Forbes: Перестройка финансовой инфраструктуры Уолл-Стрит, является ли Эфир лучшим выбором?

Автор: Йон Хельги Эгилссон

Компиляция: ShenChao TechFlow

Соучредитель Ethereum Виталик Бутерин, его фонд совместно с Electric Capital и Paradigm поддерживает стартовый капитал в 40 миллионов долларов для Etherealize — стартапа с единственной миссией: преобразовать Уолл-стрит на основе Ethereum. (© 2024 Bloomberg Finance LP)

Каждый день финансовая система Уолл-Стрит обрабатывает десятки триллионов долларов денежных потоков — многие из которых все еще работают на системах, созданных десятилетия назад. Сделки по ипотечным кредитам и облигациям могут занимать несколько дней для завершения. Посреднические организации увеличивают уровни затрат, захватывают капитал и усугубляют риски. Для крупнейших банков и управляющих активами мира неправильный выбор технологической инфраструктуры может привести к закреплению новой эпохи неэффективности. Но блокчейн-технология может изменить эту ситуацию. Вопрос в том, какая из блокчейнов является лучшим выбором?

Противники считают, что Ethereum медленный и дорогостоящий, в то время как конкуренты утверждают, что у них более высокая пропускная способность. Более того, финансовые технологические гиганты даже начали строить свои собственные блокчейны. Однако соучредитель и президент Etherealize, главный архитектор эволюции Ethereum Дэнни Райан, ранее руководил координацией исторического проекта «Слияние» (Merge) на основе «доказательства доли». Он утверждает, что безопасность, нейтралитет и криптографическая конфиденциальность Ethereum делают его очень подходящим для выполнения глобальной финансовой нагрузки. Да, Уолл-стрит нуждается в переосмыслении — Райан считает, что Ethereum является единственным блокчейном, способным это сделать.

Райан работает в Фонде Эфириума почти десять лет, тесно сотрудничая с Виталиком Бутериным и формируя его в критические моменты протокола Эфириума. Сегодня Etherealize привлек 40 миллионов долларов инвестиций от Paradigm, Electric Capital и Фонда Эфириума, а также получил начальное финансирование от Фонда Эфириума. Он твердо верит, что Эфириум готов выйти на Уолл-стрит.

Ответ Райана — прямой, точный и немного удивительный — далеко выходит за пределы спекуляций вокруг криптовалюты, но он также подробно объясняет, почему Ethereum может быть самым безопасным выбором для перестройки финансовой системы.

Соучредитель и президент Etherealize Дэнни Райан считает, что Эфириум — это единственный блокчейн, обладающий безопасностью и нейтральностью, способный изменить Уолл-стрит.

Безопасность - это дефицитный ресурс

Я начну с очевидного вопроса: учитывая проблемы с перегрузкой и высокими комиссиями в сети Ethereum, почему Уолл-стрит доверяет ему?

Раян без колебаний сказал: "Безопасность криптоэкономики является дефицитным ресурсом." В системе доказательства доли валидаторы должны замораживать капитал, чтобы стоимость атаки была слишком высокой, чтобы ее можно было вынести. Сегодня в Ethereum более миллиона валидаторов, а общая стоимость залога близка к 100 миллиардам долларов. "Вы не можете добиться этого за одну ночь," добавил он.

В сравнении, более новые блокчейны могут создавать более быстрые сети, но обычно зависят от немногих институциональных сторонников. "Это больше похоже на альянсовую модель," объяснил Райан. "Вы доверяете компаниям, контрактам и юридическим претензиям, которые участвуют. Это другой тип обеспечения безопасности. Это отличается от поддержки нейтральной глобальной сети, в которой задействованы сотни миллиардов долларов."

Данные подтвердили его утверждение. Согласно последнему исследованию Etherealize, Ethereum обеспечивает безопасность более 70% стоимости стейблкоинов и 85% токенизированных активов реального мира. Если безопасность имеет решающее значение, то Ethereum безусловно обладает этим преимуществом.

Сеть Ethereum имеет более миллиона валидаторов и более 120 миллиардов долларов США заблокированной стоимости, что делает ее самой безопасной блокчейн-сетью — для учреждений, управляющих рисками контрагентов, это "дефицитный ресурс". (getty)

Конфиденциальность: обязательства и математика

Конфиденциальность является еще одной ключевой проблемой. Ни один банк не будет размещать клиентские транзакции на полностью открытом реестре. Является ли это также причиной, по которой такие проекты, как Canton, поддерживаемые крупными финансовыми институтами, привлекают внимание?

Ответ Райана был очень резким. "Canton полагается на предположение о добросовестности — веря, что контрагент удалит конфиденциальные данные. Это своего рода обман с использованием защиты конфиденциальности. А с помощью криптографии можно в корне решить проблему конфиденциальности."

