время невозможно торговать спотовыми ETF на Биткойн или Эфир на платформе, и любое потенциальное открытие будет представлять собой значительное развитие для операций пользователей.

Потенциально заинтересованные клиенты: более 50 миллионов

Активы клиентов: примерно $11 триллион ( оценка компании, обновлено 2025)

Текущее предложение: Vanguard не управляет собственными крипто ETF.

Статус: оценка в процессе, окончательное решение не принято

Почему сейчас: Розничный спрос и конкурентное давление

Спрос со стороны розничных инвесторов растет, в то время как конкуренты уже начали торговлю спотовыми крипто ETF. Фактически, американские брокеры, такие как Fidelity, Charles Schwab и Robinhood, предлагают доступ к спотовым ETF на Биткойн и Эфириум на протяжении нескольких месяцев.

Рынок демонстрирует ежедневные объемы по спотовым ETF в США, которые часто превышают миллиард долларов на продукт, с значительными пиками на фондах с высокой капитализацией; комиссии, в зависимости от эмитента, могут варьироваться примерно от 0,19% до более 1,00%. В этом контексте акцент на затраты, ликвидность и прозрачность остается высоким.

Возможные способы включения крипто ETF

Если будет одобрено, внедрение может происходить постепенно, с учетом критериев соответствия и управления рисками, откалиброванными под профиль клиентов. Среди возможных вариантов:

Прогрессивный доступ для продвинутых профилей или квалифицированных инвесторов

Обязательное чтение форм осознания рисков и образовательных информационных материалов

Установление ограничений по позициям и ценам для сдерживания волатильности

Отбор ETF, которые соответствуют минимальным требованиям к ликвидности и прозрачности

Регуляторные требования и контроль

Любое потенциальное открытие должно соответствовать мерам безопасности SEC и строгим внутренним стандартам управления рисками. Ключевые моменты включают:

Кастодиальные и операционные меры контроля за базовыми активами, с четкими раскрытиями в проспекте и регулируемыми кастодиальными решениями

Соглашения о совместном наблюдении для смягчения риска манипуляции ценами

Процедуры отчетности, наилучшее исполнение и управление конфликтом интересов

Соблюдение правил раскрытия информации, предусмотренных Законом 1933/1940 годов и правилами листинга бирж

Потенциальное воздействие на рынок и регуляторов

Вход Vanguard в торговлю крипто ETF может еще больше усилить интеграцию между традиционными финансами и цифровыми активами. Следует отметить, что наиболее вероятные эффекты включают:

Увеличенная ликвидность для спотовых ETF на Биткойн и Эфир

Рост розичного спроса и увеличение глубины рынка

Увеличение конкурентного давления на эмитентов и брокеров в отношении сборов и стандартов безопасности

Стимулировать дальнейшие разъяснения в области регулирования касательно методов раскрытия информации и хранения активов

Преимущества и риски для сберегателей

Доступ к крипто ETF представляет собой регулируемый канал для получения экспозиции к криптовалютам без необходимости напрямую управлять цифровыми кошельками. Однако существуют значительные компромиссы, связанные с природой инструментов и сопутствующими расходами.

Преимущества: простота в эксплуатации, диверсификация, делегированное хранение и прозрачность затрат

Риски: высокая волатильность, возможные ошибки отслеживания, спреды и комиссии за управление

Сборы за спотовые ETF в США в настоящее время в среднем составляют примерно от 0,20% до 0,80%, с более высокими пиками на устаревших продуктах, что влияет на чистую доходность, особенно на долгосрочных горизонтах.

Сроки: шаги перед потенциальным одобрением

Даже с определенной нормативной базой, реализация требует серии скоординированных внутренних процессов. Среди типичных шагов:

Обзор политик и обновление инвестиционных рекомендаций

Выбор подходящих ETF и должная осмотрительность в отношении эмитентов и маркет-мейкеров

Тестирование платформы с выделенными контролями для ликвидности и способности исполнения

Обновление контрактной документации и информации для клиентов

Постепенный запуск сервиса и постоянный мониторинг рисков и объемов

Ожидаемое время составляет от нескольких недель для минимального соблюдения до нескольких месяцев для полного развертывания, в зависимости от сделанного выбора в области управления и операционной сложности.

Контекст и данные: что мы знаем на данный момент

Vanguard уточнил, что анализ продолжается, и любое решение будет подвержено строгой оценке рисков и соблюдению нормативных требований. В настоящее время официальных дат активации торговли нет, и сроки остаются ориентировочными.

Недавно опубликованная ключевая информация, приписываемая Изабель Ли, подтверждает, что обсуждение продолжается в соответствии с традиционным осторожным подходом Vanguard к цифровым активам. Мы будем следить за любыми событиями и обновим детали, как только официальные сообщения от эмитента станут доступны.

В Кратце

Vanguard рассматривает возможность разрешения торговли крипто ETF для своих клиентов. Если это будет подтверждено, это решение может оказать перекрестное влияние на розничных инвесторов, эмитентов и регуляторов, приближая цифровые активы еще ближе к финансовому мейнстриму.