Слияние ликвидного стейкинга и Децентрализованных финансов: Исследование экосистемы LSDFi

Содержание

1. Основная точка зрения
2. Ликвидный стейкинг деривативы ( LSDs ) состояние
3. Финансирование LSD
4. Экосистема LSDFi
5. Тенденция роста LSDFi
6. Перспективы LSDFi
7. Факторы риска
8. Заключение

1. Основные идеи

• LSDFi является DeFi-протоколом, основанным на ликвидном стейкинге деривативах (LSDs), предлагающим держателям LSD дополнительные возможности для получения дохода.
• Недавно общий объем заблокированных средств в протоколе LSDFi (TVL) быстро увеличился и уже превысил 400 миллионов долларов, удвоившись по сравнению с месяцем ранее.
• Факторы роста LSDFi включают увеличение стейкинга ETH и текущую низкую степень рыночного проникновения. В настоящее время TVL протокола LSDFi составляет менее 3% от доступного рынка.
• LSDFi предоставляет пользователям привлекательные возможности, но также существуют риски, такие как снижение рисков, риски цен на LSD, риски смарт-контрактов и другие риски, на которые следует обратить внимание.

2. Ликвидный стейкинг деривативы ( LSDs ) текущее состояние

После перехода Ethereum на PoS и обновления Shapella была включена возможность вывода застрявшего ETH, что способствовало значительному росту объемов стейкинга. В настоящее время застрянуто более 22,8 миллиона ETH.

Соответственно, объем ликвидного стейкинга деривативов ( LSDs ) также значительно увеличился. LSDs — это токены, выпущенные ликвидными стейкинг-платформами (, такими как stETH, rETH, WBETH и др. ), которые позволяют большему числу пользователей участвовать в стейкинге, сохраняя при этом ликвидность активов.

Lido в настоящее время является крупнейшим участником стейкинга ETH с долей рынка 28,9%. На втором месте находятся такие централизованные биржи, как Coinbase и Binance. Существуют также некоторые меньшие провайдеры ликвидного стейкинга.

LSD можно разделить на два типа токенов: токены, находящиеся в процессе регулирования, и токены, приносящие доход. Баланс токенов, находящихся в регулировании, таких как stETH(, будет изменяться в зависимости от наград или наказаний за застейк, тогда как токены, приносящие доход, отражают прибыль через изменение стоимости токена.

Помимо Ethereum, в экосистеме BNB также есть около 150 миллионов долларов ликвидного стейкинга TVL. Ankr, Stader и pSTAKE являются основными поставщиками ликвидного стейкинга на BNB Chain.

![Бинанс Исследовательский Центр LSDFi Отчет: Когда ликвидный стейкинг встречает Децентрализованные финансы])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f7fa60c8b68048465ce3e8be2d09c98d.webp(

3. Финансирование LSDs

LSDFi — это DeFi-протокол, основанный на деривативах ликвидного стейкинга. Предоставляя дополнительные возможности для получения дохода, протокол LSDFi позволяет держателям LSD вкладывать активы и максимизировать доход.

![Блокчейн-исследование LSDFi: когда ликвидный стейкинг встречает Децентрализованные финансы])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d32a893461a2d2b734296cb98375f76.webp(

4. Экосистема LSDfi

Экосистема LSDFi включает:

• Зрелый DeFi протокол, который включает LSD в состав своего продукта.
• Новые проекты, основанные в основном на LSD
• Основные LSD протоколы и провайдеры

Участники экосистемы LSDFi включают:

• Поставщик ликвидного стейкинга Децентрализованных финансов
• Поставщик ликвидного стейкинга централизованной биржи
• CDP стабильные монеты протокол
• Индекс LSD
• Стратегия доходности
• Валютный рынок

![Исследовательский отчет Binance о LSDFi: когда ликвидный стейкинг встречает Децентрализованные финансы])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f14371ce5801df48b788309b6fac225d.webp(

Рынок LSDFi относительно централизован, пять крупнейших участников занимают более 81% TVL. Lybra, как лидер рынка, быстро растет, запустив основную сеть только в апреле.

