Что такое ФАНДИНГ на фьючерсных рынках криптовалют?

В этой статье мы рассмотрим концепцию фандинга на криптовалютных фьючерсах, причины различия цен на спотовом и фьючерсном рынках, а также роль фандинга в экосистеме криптовалютной торговли.

Определение ставки финансирования

Фандинг, также известный как ставка финансирования, представляет собой периодический платеж между трейдерами, имеющими открытые длинные (лонг) или короткие (шорт) позиции при торговле фьючерсами. В зависимости от типа открытой позиции, трейдер либо получает, либо выплачивает финансирование.

Механизм работы фандинга

На большинстве криптовалютных бирж расчет и выплата финансирования происходят трижды в сутки, каждые 8 часов:

• При положительном значении фандинга трейдеры с открытыми лонг-позициями платят трейдерам с открытыми шорт-позициями.
• При отрицательном значении фандинга трейдеры с открытыми шорт-позициями платят процент от своих позиций трейдерам с открытыми лонгами.

Важно отметить, что при расчете фандинга учитывается кредитное плечо. Например, если у вас открыта лонг-позиция на 100 долларов с плечом 100x, фандинг будет рассчитываться от полной суммы вашей позиции, то есть от 10 000 долларов.

Цель фандинга на бирже

Ставка финансирования служит важным механизмом для поддержания цены бессрочного фьючерсного контракта на уровне, близком к спотовой цене, предотвращая значительные расхождения. В то время как на стандартных фьючерсах цена актива и цена контракта сближаются по истечении срока фьючерса, фандинг используется именно на бессрочных контрактах.

Интерпретация значений фандинга

• Положительный фандинг указывает на то, что цена фьючерсного контракта выше спотовой.
• Отрицательный фандинг свидетельствует о том, что цена фьючерсного контракта ниже спотовой.
• Чем больше абсолютное значение фандинга, тем сильнее отклонение фьючерсной цены от спотовой.

Причины расхождения спотовой и фьючерсной цен

Разница в ценах обусловлена дисбалансом между спросом и предложением. Например, если стоимость бессрочного контракта на биткоин превышает его спотовую цену, это указывает на повышенный спрос среди трейдеров, открывающих длинные позиции по биткоину с использованием кредитного плеча.

Рыночные настроения и фандинг

Значение фандинга может отражать текущие настроения на рынке:

• Высокое положительное значение фандинга при росте цены актива может указывать на преобладание бычьих настроений и повышенную вероятность коррекции.
• Значительное отрицательное значение фандинга при падении цены актива может свидетельствовать о медвежьих настроениях и возможном развороте тренда.

Важно помнить, что ставка финансирования не является самостоятельным торговым сигналом, а лишь дополнительным инструментом анализа рыночной ситуации.