Он говорит о доказательствах с нулевым разглашением (ZKP), которые были разработаны в области криптографии задолго до появления блокчейна, но сейчас они широко применяются на Ethereum. ZKP уже стал опорой для "rollup", технологии, которая может сжимать тысячи транзакций и осуществлять их расчеты на Ethereum. Технология также распространяется на область конфиденциальности: реализуя выборочное раскрытие, регуляторы могут проверять соблюдение норм, не раскрывая все детали транзакций на рынке.

«Вы используете математику для решения проблем конфиденциальности», — добавил Райан. Эта фраза кажется руководящим принципом о том, как Ethereum удовлетворяет требованиям учреждений.

Финансирование организаций требует конфиденциальности. Инструменты нулевых знаний Ethereum направлены на обеспечение приватности с помощью криптографических технологий, а не посреднических организаций. (getty)

Модульность: организации контролируют свою инфраструктуру

Я спросил его о архитектуре Эфириума. Не кажется ли архитектура Эфириума слишком сложной по сравнению с тем, что Stripe и Circle сейчас пытаются построить упрощённый блокчейн с нуля?

Райан возразил, что кажущаяся сложной архитектура на самом деле является преимуществом. «Институтам нравится модель L2», - объяснил он. «Она позволяет им настраивать инфраструктуру, одновременно унаследовав безопасность, нейтральность и ликвидность Ethereum. Они могут контролировать свою инфраструктуру, оставаясь при этом в рамках глобального сетевого эффекта.»

Он отметил, что сеть Base от Coinbase является доказательством концепции. Base построена на L2 Ethereum и за первый год заработала почти 100 миллионов долларов в виде сериализованного дохода, что демонстрирует её экономическую осуществимость и масштаб на уровне институций.

Для Райана модульность — это не техническая деталь, а план того, как учреждения могут строить свою блокчейн-инфраструктуру, не теряя преимущества совместной сети.

Стратегия масштабирования Ethereum сочетает в себе роллапсы и образцы доступности данных — этот путь стремится достичь более 100 000 TPS без ущерба для безопасности. (getty)

Нейтральность и пропускная способность

Так как насчет скорости? Solana и другие конкуренты утверждают, что могут обрабатывать тысячи транзакций в секунду. Разве это не более практично для глобальных финансов по сравнению с относительно ограниченной пропускной способностью Ethereum?

Райан переопределил этот вопрос. "Когда финансовые учреждения рассматривают блокчейн, они не просто спрашивают: 'насколько быстро?' Они также спрашивают: сможет ли эта система правильно работать и оставаться онлайн, кому мне нужно доверять? На Ethereum ответ таков: доверять никому не нужно."

Это то, что он называет «достоверной нейтральностью», то есть основный протокол не будет склоняться к правилам, которые гарантируют преимущество внутренним лицам. Эфириум с 2015 года ни разу не останавливался — этот рекорд заслуживает признания в финансовой системе.

Что касается масштабируемости, Райан упомянул дорожную карту, разработанную соучредителем Ethereum и архитектором аналитического центра Виталиком Бутериным. Он подчеркнул, что ключевым моментом является то, что емкость исходит от агрегатов многочисленных L2, работающих на Ethereum, а не от одной цепи. В настоящее время это означает, что вся система может обрабатывать десятки тысяч транзакций в секунду — с предстоящими обновлениями, такими как выборка доступности данных, Райан отметил, что общая пропускная способность может превысить 100 000 TPS всего за несколько лет. "Масштабируемость здесь — и при этом без необходимости жертвовать доверием," сказал он.

С учетом модернизации финансовых каналов Уолл-стрит, настоящим вопросом является, какая блокчейн-технология сможет удовлетворить требования институтов к масштабируемости, безопасности и конфиденциальности. (SOPA Images/LightRocket via Getty Images)

Более широкая картина

Райан не утверждал, что Эфириум идеален. Его мнение заключается в том, что только Эфириум обладает комплексными преимуществами, такими как безопасность, конфиденциальность, модульность и нейтральность, которые действительно интересуют институты.

Stripe, Circle и другие компании могут попробовать свои собственные блокчейны. Но Райан настаивает, что они в конечном итоге столкнутся с жестокой реальностью: "Большинству компаний нужно будет снова подключиться к Ethereum. Потому что безопасность не бесплатна — это дефицитный ресурс."

Для Уолл-стрит это может стать точкой принятия решения: выбрать ли создание на основе изолированных собственных систем или подключиться к нейтральной глобальной сети, которая уже доказала свою устойчивость на протяжении десяти лет? Базовая архитектура Ethereum может быть не самой быстрой блокчейном, но для Уолл-стрит это может быть самый безопасный выбор — быстро развивающаяся архитектура, обеспечивающая конфиденциальность с помощью математики, а не обещаний, которые могут быть нарушены учреждениями.