Новый этап на рынке стейкинга Эфира: Lido V3 представляет инновационные решения

С 2020 года рынок застейкования Эфира претерпел огромные изменения. Спрос со стороны институциональных инвесторов на застейкование постоянно растет, одновременно они сталкиваются с более строгими требованиями в области регулирования и соблюдения. Хотя многие учреждения уже проводят застейкование через существующие каналы, некоторые из них все еще подвержены внутренним ограничениям.

Экосистема Ethereum продолжает стремиться к решению проблем масштабируемости и централизации стейкинга. В то же время, продвинутые пользователи также ищут более гибкие схемы вознаграждений. В ответ на эти вызовы и потребности возникло новое решение для стейкинга.

Эта новая схема вводит концепцию "застейкать страховой шкаф" (stVaults), предлагая индивидуализированный, настраиваемый и модульный новый способ для Ethereum за стейк, представляя собой последнее направление развития в отрасли.

Новое поколение инфраструктуры для застейка

Новое поколение инфраструктуры для заステйка расширяет функции существующих протоколов, вводя заステйк страховые хранилища (stVaults), которые предназначены для предоставления индивидуализированных решений для различных случаев использования.

stVaults поддерживает пользователей в доступе к ликвидности stETH через персонализированные настройки, позволяя устанавливать параметры, такие как валидация, структура сборов, профиль рисков и доходности, чтобы удовлетворить потребности различных застейкателей.

Это нововведение принесло множество преимуществ институциональным застейкерам:

1. Организации могут использовать ликвидность stETH, одновременно сохраняя средства в неконтролируемом контракте, что помогает соблюдать требования регулирования и управления рисками.

2. Операторы узлов могут разрабатывать индивидуальные решения для клиентов с высоким TVL, чтобы получать больший доход и увеличивать TVL.

3. Управляющие активами могут быстро адаптироваться к рыночной динамике, используя универсальные свойства залога stETH для разработки инновационных стратегий, оптимизации капитальной эффективности и сочетания с новыми возможностями DeFi.

В итоге, этот дизайн направлен на обеспечение долгосрочных стимулов для всех участвующих сторон, создавая предсказуемый, ориентированный на будущее и основанный на ценности источник наград в экосистеме Ethereum.

Технические инновации: stVaults

stVault является ключевым смарт-контрактом, который реализует неуправляемую делегированную ликвидную ставку через одного оператора узла (или кластер DVT NO) и подключается к инфраструктуре, что позволяет этому хранилищу выпускать stETH.

Основные цели stVault включают:

1. Позволить пользователям настраивать риск и доходность ликвидного стейкинга, при этом не влияя на стабильность и заменяемость существующих токенов stETH.

2. Позволить институциональным застейкателям и операторам узлов назначать друг друга.

3. Способствовать лучшей интеграции stETH.

В процессе работы институциональные стейкеры могут завершать стекинг в ненадежной форме и получать определенный процент stETH. При выпуске stETH соответствующая сумма будет заблокирована для извлечения из хранилища. Заблокированная сумма указывается в долях stETH, и баланс долей будет увеличиваться ежедневно с учетом ребейза stETH. Чтобы разблокировать вывод ETH, хранилище должно уничтожить необходимое количество stETH.

Чтобы нести риск поддержания индивидуальных настроек стейкинга для держателей stETH, коэффициент эмиссии stETH отличается от 1:1 и имеет некоторую резервную маржу (называемую резервным коэффициентом или RR), определяемую параметрами риска и ограничениями. Это гарантирует, что stETH, выпущенный через stVaults, остается разумно избыточно обеспеченным, что усиливает его экономическую безопасность.

В целом, stVaults - это некастодиальная платформа для стекинга, работающая вместе с существующими основными протоколами. Любой пользователь может безопасно застейкать ETH через выбранного оператора узла. Благодаря подключению к основному протоколу, stVaults может выпускать stETH, поддерживаемый персонализированными настройками валидации, что обеспечивает высокую ликвидность LST и интеграцию, предлагаемые рынком.

