Важность исследования токеномики

Для проектов Web3 крайне важно разработать полноценную токеномику, что напрямую связано с долгосрочной устойчивостью проекта. В то же время, для обычных пользователей также необходимо глубоко оценить токеномику перед участием в проекте, что помогает повысить вероятность успеха инвестиций.

Мы можем проанализировать преимущества и недостатки токеномики на конкретном примере, рассматривая четыре основные аспекта: предложение токенов, полезность токенов, распределение токенов и управление токенами.

Анализ предложения токенов

При оценке ситуации с поставками токенов основное внимание уделяется следующим четырем показателям:

1. Максимальное предложение: лимит количества токенов, установленный кодом
2. Объем обращения: текущее количество циркулирующих Токенов
3. Текущая рыночная капитализация: цена умноженная на объем обращения
4. Полная разводненная капитализация: цена умноженная на максимальное предложение

Кроме того, механизм сжигания токенов также является важным фактором, влияющим на предложение. Постоянное сокращение предложения токенов может привести к дефляции, в то время как постоянное расширение предложения может вызвать инфляцию.

В качестве примера возьмем один проект, общий объем которого составляет 1 миллиард токенов, из которых 120 миллионов выделено команде, 280 миллионов распределено между инвесторами и в рамках аирдропа, а оставшиеся 600 миллионов будут сгенерированы через майнинг. Команда проекта также планирует выкупать токены за счет доходов от бизнеса, что создает общий дефляционный тренд и предоставляет сильную поддержку стоимости токена.

Анализ утилиты токена

Токеномика проявляет свою ценность и реальные сценарии использования, и это можно рассматривать с трех сторон:

1. Практичность: например, для оплаты газа или реальных мировых транзакций
2. Накопление стоимости: включает доходы от стейкинга и участие в управлении
3. Культурная передача: некоторые токены могут стать популярными из-за интернет-культурных явлений.

В данном случае токен проекта в основном используется для связанных услуг внутри экосистемы, таких как оплата сетевых сборов, обмен бесплатными данными и т.д., что придает ему значительную практическую ценность.

Стратегия распределения токенов

Запуск и распределение токенов обычно имеют два способа:

1. Справедливый запуск: все токены выпускаются одновременно на публику.
2. Предварительная добыча после запуска: часть токенов заранее распределяется определённым группам

Мы также должны обратить внимание на распределение держателей токенов, так как разные типы держателей могут применять различные торговые стратегии, что в свою очередь может повлиять на стоимость токена. Как правило, если большая часть токенов находится в руках нескольких крупных учреждений, это создает значительные риски. В идеале следует распределить как минимум 50% токенов среди сообщества, чтобы сбалансировать интересы всех сторон.

Кроме того, важно понимать график блокировки и разблокировки токенов, так как это может повлиять на будущий объем обращения и ценовые тенденции.

Токен治理机制

Для обеспечения долгосрочной устойчивости проекта многие Web3 проекты вводят механизм стейкинга в свою экономическую модель. Стейкинг может повысить стоимость токена двумя способами:

1. Обеспечение пассивного дохода, увеличение минимальной стоимости токена
2. Заблокировать часть токенов, уменьшить предложение на рынке, тем самым поддерживая цену

В проекте также была настроена услуга стейкинга, чтобы снизить давление на цену после выхода на рынок и уменьшить фактический объем обращения.

Резюме

Хорошая модель токеномики должна содержать следующие три элемента:

1. Рациональный механизм стекинга: связывание интересов пользователей с ценностью проекта
2. Разнообразные сценарии применения: постоянно расширяющиеся на основе роста бизнеса
3. Стабильный рост доходов от бизнеса: обеспечение долгосрочного создания ценности проекта

Стоит отметить, что, несмотря на то, что модель экономики токенов очень важна, ее основа все же заключается в бизнес-ценности самого проекта. Токены, не имеющие реальной ценности, в конечном итоге станут "воздушными токенами".

С развитием отрасли, токеномические модели также продолжают Innovate. Инвесторы должны постоянно следить за появлением новых моделей, но основными аналитическими измерениями по-прежнему остаются четыре аспекта: предложение, спрос, распределение и управление.