#美联储官员集体表态 Вы когда-нибудь задумывались о том, что те на первый взгляд стабильные цифровые стейблкоины на самом деле могут приносить огромную прибыль эмитентам, в то время как вы, как настоящий держатель, не получаете никаких доходов?

На недавней отраслевой конференции соучредитель Wormhole Дэн Рисер выступил с резкой критикой текущего состояния рынка стейблкоинов. Он особенно упомянул ведущие компании отрасли, такие как Tether, эмитент USDT, и Circle, эмитент USDC. Рисер заявил, что в условиях текущей экономической среды с высокими процентными ставками эти эмитенты стейблкоинов на самом деле занимаются "законным сбором богатства", получая значительные доходы, но не желают делиться этими доходами с реальной группой пользователей, поддерживающих их бизнес-модель — держателями стейблкоинов.

Модели прибыли этих гигантов стейблкоинов на самом деле довольно просты: пользователи используют реальные фиатные деньги (доллары США) для покупки эквивалентного количества цифровых стейблкоинов, в то время как компании инвестируют эти полученные фиатные средства в такие финансовые продукты с очень низким риском, как государственные облигации США. Все значительные процентные доходы от этих инвестиций полностью присваиваются этими компаниями.

Факт говорит сам за себя: данные показывают, что Tether только во втором квартале этого года достиг чистой прибыли в 4,9 миллиарда долларов, а оценка компании возросла до потрясающих 500 миллиардов долларов. Основой этой значительной прибыли являются средства, предоставленные пользователями, однако пользователи не могут получить от этого никаких выгод.

Reecer считает, что такая неравномерная схема распределения доходов сталкивается с вызовами. На рынке появляются новые проекты, такие как M⁰ и Agora, основная идея которых заключается в перераспределении доходов в экосистеме стейблкоинов, позволяя держателям токенов действительно получать свою долю от инвестиционной прибыли, генерируемой их средствами.

Это обсуждение распределения доходов от стейблкоинов, возможно, предвещает наступление новой, более справедливой и прозрачной стадии в экосистеме цифровых валют.