Проект LSDFi имеет разнообразные типы, включая стабильные монеты CDP, автоматизированные стратегии дохода и т.д. В будущем может появиться больше инноваций, предоставляющих держателям LSD больше вариантов дохода.

![Бинанс Исследования LSDFi Отчет: Когда ликвидный стейкинг встречает Децентрализованные финансы])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bcca539892accba9ff68088862e0daba.webp(

5. Тренды роста LSDFi

За последние несколько месяцев TVL протокола LSDFi быстро растет, общая TVL ведущих протоколов превысила 400 миллионов долларов, удвоившись по сравнению с месячной давностью.

Рост LSDFi обусловлен структурным ростом стейкинга ETH после Shapella. С увеличением уровня участия в стейкинге соответственно увеличивается принятие ликвидного стейкинга. В настоящее время на Ethereum находится более 16,9 миллиарда долларов США в LSD, но TVL протокола LSDFi составляет всего около 412 миллионов долларов США, а уровень проникновения составляет всего около 2 %.

![Исследовательский отчет Binance о LSDFi: когда ликвидный стейкинг встречает Децентрализованные финансы])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a45f8a8ccd83444ede41b1e1797eb503.webp(

6. Перспективы LSDFi

Движущая сила 1: засте-кать ETH рост

Текущая ставка стейкинга ETH составляет 16,1%, что значительно ниже среднего уровня 58,1% среди 20 крупнейших PoS сетей. После Шапеллы вывод средств стал возможен, что, вероятно, сократит этот разрыв. Увеличение стейкинга ETH окажет положительное влияние на протоколы LSD и LSDFi.

С момента обновления Shapella было застейкано более 4,6 миллиона ETH, текущая очередь ожидания валидаторов составляет 46 дней, что указывает на рост спроса на стейкинг.

![Бинанс Исследовательский Центр LSDFi отчет: когда ликвидный стейкинг встречается с Децентрализованными финансами])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f7d5cf8b3bff32bcbda71077337a9a78.webp(

Движущая сила 2: Повышение проникновения LSDFi

Хотя LSDFi развивается, он все еще находится на ранней стадии. Поскольку LSD продолжает привлекать внимание, больше держателей стремятся к доходу, ожидается появление большего количества инноваций и проектов для удовлетворения спроса.

В настоящее время TVL протокола LSDFi составляет менее 3% от общего доступного рынка, что оставляет огромный потенциал для роста.

![Бинанс Исследовательский Центр LSDFi Отчет: Когда ликвидный стейкинг встречает Децентрализованные финансы])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-16d1d7ed9b6bad3207ef536d746472c6.webp(

7. Факторы риска

LSDFi как новый рынок, несет в себе следующие риски:

• Снижение рисков: валидаторы, не достигшие параметров стейкинга, могут быть наказаны, держатели LSD могут нести эти риски.
• Риски цен на LSD: цены на ликвидные стейкинг-токены могут колебаться и отрываться от базовых токенов.
• Риск смарт-контрактов: каждый раз при взаимодействии с контрактом существует потенциальный риск уязвимостей.
• Третьи лица: некоторые проекты могут использовать другие dApps, что приводит к дополнительным контрагентным рискам.

Пользователи должны полностью понимать конкретные риски каждого проекта перед участием.

![Блокчейн-исследование LSDFi: когда ликвидный стейкинг встречается с Децентрализованными финансами])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06b2ef5478adda88da5d23789f9c2362.webp(

8. Заключение

LSDFi открывает новые возможности для держателей LSD, предоставляя дополнительные варианты использования для ликвидных стейкинг-токенов и обещая ускорить рост ликвидного стейкинга. Как новая экосистема, LSDFi все еще находится на ранней стадии развития, и будущее инноваций и внедрения вызывает ожидание.

![Исследовательский отчет LSDFi от Binance: когда ликвидный стейкинг встречает Децентрализованные финансы])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5ef18f6776be81cc36cfd27da35afae5.webp(