Спот ETF Биткойна против Фьючерсного ETF Биткойна: ключевые отличия

Биткойн стал довольно популярным на данный момент. ETF Биткоина появились как способ участия в криптовалюте, не покупая цифровые активы самостоятельно. В наши дни существует два основных типа - спотовые и фьючерсные ETF Биткоина. На первый взгляд они могут показаться похожими. Но это не так.

Основы ETF: Быстрая версия

ETF работают как акции. Покупай и продавай, когда рынки открыты. Не нужно ждать конца дня, как с паевыми фондами. Здорово.

Они объединяют активы вместе - это могут быть акции, облигации или что-то еще. Одна акция дает вам долю во всем, что внутри. Кажется, инвесторы любят эту простоту.

Хорошее и не очень хорошее

Хорошие вещи:

• Довольно экономически выгодно
• Распределяет риск вокруг
• Обычно дешево владеть (пассивными токенами в любом случае)

Не очень хорошо:

• Некоторые не торгуют много - иногда сложно купить/продать
• Секторные ETF складывают все яйца в одну корзину. Рискованно.
• Активное управление стоит дороже. Иногда намного дороже.

ETF Биткойна: Два Вида

К 2025 году у нас есть два основных типа. Они довольно разные под капотом.

Спотовые ETF Биткойна

Эти фонды действительно держат реальные Биткойны. Простой концепт. Фонд покупает Биткойн, хранит его, и цена ETF движется вместе с фактическими ценами Биткойна. Прямое соединение.

Не нужно криптокошельков или бирж. Нет закрытых ключей, которые можно потерять. Просто обычные брокерские вещи. Честно говоря, удивительно, как это просто.

Фьючерсы ETF Биткойна

Эти не касаются самого Биткойна. Вместо этого они покупают контракты, обещающие иметь дело с Биткойном позже по установленным ценам. Все это происходит на таких площадках, как CME.

Эти фонды делают ставку на то, куда могут пойти цены. Не совсем понятно для всех, как это работает. Они спекулируют на будущих движениях, а не держат настоящие активы.

Большие различия, которые имеют значение

Отслеживание цены

Спотовые ETF довольно точно следят за ценами Биткойна. Они владеют тем, что отслеживают.

Фьючерсные ETF? Не очень. Они отклоняются от фактических цен Биткойна. Иногда довольно сильно. Эта "контанго" и "беквордация" делает ситуацию запутанной.

Волатильность

Спотовые ETF колеблются точно так же, как и Биткойн. По крайней мере, предсказуемо.

Фьючерсные ETF могут колебаться еще более резко. Кредитное плечо иногда делает вещи безумными. Они также продлевают контракты, добавляя странности.

Тайминг рынка

С индексными ETF вы находитесь в моменте. Реальное время экспозиции.

Фьючерсные ETF имеют эти даты истечения. Сроки становятся сложными. Быстро.

Затраты

Спотовые ETF? Обычно сейчас дешевле в собственности. Конкуренция снизила сборы.

Фьючерсные ETF стоят дороже. Управлять контрактами не просто. Каждый раз, когда их продлевают, это стоит денег.

Налоги

Спотовые ETF следуют стандартным правилам налогообложения капиталов. Держите год, платите меньше.

Фьючерсные ETF имеют эту странную налоговую схему 60/40. Совершенно другие правила.

Так что побеждает?

Зависит от того, что вы действительно хотите.

Спотовые ETF Биткоина имеют смысл, если вы просто хотите нечто, что следует за ценами Биткойна без технических проблем. Также ниже сборы.

Фьючерсные ETF могут подойти, если вы уже увлечены деривативами или у вас есть аккаунт, который не позволяет вам касаться чего-либо, что близко к настоящему крипто.

К 2025 году спотовые ETF будут лучше отслеживать Биткойн во время диких колебаний рынка. Однако оба типа все еще выполняют свою функцию для различных категорий инвесторов.