Криптовалютный арбитраж: всё, что нужно знать в одной статье

Криптовалютный арбитраж привлекает многих опытных трейдеров и еще больше новичков. Он позиционируется как безрисковый и простой способ заработка, не требующий технического и фундаментального анализа, с возможностью начать с любым капиталом и получать почти мгновенный доход.

В этой статье мы разберем, что на самом деле представляет собой арбитраж криптовалют и почему, несмотря на широкую известность концепции "крутить Gate", далеко не все могут успешно реализовать ее на практике.

Данный материал подготовлен в образовательных целях. Мы надеемся, что он поможет вам лучше понять и изучить криптовалютный рынок.

Что такое арбитраж криптовалют простыми словами

Арбитраж подразумевает покупку актива с целью его немедленной перепродажи по более выгодной цене на другом рынке или в другой торговой паре. Например, арбитражер может приобрести 1 ETH на бирже Gate за $1500 и тут же продать его на другой площадке за $1600.

Этим видом деятельности занимаются как обычные трейдеры, так и крупные маркетмейкеры. Арбитраж характерен для всех рынков. Ключевые особенности арбитража как вида трейдинга:

• Низкий риск сделки: теоретически доход можно получить без риска, так как покупка и продажа происходят до существенного изменения цены.

• Скорость: поскольку цены на крипторынке меняются очень быстро, арбитражерам необходимо заключать сделки за считанные минуты или секунды. Часто эта деятельность автоматизирована.

• Большие объемы: как правило, доход от арбитража небольшой в процентном соотношении (редко более 5-10%), поэтому для получения ощутимой прибыли нужно проводить крупные сделки.

Рыночной основой арбитража являются ценовые разрывы (гэпы), возникающие на разных площадках или в разных торговых парах из-за различий в балансе спроса и предложения. Это связано с тем, что каждая торговая пара и, тем более, биржа представляет собой отдельный рынок, где цены формируются независимо от других рынков. Арбитражеры устраняют эти разрывы, получая в качестве вознаграждения доход от разницы курсов.

С точки зрения рынков, арбитраж — это полезная деятельность, которая помогает минимизировать ценовые гэпы и поддерживать стабильную среднюю стоимость актива. Устойчивые цены на современных централизованных биржах были бы невозможны без работы профессиональных крупных арбитражеров.

История возникновения арбитража

Арбитраж криптовалют зародился на ранних этапах существования рынка, когда он характеризовался низкой ликвидностью, небольшим количеством торговых площадок и фрагментированным капиталом. Разница курса BTC на отдельных площадках могла достигать нескольких десятков процентов из-за отсутствия крупных маркетмейкеров и различий в балансе спроса и предложения. Вот несколько известных примеров:

• Значительный ценовой гэп на африканских криптобиржах в 2017 году. В определенный момент на платформе Golix стоимость BTC была на 87% выше, чем в среднем на централизованных биржах. Это было вызвано финансовой изолированностью региона и высоким спросом из-за инфляции местных фиатных валют.

• Премия для BTC на японском рынке, существовавшая до 2018 года. Высокая стоимость биткоина на местных площадках объяснялась тем, что большинство зарубежных бирж не могло работать внутри страны. Именно на арбитраже BTC смогла вырасти одна известная криптокомпания, позже запустившая свою биржу.

• Премия Кимчи: разница между стоимостью криптовалюты на корейских и мировых криптобиржах. Причина та же, что и в случае с Японией — жесткие правила регулирования для международных площадок. Интересно, что премия Кимчи действует до сих пор, хотя и не так заметна.

До появления профессиональных маркетмейкеров и значительного институционального капитала, возможности для арбитража были доступны и обычным трейдерам. Однако начиная с бычьего рынка 2017 года, более-менее доходный арбитраж на централизованных биржах перешел в руки маркетмейкеров, которые могут быстрее реагировать на гэпы благодаря автоматизации и эффективнее торговать в международных масштабах.

Разновидности арбитража

Существует несколько видов арбитража, различающихся по масштабам сделки и количеству задействованных звеньев:

• Внутрибиржевой: проведение сделок на одной и той же площадке, но в разных торговых парах. Главное преимущество этого способа — скорость, так как криптовалюту не нужно переводить между площадками, а покупка и продажа могут занимать буквально секунды.

• Межбиржевой: предполагает покупку актива на одной площадке и продажу на другой. Это более сложный способ, так как требует наличия аккаунтов на обеих площадках и межбиржевого перевода средств, что связано с дополнительными комиссиями и временными задержками.

• Международный: арбитражная сделка с использованием торговых площадок в нескольких странах, а также местных способов оплаты и фиатных валют. Самый сложный вид арбитража.

Как правило, с увеличением масштаба сделки растет и количество задействованных площадок/активов, что усложняет ее реализацию.

Также стоит выделить DEX-арбитраж, механизм которого существенно отличается и основывается на пулах ликвидности, проскальзывании, стоимости актива в различных сетях и даже очередности транзакций в мемпуле. Это обширная тема, которая заслуживает отдельного рассмотрения.

