Бид-аск спред и проскальзывание: что нужно знать каждому трейдеру

Когда я торгую криптой, всегда бесит эта штука между ценами покупки и продажи. Так называемый бид-аск спред – разница между низшей ценой аска и высшей ценой бида. Как человек, давно сидящий на рынке, могу сказать – чем популярнее актив, тем меньше этот самый спред.

Взять того же Биткоин – у него спред копеечный. А вот какой-нибудь малоизвестный шиткоин может иметь разрыв в несколько процентов! И кто от этого выигрывает? Правильно, не мы с вами.

Проклятие проскальзывания

Ненавижу, когда размещаю ордер по одной цене, а исполняется он совсем по другой! Особенно бесит это на нестабильных рынках с малой ликвидностью. Ты думаешь купить по 100$, а тебе впаривают за 105$. И нет, никто тебя не спрашивает!

Допустим, вы хотите купить большой объем криптовалюты по рыночной цене. Проблема в том, что на рынке может не хватать продавцов, готовых отдать монеты по вашей цене. И тогда система начинает брать следующие по стоимости ордера – 101$, 102$, 105$ и так далее. В результате средняя цена покупки вырастает, и это то самое проскальзывание, которое съедает нашу прибыль.

Особенно кошмарно проскальзывание проявляется на децентрализованных площадках. Бывали случаи, когда проскальзывание составляло более 10% от ожидаемой цены! Представьте, хотели купить за 1000$, а заплатили 1100$ – это же грабеж среди белого дня!

Маркет-мейкеры и их выгода

Кто-то может сказать, что маркет-мейкеры нужны для обеспечения ликвидности. Но я скажу прямо – это посредники, зарабатывающие на разнице между ценами.

Возьмем пример: маркет-мейкер предлагает купить BNB за 350$ и продать за 351$. Разница всего в 1$, но умножьте это на тысячи сделок в день! Чистая прибыль без риска. А мы, обычные трейдеры, платим за это из своего кармана.

Как защитить себя от проскальзывания?

Я нашел несколько способов минимизировать негативное влияние проскальзывания:

Никогда не размещайте один большой ордер! Разбивайте на мелкие части и внимательно следите за книгой ордеров. Я обычно делю крупную сумму на 5-10 частей.

На децентрализованных биржах всегда считайте комиссии за транзакции. Иногда они просто зверские! Особенно в часы пиковой нагрузки сети.

С активами низкой ликвидности будьте вдвойне осторожны. Ваша активность может сама по себе двигать рынок и создавать ценовые волны.

Лимитные ордера – ваш лучший друг. Да, придется подождать исполнения, зато получите именно ту цену, на которую рассчитывали.

Расчет процента спреда

Чтобы сравнить спреды разных активов, нужно оценивать их в процентном соотношении: (Цена аск – Цена бид)/Цена аск × 100.

Вот вам пример из жизни: у BIFI цена аска была 907$, а бида – 901$. Спред составил 6$, или около 0,66%. А вот у Биткоина спред может быть всего 0,0083%. Разница колоссальная! Это наглядно показывает, насколько более ликвиден Биткоин.

В конечном счете, понимание механики бид-аск спреда и проскальзывания критически важно для выживания на крипторынке. Без этих знаний вы рискуете отдавать свою прибыль другим участникам рынка или, что еще хуже, становиться жертвой опережающих транзакций и манипуляций.