Игрушки Labubu наводнят мир, но одноимённый токен не может избежать судьбы большого дампа

Лабубу — это популярная плюшевая игрушка в виде эльфа, которая привлекает множество поклонников своим уникальным дизайном. Эта игрушка имеет округлое тело, большие глаза,尖尖的耳朵 и озорную улыбку, состоящую из девяти острых зубов, что придаёт ей одновременно милый и слегка свирепый вид.

!7377605

Создатель Labubu — художник Лонг Цзяшэн, родившийся в Гонконге и выросший в Нидерландах. Его вдохновение черпается из северноевропейских народных легенд и мифов, и изначально он рисовал образы Labubu и его друзей с помощью ручки. Этот персонаж впервые появился в 2015 году, но на самом деле стал широко известен только после сотрудничества с одной игрушечной компанией в 2019 году.

Согласно промежуточному отчету этой игрушечной компании за 2024 год, серия «The Monsters», принадлежащая Labubu, в первой половине года создала объем продаж в 6,3 миллиарда юаней. В апреле 2025 года компания запустила третье поколение мягких игрушек Labubu из резины, что вызвало ажиотаж в нескольких странах. В мае того же года была выпущена токен, посвященная Labubu, которая хотя и вызвала обсуждение в краткосрочной перспективе, но в конечном итоге не избежала судьбы падения цен.

!7377606

Причины, по которым Labubu смог вызвать такой огромный интерес, в основном следующие:

Во-первых, их продажи проводятся в формате слепых коробок, что увеличивает азарт и неопределенность процесса покупки. Потребители многократно покупают, чтобы получить редкие модели, что поднимает цены на вторичном рынке. Один опытный коллекционер отметил, что элемент неожиданности в слепых коробках является большим привлекательным моментом, и он часто трясет коробки, чтобы определить их содержимое, что является довольно распространенной практикой в магазинах игрушек.

!7377657

Во-вторых, Labubu является успешным культурным IP. Он популярен не только в азиатской культуре, но и получил любовь западных поп-звёзд и спортивных знаменитостей, успешно преодолевая культурные барьеры.

!7377641

Кроме того, успех Labubu стал возможен благодаря完善ной промышленной цепочке и зрелой промышленной экосистеме Китая.

!7377642

Однако токены, связанные с игрушками Labubu, не могут избежать судьбы большого дампа. Такие токены обычно обладают высокой развлекательной ценностью и вирусными характеристиками, но часто лишены реального применения и технической поддержки, что делает их цены крайне уязвимыми для рыночных эмоций и спекуляций.

Подобные случаи можно найти и в серии «Толстых пингвинов». Хотя их NFT и физические игрушки когда-то были на пике популярности, связанные Токены все же испытали большое падение в цене. Известные NFT проекты, такие как «Скучающие обезьяны» и «CryptoPunks», также прошли через процесс от пика до падения.

!7377626

!7377630

Эти примеры показывают, что как зависимые от физических игрушек, так и чисто цифровые активы, основанные исключительно на спекуляциях, не смогут поддерживать процветание. Когда рыночный интерес утихнет, проекты, лишенные реальной ценности, в конечном итоге не смогут избежать судьбы падения цен. Это именно то, что является сущностью многих тематических токенов, «появившихся из спекуляций и исчезнувших из-за разрыва пузыря».

!7377639