Эволюция ставки финансирования: от колебания к стабильности
Появление бессрочных контрактов кардинально изменило торговлю крипто деривативами. Чтобы цена контракта оставалась в соответствии с ценой на спот, разработчики ввели механизм ставки финансирования. Когда цена контракта выше спотовой цены, быки должны платить комиссии медведям, и наоборот. Ставка финансирования не только является важным источником дохода для арбитражников, но и рассматривается как индикатор рыночного настроения.
Данная статья анализирует изменения ставки финансирования XBTUSD за последние 9 лет. Исследование показало, что XBTUSD постепенно перешел от высокой Колебание на ранних этапах к беспрецедентной стабильности, даже когда Bitcoin достигнет исторического максимума в 2024-2025 годах.
Девятилетняя эволюция: от хаоса к зрелости
Согласно данным за девять лет, частота экстремальных событий ставки финансирования снизилась на 90% по сравнению с историческим максимумом, а годовая волатильность сжалась до диапазона ±10%. Эта стабильность не имела аналогов в истории деривативов биткойна.
Эти изменения за последние десять лет можно разделить на три этапа:
Первый этап: Стартап ( 2016-2018 )
ставка финансирования часто превышает ±0,3%, что соответствует годовой ставке более ±1000%
В бычьем рынке 2017 года наблюдалась высокая концентрация экстремальных событий в истории биткойна
В 2017 году было зафиксировано более 250 экстремальных событий с капиталом
Экстремальный период финансирования продолжается 2-3 дня, что свидетельствует о постоянной неэффективности рынка
Второй этап: стабильный период ( 2018-2024 )
Количество экстремальных событий в год снизилось с более чем 250 в 2017 году до около 130 в 2019 году
Ставка финансирования постепенно сужается к нормальному диапазону
Значительные рыночные события все еще могут вызывать значительные Колебания, но с меньшей частотой.
Третий этап: институционализация( с 2024 года по настоящее время)
Запуск биткойн ETF делает возможным масштабный арбитраж между спот- и фьючерсами.
Протокол Ethena вводит системную ставку финансирования арбитража, получая широкое распространение
Институты и розничные инвесторы врываются на рынок арбитража, что приводит к дальнейшему снижению ставки финансирования к нулю.
Удивительная прибыль от арбитража ставок
Анализ исторических данных по ставке финансирования XBTUSD за 9 лет показывает: инвестиция в 100000 долларов США в 2016 году для арбитража по ставке финансирования на сегодняшний день выросла до 8000000 долларов США. Эта стратегия обеспечивает годовую доходность 873%, без убыточных лет и значительных просадок.
Некоторые торговые платформы выплачивают ставку финансирования в биткойнах, что создает эффект мультипликатора богатства для арбитражников. Платежи по финансированию, полученные в 2016 году, увеличились в 200 раз после того, как биткойн достигнет 100000 долларов в 2024 году.
ставка финансирования的现状
В сравнении с бычьими рынками 2017 и 2021 годов, ставка финансирования биткойна во время достижения новых максимумов в 2024-2025 годах будет аномально спокойной:
Максимальный пик составил всего 0.1308%, что менее половины от предыдущих раундов рынка
Средняя ставка финансирования составляет всего 0,0173%, что значительно ниже ожиданий трейдеров.
Анализ причин
Быстрое нейтрализование отклонений капитала учреждений
Эволюция структуры рынка повысила эффективность
Основные находки
Высокая ставка финансирования стала кратковременной, но более предсказуемой.
После запуска ETF возможность ставки финансирования все еще существует
ставка финансирования остается положительной
Заключение
Курс финансирования биткойна изменился с высокой спекулятивной колебания на стабильность институционального уровня. Спотовые ETF и DeFi-протоколы совместно создали более глубокую, стабильную и эффективную экосистему производных.
