Как крипто-ветеран, который много лет погружен в инвестиционный рынок, я глубоко понимаю истинное значение так называемого "маркетмейкерского разворотной пилы". Этот термин часто неправильно понимается, но его суть заключается не в том, что маркетмейкеры собирают активы, а в тщательно спланированной стратегии, направленной на преобразование низкозатратной смелости розничных инвесторов в высокозатратный страх, что в конечном итоге позволяет маркетмейкерам продавать свои активы по более высокой цене.

Позвольте мне объяснить этот процесс на конкретном примере. Допустим, есть небольшая криптовалюта с общим объемом в 10 миллионов монет, текущая цена составляет 1 доллар, ликвидность крайне низка. В этом случае маркетмейкер сначала тихо покупает большое количество монет через несколько аккаунтов, скажем, 5 миллионов монет, по средней цене 1 доллар.

Однако прямое повышение цены не является хорошей стратегией, поскольку оставшиеся 5 миллионов монет, вероятно, находятся в руках долгосрочных держателей, и даже если цена удвоится, это вряд ли вызовет массовую продажу. В это время маркетмейкер начнет так называемую операцию "Разворотная пила".

Сначала они создадут иллюзию низкой цены на монеты, распродавая часть своих активов по частям, а затем снова покупая их, что приведет к непрерывному снижению цен в течение нескольких дней. Это заставит некоторых розничных инвесторов засомневаться и начать колебаться в своей уверенности в активах.

Затем маркетмейкер будет распространять некоторые негативные новости, такие как перемещение средств со стороны проекта, что приводит к быстрому падению цен. В панике розничные инвесторы могут быстро распродать, в то время как маркетмейкер воспользуется возможностью купить по низкой цене, тем самым увеличив объем активов и снизив общую стоимость.

В конце концов, маркетмейкер будет поднимать цену, чтобы исправить график, возвращая цену к предыдущему уровню. Таким образом, как новички на рынке, так и существующие розничные инвесторы окажутся в ловушке на относительно высоких уровнях и не захотят легко продавать. Это достигает цели разворотной пилы: превращая инвесторов, которые могли бы продать на высоких уровнях, в долгосрочных держателей, не желающих продавать по низкой цене.

Итак, как отличить настоящий разворот от того, что маркетмейкер сбрасывает активы? Я выделил два ключевых момента:

1. Обратите внимание на объем торгов во время падения. Если он постоянно остается выше 15% и объем торгов велик, это может быть Разворотная пила; наоборот, если объем торгов сокращается, это может быть настоящая продажа.

2. Наблюдайте за поведением цены после ее пробития 20-дневной скользящей средней. Если она сможет вырасти с увеличением объемов в течение трех дней, это может быть Разворотная пила; если не сможет восстановиться и скользящая средняя начнет двигаться вниз, маркетмейкер, возможно, уже вышел.

В заключение, я хотел бы поделиться тремя важными принципами инвестирования:

1. Если ваши затраты ниже маркетмейкера, не стоит чрезмерно беспокоиться о краткосрочных колебаниях.
2. В случае негативных новостей, если они не сопровождаются массовыми продажами, это можно считать слухом.
3. Для проектов с небольшой капитализацией (например, ниже 100 миллионов) следует осторожно относиться к сильным колебаниям и избегать полного использования капитала.

Надеюсь, что этот опыт поможет всем сохранять ясность ума на сложных рынках и принимать более обоснованные инвестиционные решения.