Иллюзия USDT: Что вам не говорят о любимой "стабильной" монете Крипто

Ах, USDT - так называемый оплот крипторынка. Я наблюдал за тем, как этот финансовый эксперимент развивался с самого начала, и позвольте мне сказать, что в этой истории больше, чем блестящий маркетинг предполагает.

USDT, или Tether, утверждает, что является стабильным якорем криптомира. В отличие от Bitcoin или Ethereum с их колеблющимися ценами, USDT, как предполагается, поддерживает идеальную $1 цену. Один токен USDT = один доллар США. Простой, верно? Не совсем.

Я в крипте с 2015 года и видел, как USDT работает за кулисами. Этот цифровой токен служит долларовой заменой в мире криптовалют - способом перемещения ценности между платформами, не касаясь традиционной банковской системы, от которой многие трейдеры пытаются убежать.

Дом карт USDT

Вся система USDT функционирует на слепой вере. Компания Tether Limited, стоящая за ней, утверждает, что они хранят реальные доллары или эквивалентные активы, чтобы обеспечить каждый отдельный токен USDT, который они выпускают. Но действительно ли это так? Их история прозрачности, по меньшей мере, сомнительна.

Когда вы вносите доллары, они создают токены USDT. Эти токены циркулируют по различным блокчейнам - Ethereum, Tron, Solana и т.д. Вы якобы можете обменять эти токены на реальные доллары, когда захотите. Но реальность? Удачи в попытках.

Их публикации о "доказательстве резервов" не являются комплексными аудитами. Это аттестации - важное отличие, которое игнорируется большинством пользователей, которые просто хотят стабильное место для хранения своих криптодоходов.

Рыночное господство через необходимость, а не доверие

USDT доминирует на рынке не потому, что люди доверяют ему, а потому, что у них нет выбора. С рыночной капитализацией более $100 миллиардов и 70% рынка стейблкоинов, это неизбежно, если вы хотите серьезно торговать криптовалютой.

Торговые платформы любят пары с USDT - это их хлеб насущный. 350 миллионов заявленных пользователей не обязательно являются верующими; это люди, оказавшиеся в системе, где USDT является стандартным вариантом.

Полезность и ловушка

Отдам должное Tether - USDT действительно выполняет практические функции:

• Это дает трейдерам возможность избежать волатильных рынков, не возвращаясь к фиату
• Переводы происходят 24/7, в отличие от традиционных банков
• Перевод денег через границы становится быстрее и дешевле

Но эти преимущества имеют скрытые издержки. Вы обменивате защиту со стороны регуляторов на удобство. Ваши "доллары" теперь являются цифровыми токенами, контролируемыми частной компанией с неоднозначной историей регулирования.

Грязное белье

Споры вокруг USDT должны заставить любого разумного человека задуматься:

• Этот штраф в $41 миллион долларов для CFTC за вводящие в заблуждение заявления о резервах
• Соглашение на сумму 18,5 миллионов долларов с Генеральным прокурором штата Нью-Йорк
• Постоянные изменения объяснений о том, чем на самом деле обеспечены эти токены

Самый тревожный аспект? Системный риск USDT для всей экосистемы криптовалют. Если Tether потерпит неудачу, весь этот карточный домик может рухнуть за одну ночь. Мы уже видели кратковременные события обесценивания - например, в мае 2022 года, когда USDT упал до $0.95 во время рыночной паники.

Не попадайтесь на уловки удобства

Торговые платформы делают USDT безопасным и обычным. Их стильные интерфейсы и простые процессы депозита скрывают основные риски. Они получают прибыль от ваших транзакций с USDT, в то время как все риски несете вы.

USDT может продолжать функционировать как доллар криптовалюты на протяжении многих лет. Или он может обвалиться завтра. Правда в том, что никто за пределами внутреннего круга Tether не знает точно, что поддерживает эти токены.

Что я знаю, так это следующее: в крипте удобство часто обходится в ущерб безопасности. USDT может быть полезен, но никогда не путайте полезность с безопасностью. Система работает, пока вдруг не перестанет. И в этот момент те, кто слепо доверял, узнают очень дорогой урок о разнице между реальными долларами и цифровыми обещаниями.