Особенности P2P арбитража

Отдельным видом арбитража является арбитраж на P2P-площадках. Главная особенность P2P-торговли — договорная цена между участниками сделки. Это означает, что цена прямой сделки может отличаться от рыночной:

• Рыночная стоимость BTC на Gate при покупке через ордербук может быть одной.
• В то же время, стоимость продажи BTC на P2P-платформе при оплате через определенную платежную систему может быть другой.

Таким образом, можно купить BTC дешевле прямо на бирже и продать на P2P, если вам подходит способ оплаты. Это работает и в обратную сторону: цена на P2P может быть ниже рыночной, хотя такое случается реже.

Более сложный вариант P2P-арбитража предусматривает самостоятельное размещение объявлений на покупку или продажу. В этом случае трейдер сам устанавливает цену предложения, которая может отличаться от рыночной в ту или иную сторону. Например, можно купить BTC ниже рыночной цены, а затем продать на бирже или по другому предложению уже по рыночной стоимости.

Важно понимать причины разницы в ценах. Криптотрейдер может быть готов продавать ниже рынка или покупать выше, если получает дополнительное преимущество, будь то работа без KYC, прямой вывод средств без комиссий или обмен на непопулярную фиатную валюту. Поэтому перед началом работы необходимо изучить различные P2P-площадки, цены на них и основные преимущества для пользователей.

Арбитражные связки: структура и алгоритм действий

На практике арбитражеры работают через так называемые арбитражные связки — алгоритмы, описывающие где и какой актив покупать и где продавать, чтобы заработать на разнице цен. Простейшая арбитражная связка может выглядеть так:

1. Купить ETH по цене Х на Gate P2P;
2. Вывести его на биржевой кошелек другой платформы;
3. Продать на этой платформе по цене Y.

Однако, как правило, связки сложнее и могут включать до 10+ промежуточных торговых пар и площадок, а также предусматривать использование зарубежных фиатных валют или комбинированный обмен на централизованных и децентрализованных биржах.

Выполнение всех действий из связки называют кругом. Прибыльность связки оценивается в процентах от вложенных средств, которые удалось заработать по итогу круга. Например, если указана доходность в 15% — это значит, что трейдер может заработать за 1 круг 15% от своего депозита. В идеале связка строится таким образом, чтобы доход с предыдущего круга можно было использовать в следующем, постепенно увеличивая депозит и сумму прибыли.

Основная задача арбитражера — обнаружение дисбаланса на разных рынках и построение арбитражной связки. Для этого трейдеры используют ботов, сканеры или обычные агрегаторы данных.

Инструменты для поиска арбитражных возможностей

Биржевые ордербуки и блокчейн-транзакции публично доступны, а это значит, что данные о ценах на разных рынках можно агрегировать и анализировать для обнаружения возможностей арбитража. Наиболее доступные и простые источники информации — агрегаторы данных:

• Некоторые платформы предлагают отдельную вкладку "Арбитраж" на странице конкретной криптовалюты. В этой вкладке отображаются ценовые разрывы при торговле на различных площадках.

• Другие сервисы предоставляют полный перечень рынков по каждой валюте, что позволяет отслеживать разницу курса в разных торговых парах и на разных криптобиржах.

• Есть инструменты, позволяющие мониторить пулы ликвидности для выбранной пары или монеты, а значит и разницу обменного курса в этих пулах. Важно учитывать, что сами пулы могут быть развернуты на разных децентрализованных биржах и даже в разных сетях.

Мониторинг ценовых разрывов и построение связок вручную требует много усилий и времени — то есть того ресурса, которого у арбитражеров меньше всего. Поэтому многие трейдеры используют сканеры, позволяющие в автоматическом или полуавтоматическом режиме обнаруживать связки и торговать по ним.

Подобное программное обеспечение может быть платным или бесплатным, от чего напрямую зависит его функционал. Так, бесплатные версии в основном предоставляют только направления обмена и могут присылать уведомления в социальные сети, в то время как более сложный софт задействует трейд-ботов и торговлю через API, чтобы сразу использовать обнаруженную связку.

Дополнительные источники информации

Кроме открытых агрегаторов данных и специализированного софта, арбитражеры, особенно новички, используют для поиска связок другие источники информации:

• Телеграм-каналы с различными связками, схемами и сигналами: как правило, такие каналы предлагают информацию с опозданием или пытаются продать аудитории свой продукт.

• Закрытые сообщества и приватные группы: для этого направления деятельности также существуют закрытые чаты, группы и серверы. Иногда они могут предложить более актуальную информацию, чем публичные источники.

• Другие социальные сети: нишевые инфлюенсеры в Twitter часто публикуют информацию, связанную с арбитражем и связками.

Достоверность и актуальность таких данных зависит от источника. Как правило, за ранний доступ к реально работающим связкам нужно платить, и, конечно же, никто не может гарантировать, как долго то или иное направление будет оставаться прибыльным.