Биткойн против золота: рыночное противостояние, так как BTC открывает "красный" сентябрь около $107K

Ключевые выводы:

Биткойн начинает сентябрь с новых минимумов на $107,270, в то время как трейдеры определяют $100K как следующий критический уровень поддержки.

Золото стремительно поднимается к историческому максимуму в $3,489, заставляя рыночных наблюдателей ставить под сомнение импульс Биткойна.

Потоки ETF указывают на рыночный стресс, с $750M выводами в августе — что стало вторым худшим месяцем за всю историю.

Рынок сосредоточен на данных по занятости в США и ожиданиях снижения ставки ФРС, при этом рынки оценивают вероятность снижения ставки в сентябре на уровне 90%.

Исторически, сентябрь был самым слабым месяцем для Биткойна, со средней доходностью –3,5%.

1. Биткойн тестирует ключевые уровни поддержки на фоне повышенной волатильности

BTC/USD снизился до $107,270 после открытия недели, прежде чем восстановиться к $110,000. Технические аналитики представляют различные сценарии: потенциальный повторный тест $100K–94K зоны против шорт-краткосрочного сжатия, нацеленного на ликвидные пулы $112K–117K. Объемы торгов значительно увеличились на этих критических ценовых уровнях, что указывает на то, что трейдеры готовятся к следующему решающему движению.

Индикаторы рыночной структуры показывают увеличение институциональной активности около уровня $107K , потенциально формируя пол для краткосрочного ценового движения. Недавние данные о волатильности в историческом контексте сузились по сравнению с предыдущими месяцами, что часто является предвестником значительных ценовых движений в любом направлении.

2. Макроэкономические факторы: данные о занятости и ожидания снижения процентной ставки

С учетом того, что рынки США закрыты на День труда, участники рынка переключили внимание на данные по занятости, запланированные на этой неделе — окончательную оценку рынка труда перед заседанием FOMC 17 сентября. Фьючерсные рынки продолжают учитывать 90% вероятность снижения ставки на 0,25%, хотя более сильные, чем ожидалось, данные по занятости могут поставить под сомнение этот прогноз.

Взаимодействие между показателями занятости и политикой ФРС остается критически важным как для рынков Биткойна, так и для золота. Цифровые активы исторически хорошо себя показывали в периоды экономического смягчения, в то время как признаки экономической силы могут отсрочить снижение процентных ставок и потенциально оказать давление на рисковые активы в краткосрочной перспективе.

3. Золото вырывается вперед, в то время как аналитики ставят под сомнение импульс Биткойна

Цены на золото резко возросли до $3,489 за унцию, приближаясь к рекордному уровню апреля, поддерживаемые благоприятными данными по инфляции PCE и традиционно сильными сезонными паттернами сентября. Драгоценный металл продолжает демонстрировать силу на фоне глобальных экономических неопределенностей.

Рынковые комментаторы отмечают, что сильные показатели золота приходятся на период, когда Биткойн испытывает давление продаж. Некоторые аналитики утверждают, что текущая сила золота может интерпретироваться как медвежья для Биткойна, предполагая, что цифровые активы могут столкнуться с дополнительным давлением в снижении в ближайшие недели, если традиционные активы-убежища продолжат показывать лучшие результаты.

4. Институциональный спрос показывает признаки охлаждения

Спотовые биткойн-ETF США зафиксировали $126.7M оттока в пятницу, что способствовало сложному августу с $750M чистыми выкупами. Согласно данным аналитической компании Capriole Investments, институциональные покупки снизились до самых низких уровней с апреля, хотя спрос все еще составляет примерно 200% от суточного предложения майнеров.

Снижение интереса со стороны институциональных инвесторов следует за месяцами сильных притоков, что потенциально сигнализирует о смене рыночной динамики. Торговые платформы наблюдали изменения в глубине ордеров и ликвидности, что говорит о том, что институциональные позиции могут входить в более осторожную фазу с началом сентября.

5. Историческая сезонность влияет на биткойн

Сентябрь исторически был худшим месяцем для Биткойна с средним уровнем доходности –3,5%. Август уже закрылся с отрицательным значением (-6,5%), что стало первым снижением Биткойна в августе после халвинга. Это отклонение от типичного поведения после халвинга побудило аналитиков задаться вопросом, не смещается ли рынок от традиционной модели четырехлетнего цикла халвинга.

Увеличение влияния институциональных капиталовложений, возможно, изменяет устоявшиеся циклические паттерны Биткойна. Исторические данные показывают, что позиционирование институциональных инвесторов становится все более решающим для ценового действия, что потенциально создает новые рыночные динамики, отличные от предыдущих циклов, доминирующих розничными трейдерами.