Роль и вызовы венчурного капитала в области Криптоактивы

В последнее время в индустрии криптоактивов активно обсуждается роль венчурного капитала (VC). С одной стороны, сообщество критикует так называемые "VC-токены", с другой стороны, также появилось много сообщений о защите прав VC и закрытии. На самом деле, в индустрии VC всегда существует высокая степень отсева, и это не новое явление.

Экосистема венчурного капитала в условиях бума ICO

В период бума ICO в 2017 году количество венчурных капиталистов в сфере криптоактивов значительно возросло. Только в районе Шанхая существует более 100 венчурных капиталистов, порог входа был крайне низким. Достаточно было иметь оффшорное юридическое лицо, способное подписывать документы и осуществлять внешние платежи, чтобы называться Фондом токенов. В масштабах страны количество венчурных капиталистов могло достигать нескольких сотен. Однако с течением времени большое количество венчурных капиталистов постепенно покинуло рынок, что подчеркивает жестокость отрасли.

Недопонимание VC в сообществе

Мнение розничных инвесторов о венчурных капиталах часто сильно разнится. Когда за热门项目 стоит участие венчурных капиталистов, люди склонны думать, что Криптоактивы венчурных капиталистов в целом приносят высокую прибыль. На самом деле, портфель венчурных капиталистов также содержит множество провальных проектов, которые обычно не привлекают внимание рынка. Именно из-за высокой доли неудач венчурные капиталисты нуждаются в том, чтобы отдельные проекты обладали высоким потенциалом прибыли.

С другой стороны, когда VC инвестируют в провальные проекты, сообщество часто критикует VC за совместную работу с проектом по "срезанию урожая", игнорируя тот факт, что VC тоже являются жертвами, и их убытки могут быть больше, чем у розничных инвесторов.

Критерии оценки качества VC

Оценка того, является ли венчурный капиталист (VC) выдающимся, в первую очередь зависит от двух аспектов:

1. Показатели работы: Основная задача венчурного капитала заключается в создании прибыли для ограниченных партнеров (LP). Некоторые известные крупные фонды показывают посредственные результаты, в то время как некоторые малые фонды могут демонстрировать лучшие результаты.

2. Вклад в индустрию: помимо результатов, необходимо также оценить, имеют ли качественные проекты VC-инвестиций технологические инновации и способствуют ли они развитию отрасли. Институты, которые только инвестируют в воздух или переоцененные звездные проекты, вряд ли можно назвать выдающимися.

Криптоактивы VC сталкиваются с проблемами

1. Завышенная оценка проекта: некоторые проекты, запущенные финансово мощными учреждениями, имеют чрезмерно высокую оценку, что приводит к уменьшению возможностей для розничных инвесторов и ограниченному пространству для роста.

2. Повышение зрелости отрасли: различные сегменты постепенно занимают гиганты, традиционные инвестиции в стиле "разбросать деньги" могут оказаться неэффективными. VC необходимо стать более профессиональными и углубить сотрудничество с проектами.

3. Тенденция к децентрализации: с развитием отрасли в идеале следует уменьшить зависимость от венчурного капитала и двигаться в сторону большей децентрализации.

Столкнувшись с этими вызовами, VC необходимо пересмотреть свои стратегии, уделяя больше внимания качеству проектов и долгосрочной ценности. В то же время, отрасли следует исследовать более справедливые и прозрачные механизмы финансирования, такие как усовершенствованные модели справедливых продаж в сообществе, чтобы сбалансировать интересы всех сторон и способствовать здоровому развитию отрасли.