Для трейдеров, стремящихся получить дополнительную прибыль через ставку финансирования, конкурентное преимущество сместилось в сторону комплексного повышения скорости инфраструктуры, капитальной эффективности и способности к итерации стратегий. Только так можно продолжать находить возможности для Альфа в все более институционализированном рынке.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
9
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
MeltdownSurvivalist
· 07-08 04:28
真人卖力ловушка啊…ловушка麻了
Посмотреть ОригиналОтветить0
HorizonHunter
· 07-08 02:56
Подняться на борт учреждений — это и есть путь к успеху!
Посмотреть ОригиналОтветить0
ApeDegen
· 07-07 11:52
Когда я стану богатым?
Посмотреть ОригиналОтветить0
SnapshotStriker
· 07-05 05:12
Арбитраж уже смеется во весь голос...
Посмотреть ОригиналОтветить0
FlashLoanLord
· 07-05 05:11
Капитал избыточен.
Посмотреть ОригиналОтветить0
VirtualRichDream
· 07-05 05:02
Пришёл папа из института? Розничный инвестор, готовься!
Посмотреть ОригиналОтветить0
just_another_wallet
· 07-05 04:55
Видимо, розничные инвесторы действительно начали активно участвовать!
Посмотреть ОригиналОтветить0
DegenGambler
· 07-05 04:50
Наконец-то бычий рынок начался!
Посмотреть ОригиналОтветить0
NullWhisperer
· 07-05 04:44
интересный крайний случай... интересно, что насчет этих 10% выбросов, если честно
Биткойн ставка финансирования 9 лет эволюции: от высоких колебаний к стабильной институционализированной экосистеме
Эволюция ставки финансирования: от колебания к стабильности
Появление бессрочных контрактов кардинально изменило торговлю крипто деривативами. Чтобы цена контракта оставалась в соответствии с ценой на спот, разработчики ввели механизм ставки финансирования. Когда цена контракта выше спотовой цены, быки должны платить комиссии медведям, и наоборот. Ставка финансирования не только является важным источником дохода для арбитражников, но и рассматривается как индикатор рыночного настроения.
Данная статья анализирует изменения ставки финансирования XBTUSD за последние 9 лет. Исследование показало, что XBTUSD постепенно перешел от высокой Колебание на ранних этапах к беспрецедентной стабильности, даже когда Bitcoin достигнет исторического максимума в 2024-2025 годах.
Девятилетняя эволюция: от хаоса к зрелости
Согласно данным за девять лет, частота экстремальных событий ставки финансирования снизилась на 90% по сравнению с историческим максимумом, а годовая волатильность сжалась до диапазона ±10%. Эта стабильность не имела аналогов в истории деривативов биткойна.
Эти изменения за последние десять лет можно разделить на три этапа:
Первый этап: Стартап ( 2016-2018 )
Второй этап: стабильный период ( 2018-2024 )
Третий этап: институционализация( с 2024 года по настоящее время)
Удивительная прибыль от арбитража ставок
Анализ исторических данных по ставке финансирования XBTUSD за 9 лет показывает: инвестиция в 100000 долларов США в 2016 году для арбитража по ставке финансирования на сегодняшний день выросла до 8000000 долларов США. Эта стратегия обеспечивает годовую доходность 873%, без убыточных лет и значительных просадок.
Некоторые торговые платформы выплачивают ставку финансирования в биткойнах, что создает эффект мультипликатора богатства для арбитражников. Платежи по финансированию, полученные в 2016 году, увеличились в 200 раз после того, как биткойн достигнет 100000 долларов в 2024 году.
ставка финансирования的现状
В сравнении с бычьими рынками 2017 и 2021 годов, ставка финансирования биткойна во время достижения новых максимумов в 2024-2025 годах будет аномально спокойной:
Анализ причин
Основные находки
Заключение
Курс финансирования биткойна изменился с высокой спекулятивной колебания на стабильность институционального уровня. Спотовые ETF и DeFi-протоколы совместно создали более глубокую, стабильную и эффективную экосистему производных.
Для трейдеров, стремящихся получить дополнительную прибыль через ставку финансирования, конкурентное преимущество сместилось в сторону комплексного повышения скорости инфраструктуры, капитальной эффективности и способности к итерации стратегий. Только так можно продолжать находить возможности для Альфа в все более институционализированном рынке.