Шорт в финансовых рынках: от основ до продвинутых стратегий

Введение

Существует множество способов получения прибыли на финансовых рынках. Некоторые трейдеры используют технический анализ, в то время как другие инвестируют в компании и проекты, используя фундаментальный анализ. Как трейдер или инвестор, у вас есть множество вариантов для создания прибыльной торговой стратегии.

Шортинг рынка позволяет трейдерам получать прибыль от падения цен. Открытие короткой позиции также может быть отличным способом управления рисками и хеджирования существующих активов от ценового риска.

Как правило, трейдеры стараются купить активы по более низкой цене, чтобы продать их позже с прибылью, когда цена возрастет. Но что, если они столкнутся с продолжительным медвежьим рынком, где цены постоянно снижаются?

Краткосрочная продажа на рынке восходит к голландскому фондовому рынку XVII века, но стала более заметной во время таких событий, как финансовый кризис 2008 года и короткое сжатие GameStop в 2021 году, когда розничные инвесторы подняли цены, чтобы поймать коротких продавцов.

Что такое короткая продажа?

Шорт-продажа ( или шортинг ) означает продажу актива с ожиданием его последующего выкупа по более низкой цене. Трейдер, который открывает шортовую позицию, ожидает, что цена актива снизится, что означает, что он "медвежий" по отношению к этому активу.

Вместо того чтобы просто держать и ждать, некоторые трейдеры используют шортинг как стратегию для получения прибыли от падающих цен на активы. Вот почему шортинг также может быть хорошим способом сохранить капитал в условиях медвежьего рыночного тренда.

Краткосрочная продажа очень распространена практически во всех финансовых рынках, включая фондовый рынок, товары, Форекс и криптовалюты. Стратегии короткой продажи широко используются розничными инвесторами и профессиональными торговыми компаниями, такими как хедж-фонды.

Противоположностью короткой позиции является длинная позиция, когда трейдер покупает актив, надеясь продать его позже по более высокой цене.

Короткая продажа выполняет две основные цели:

• Спекуляция: Ставки на снижение цен для получения прибыли
• Хеджирование: Компенсация потенциальных убытков в других инвестициях, таких как длинная позиция в аналогичном или связанном активе

Хотя акции являются наиболее распространёнными ценными бумагами для шорт-продаж, эта стратегия также может применяться к другим активам, таким как криптовалюты, облигации или товары.

Как работает короткая продажа

Допустим, вы настроены пессимистично по отношению к финансовому активу. Вы устанавливаете необходимое обеспечение, занимаете определенное количество этого актива и сразу же продаете его. Теперь у вас открытая короткая позиция. Если рынок реагирует на ваши ожидания и падает, вы выкупаете то же количество, которое заняли, и возвращаете его кредитору ( с процентами ). Ваша прибыль приходит от разницы между ценой, по которой вы изначально продали, и той, по которой вы выкупили.

Примеры

Шортинг Биткойна

Вы берете в долг 1 BTC и продаете его за 100 000 долларов. Теперь у вас короткая позиция в 1 BTC, за которую вы платите проценты. Рыночная цена Биткойна падает до 95 000 долларов. Вы выкупаете 1 BTC и возвращаете этот 1 BTC кредитору (обычно, обмен). В этом случае ваша прибыль составит 5 000 долларов (минус процентные платежи и сборы). Однако, если цена вырастет до 105 000 долларов, выкуп 1 BTC приведет к убытку в 5 000 долларов плюс сборы и проценты.

Реализация торговой платформы: На большинстве криптовалютных бирж вы можете реализовать эту стратегию через раздел фьючерсов или маржинальной торговли. Вам нужно выбрать пару BTC/USDT, выбрать тип позиции "Шорт", установить ваше кредитное плечо (, если это применимо), и выполнить сделку.

Короткие продажи акций

Предположим, что инвестор считает, что акции XYZ Corp, в настоящее время торгующиеся по $50 за акцию, упадут в цене. Он занимает 100 акций и продает их за 5,000 долларов. Если цена упадет до 40 долларов, он выкупает акции за 4,000 долларов, возвращает их и получает прибыль в 1,000 долларов ( за вычетом сборов ). Однако если цена вырастет до 60 долларов, выкуп будет стоить 6,000 долларов, что приведет к убытку в 1,000 долларов, плюс другие расходы, такие как сборы за заем или проценты.

Типы короткой продажи

Существует два основных типа коротких продаж:

• Покрытая короткая продажа: Включает в себя заимствование и продажу фактических акций, что является стандартной практикой
• Голая короткая продажа: Продажа акций без предварительного их заимствования, что является более рискованным и часто ограничивается или запрещается из-за потенциального манипулирования рынком.

