Сравнение изолированной и кросс-маржи в торговле криптовалютами

Опубликовано 2025-09-29 02:05

На Gate трейдеры могут выбирать между двумя режимами маржинальной торговли: изолированной и кросс-маржей. При использовании изолированной маржи трейдер может ограничить риски, выделив определенную сумму маржи для каждой отдельной позиции. В случае с кросс-маржей весь баланс маржинального счета используется в качестве обеспечения, что обеспечивает большую гибкость и меньшие маржинальные требования. Выбор между этими режимами зависит от индивидуальной стратегии торговли и толерантности к риску.

Особенности изолированной маржи

В режиме изолированной маржи каждая торговая пара имеет свой независимый маржинальный счет. Трейдеры могут открыть отдельный счет для каждой пары, на которой они хотят торговать с использованием изолированной маржи. Важно отметить, что операции на таком счете ограничены только теми криптовалютами, которые входят в соответствующую торговую пару. К примеру, на изолированном маржинальном счете BTCUSDC можно совершать операции только с BTC и USDC.

Позиции по разным торговым парам в этом режиме независимы друг от друга. Чтобы увеличить маржу для конкретной позиции, необходимо внести дополнительные средства на соответствующий изолированный маржинальный счет. Система не будет автоматически использовать маржу с других изолированных счетов.

Уровень маржи и связанные с ним риски рассчитываются отдельно для каждого изолированного маржинального счета. Если одна из позиций подвергнется ликвидации, это не повлияет на другие позиции, открытые в режиме изолированной маржи.

Принцип работы кросс-маржи

При использовании кросс-маржи маржа распределяется между всеми открытыми позициями. Трейдер может иметь только один счет для кросс-маржи, который дает доступ ко всем доступным торговым парам.

Уровень маржи в этом случае вычисляется на основе общей стоимости активов и обязательств на счете кросс-маржи. Система постоянно мониторит уровень маржи и отправляет уведомления, если необходимо внести дополнительное обеспечение или закрыть некоторые позиции.

Пример сравнения режимов маржинальной торговли

Рассмотрим ситуацию, когда ETH и BCH торгуются по 2000 USDC. Два трейдера, А и Б, вносят по 4000 USDC на свои маржинальные счета и покупают ETH и BCH с усредненным кредитным плечом 3x. Трейдер А использует кросс-маржу, а трейдер Б - изолированную маржу. В данном примере мы не учитываем комиссии и проценты.

Исходная ситуация:

Трейдер А (кросс-маржа)

• Активы: 3 ETH, 3 BCH
• Обеспечение: 4000 USDC
• Уровень маржи: (3 ETH * 2000 + 3 BCH * 2000) / 8000 = 1,5
• Статус: нормальный

Трейдер Б (изолированная маржа)

ETHUSDC:

• Актив: 3 ETH
• Обеспечение: 2000 USDC
• Уровень маржи: 3 ETH * 2000 / 4000 = 1,5
• Статус: нормальный

BCHUSDC:

• Актив: 3 BCH
• Обеспечение: 2000 USDC
• Уровень маржи: 3 BCH * 2000 / 4000 = 1,5
• Статус: нормальный

Через два дня: ETH вырос до 2300 USDC, BCH упал до 1500 USDC

Трейдер А (кросс-маржа)

• Активы: 3 ETH, 3 BCH
• Уровень маржи: (3 ETH * 2300 + 3 BCH * 1500) / 8000 = 1,425
• Статус: нормальный

Трейдер Б (изолированная маржа)

ETHUSDC:

• Актив: 3 ETH
• Уровень маржи: 3 ETH * 2300 / 4000 = 1,725
• Статус: нормальный, прибыль 900 USDC

BCHUSDC:

• Актив: 3 BCH
• Уровень маржи: 3 BCH * 1500 / 4000 = 1,125
• Статус: маржин-колл, требуется довнесение средств

Через пять дней: ETH - 2200 USDC, BCH - 1000 USDC. Трейдеры не вносят дополнительные средства

Трейдер А (кросс-маржа)

• Активы: 3 ETH, 3 BCH
• Уровень маржи: (3 ETH * 2200 + 3 BCH * 1000) / 8000 = 1,2
• Статус: маржин-колл, требуется довнесение средств

Трейдер Б (изолированная маржа)

ETHUSDC:

• Актив: 3 ETH
• Уровень маржи: 3 ETH * 2200 / 4000 = 1,65
• Статус: нормальный, прибыль 600 USDC

BCHUSDC:

• Актив: 0
• Уровень маржи: не применимо
• Статус: позиция ликвидирована (3 * 1000 / 4000 < 1)

Этот пример наглядно демонстрирует различия между двумя режимами маржинальной торговли и их влияние на управление рисками и потенциальную прибыль.