Настраиваемые сейфы для удовлетворения различных потребностей

stVaults имеют гибкие параметры конфигурации, позволяя различным строителям настраивать застейкать, оптимизировать награды и разрабатывать индивидуализированные продуктовые линейки, при этом получая выгоду от безопасности и ликвидности stETH.

1. Стейкинг для организаций: stVaults позволяет организациям создавать специальные хранилища, подключаться к определенным узловым операторам, настраивать интеграции и управлять доступом к депозитам и снятиям. Он может поддерживать как управляемые, так и неуправляемые настройки, соответствующие различным операционным требованиям.

2. Кредитное заложение: stVaults предоставляет инструменты для реализации стратегий кредитного заложения для продвинутых залогодателей, поддерживая ручные и автоматические смарт-контракты. Потенциальные методы включают получение ETH непосредственно из основного протокола или использование ETH, предоставленного платформами DeFi для кредитования.

3. Контроль рисков повторного стекинга: stVaults внедрили метод выборочного присоединения с общей безопасностью, который позволяет участникам исследовать индивидуальные стратегии и участвовать в повторном стекинге, не создавая социального риска для более широкой экосистемы.

4. Инфраструктура, ориентированная на будущее: stVaults предоставляет строителям и разработчикам модульную основу, поддерживающую создание продуктов и инструментов для застыковки, адаптированных к экосистеме. Разработчики могут использовать универсальные свойства залога stETH для бесшовной интеграции с приложениями DeFi.

Укрепление децентрализации Ethereum

Новый план усиливает децентрализованность Ethereum следующими способами:

1. Открытые координация и конкуренция на новых рынках: внедрение stVaults предлагает модульную, настраиваемую систему застейка, каждый stVault имеет независимого оператора, что снижает эффект Матфея для ETH-узлов.

2. Балансировка ликвидности, производительности и безопасности: stVaults имеют механизм балансировки капитальной эффективности, производительности валидаторов и концентрации стейка. Облигации ETH снижают риск наказания, в то время как опциональные динамические сборы помогают управлять ликвидностью, оценивать производительность и поддерживать децентрализацию.

3. Добровольное обновление и автономия: stVault позволяет стейкерам выбирать, использовать ли обновления и когда их применять. Этот бесшовный подход к переключению может поддерживать автономию, снижать трение и уважать открытость и децентрализованность Эфира.

Дорожная карта реализации

Запуск нового плана разделён на три этапа:

1. Первый этап: ранние пользователи могут использовать существующий стек технологий для создания переуступленного хранилища и запуска программы предварительного депозита и раннего доступа к stVault.

2. Второй этап: развертывание тестовой сети stVaults, проведение строгого тестирования и интеграционной разработки.

3. Третий этап: запуск stVaults в основной сети, активация ключевых случаев использования, включая индивидуально настроенные институциональные настройки, заимствование с плечом и совместные конфигурации безопасности.

Резюме

Это новшество вводит модульные stVaults, предоставляя институциональным застейкателям большую гибкость. Застейкатели могут настраивать стратегии застейка Эфира в соответствии со своими потребностями и оптимизировать награды по приоритетам, в полной мере используя ликвидность, безопасность и интеграционные преимущества stETH.

В условиях более мягкой регуляторной среды интерес институтов к застейканию Эфира будет продолжать расти. Новый план специально ориентирован на институциональных застейкеров, операторов узлов и управляющих активами, предлагая решения, которые удовлетворяют потребности всех сторон.

Кроме того, новое решение также учитывает децентрализацию, ликвидность и безопасность Ethereum. Его дизайн поощряет здоровую конкуренцию между валидаторами, одновременно уменьшая риски управления и наказания. Балансируя производительность, ликвидность и риски, новое решение предлагает решение, которое служит как сообществу Ethereum, так и его долгосрочному видению.