Требования для короткой продажи

Поскольку короткая продажа включает заимствование средств, трейдерам обычно необходимо предоставить залог через маржинальный или фьючерсный счет. Если вы занимаетесь короткими продажами через брокера или биржу маржинальной торговли, важно учитывать следующее:

• Начальная маржа: На традиционных рынках начальная маржа обычно составляет 50% от стоимости короткой продажи акций. В криптовалютных рынках требования зависят от платформы и используемого плеча. Например, при плече 5x позиция в $1,000 потребует $200 в качестве залога.
• Маржинальные требования: Маржинальные требования обеспечивают наличие достаточных средств на счете для покрытия потенциальных убытков. Обычно они рассчитываются на основе уровня маржи трейдера (Общие активы / Общие обязательства).
• Риск ликвидации: Если уровень маржи падает слишком низко, брокер или биржа могут выдать маржинальный вызов, прося пользователей внести дополнительные средства или просто ликвидируя позиции, чтобы покрыть заимствованные средства, что может привести к значительным потерям.

Преимущества короткой продажи

Короткая продажа может предложить множество преимуществ для инвесторов и трейдеров:

• Прибыль на падающих рынках: Позволяет трейдерам извлекать выгоду из падающих цен, в отличие от традиционных стратегий только на покупку.
• Хеджирование: Может защитить портфели, компенсируя потери по длинным позициям, особенно на волатильных рынках
• Обнаружение цены: Некоторые утверждают, что короткие продажи помогают корректировать переоцененные активы, отражая негативную информацию и улучшая рыночную эффективность.
• Ликвидность: Увеличивает торговую активность, упрощая транзакции как для покупателей, так и для продавцов.

Риски короткой продажи

Существует несколько рисков, которые следует учитывать при открытии короткой позиции. Один из них заключается в том, что, теоретически, потенциальный убыток по короткой позиции бесконечен.

Многие профессиональные трейдеры обанкротились за годы, занимая короткие позиции по акциям. Если цена акций возрастает из-за неожиданной новости, рост может быстро "захватить" коротких продавцов (, известный как короткое сжатие ).

Другие потенциальные недостатки короткой продажи включают:

• Стоимость заимствования: Комиссии и проценты варьируются, особенно для акций, которые трудно занять, с высоким спросом
• Дивидендные выплаты: На фондовых рынках короткие продавцы должны выплачивать любые дивиденды, выплаченные в течение периода коротких продаж, что увеличивает затраты.
• Регуляторные риски: Временные запреты или ограничения во время рыночных кризисов могут заставить коротких продавцов закрывать позиции по невыгодным ценам.

Рыночные и этические соображения

Короткие продажи вызывают споры. Критики утверждают, что они могут усугубить падение рынка или несправедливо нацеливаться на компании, потенциально нанося вред сотрудникам или заинтересованным сторонам. Например, агрессивные короткие продажи во время финансового кризиса 2008 года привели к временным запретам в нескольких странах. Однако сторонники утверждают, что короткие продажи улучшают прозрачность рынка, выявляя переоцененные или мошеннические компании.

Регуляторы уравновешивают эти опасения правилами, такими как правило увеличения (, ограничивающее короткие продажи во время резких падений ) и требования к раскрытию информации о крупных коротких позициях. В Соединенных Штатах Регламент SHO Комиссии по ценным бумагам и биржам (Регулирование коротких продаж) управляет короткими продажами, чтобы предотвратить манипуляции, такие как обнаженные короткие продажи.

Реализация торговой платформы

На большинстве криптовалютных бирж открытие короткой позиции включает в себя:

1. Настройка аккаунта: Убедитесь, что ваш аккаунт подтверждён и одобрен для маржинальной или фьючерсной торговли
2. Финансирование: Внесите достаточное обеспечение для выполнения требований по марже
3. Выбор позиции: Выберите валютную пару (, например, BTC/USDT ) и выберите позицию "Шорт".
4. Управление рисками: Установите ордера на стоп-лосс, чтобы ограничить потенциальные убытки, если рынок движется против вашей позиции.
5. Мониторинг: Отслеживайте производительность вашей позиции и уровень маржи, чтобы избежать ликвидации

Для опытных трейдеров многие платформы предлагают инструменты, такие как трейлинг-стопы, ордера на получение прибыли и масштабирование позиций, для оптимизации коротких торговых стратегий.

Заключительные мысли

В итоге, шортинг — это популярная стратегия, которая позволяет трейдерам извлекать прибыль из падающих цен. Независимо от того, используется ли она для спекуляции или хеджирования, шортинг остается важной частью традиционных и криптовалютных рынков. Однако важно учитывать риски и недостатки шортинга, включая неограниченные потери, шорт-сквизы и транзакционные издержки.