Стейкинг

Стейкинг — это механизм блокчейн-сетей на основе Proof-of-Stake (PoS), позволяющий пользователям блокировать криптовалютные токены в качестве залога для валидации транзакций и поддержки работы сети, за что они получают вознаграждение. Различают прямой стейкинг, делегированный стейкинг, стейкинг-пулы и ликвидный стейкинг, отличающиеся способами участия и степенью ликвидности активов.

Стейкинг в криптовалютной сфере — это механизм, при котором цифровые активы блокируются для поддержки работы блокчейн-сети и получения дохода. Основой этого процесса служат алгоритмы консенсуса Proof-of-Stake (PoS), представляющие собой энергоэффективную альтернативу таким механизмам, как Proof-of-Work (PoW), используемым, например, при майнинге (добыче) Bitcoin. Стейкинг позволяет держателям токенов участвовать в валидации транзакций, обеспечивать безопасность блокчейна и получать доходность на размещённые активы, способствуя их росту.

Впервые концепцию стейкинга реализовал блокчейн Peercoin в 2012 году, однако массовое внедрение началось после перехода Ethereum от PoW к PoS. Стейкинг не только усиливает безопасность сетей, но и снижает порог вхождения, расширяя возможности для пользователей участвовать в управлении сетью и получать вознаграждения. В условиях роста значения устойчивого развития эта энергоэффективная модель консенсуса стала внедряться в ряде крупных блокчейн-проектов.

Механика стейкинга базируется на алгоритмах Proof-of-Stake: валидаторы размещают определённое количество токенов в качестве залога, что даёт им право подтверждать транзакции и создавать новые блоки — система учитывает объём и срок блокировки токенов. В большинстве PoS-сетей выбор валидаторов для выполнения сетевых функций и генерации новых блоков происходит случайным образом, а для добросовестной работы предусмотрено получение вознаграждений. При недобросовестном или ошибочном поведении валидаторы могут потерять часть или все заблокированные токены — эта процедура, известная как «slashing», служит экономическим стимулом для соблюдения правил внутри сети.

Формы стейкинга значительно эволюционировали: появились традиционный прямой стейкинг, стейкинг-пулы, ликвидный стейкинг и делегированный стейкинг. Благодаря этим вариантам небольшие держатели токенов без технических знаний и существенных средств получают возможность участвовать в экономике стейкинга. В DeFi стейкинг трактуется иначе — обычно речь идёт о блокировке токенов для получения дохода в рамках майнинга ликвидности, что расширяет спектр использования стейкинга в индустрии.

В дальнейшем, по мере завершения перехода Ethereum на PoS и широкого внедрения стейкинга на других ведущих публичных блокчейнах, эта технология продолжит занимать центральное место в структуре консенсуса. Развиваются рынки деривативов на стейкинг, позволяющие сохранять ликвидность размещённых активов; растёт качество сервисов для институциональных инвесторов; кроссчейн-стейкинг обеспечивает возможность размещения активов одной сети в другой; совершенствуются динамические механизмы корректировки доходности, автоматически реагирующие на требования безопасности сети.

Стейкинг, как энергоэффективный механизм консенсуса, обеспечивает необходимую безопасность криптовалютных сетей и формирует новую модель пассивного дохода. Он играет ключевую роль в устойчивом развитии блокчейн-технологий и предоставляет держателям криптовалют эффективный инструмент для участия в создании сетевой ценности. Несмотря на такие вызовы, как ограниченная ликвидность, технические риски и неясность регулирования, стейкинг будет эволюционировать вместе с отраслью, создавая крепкую основу для долгосрочного устойчивого развития блокчейн-сектора.

Простой лайк имеет большое значение

Пригласить больше голосов

Сопутствующие глоссарии

APR

Годовая процентная ставка (APR) показывает доходность или стоимость за год, выраженную в виде простой процентной ставки без учета сложного процента. Обозначение APR обычно встречается на сберегательных продуктах бирж, платформах DeFi-кредитования и в разделах стейкинга. Знание APR позволяет рассчитать доходность с учетом срока хранения, сравнить разные продукты и понять, действуют ли сложные проценты или предусмотрены правила блокировки.

Годовая процентная доходность

Годовая процентная доходность (APY) — это показатель, который отражает годовую доходность с учетом сложных процентов, что позволяет инвесторам объективно сравнивать фактическую прибыльность различных продуктов. В отличие от APR, который рассчитывает только простые проценты, APY учитывает эффект реинвестирования начисленных процентов в основной капитал. В Web3 и криптовалютных инвестициях APY широко применяется для стейкинга, кредитования, пулов ликвидности и на страницах доходности платформ. Gate также указывает доходность в формате APY. Для корректного понимания APY важно учитывать как частоту начисления сложных процентов, так и источник дохода.

AMM

Автоматизированный маркет-мейкер (AMM) — это ончейн-механизм для торговли, в котором цены и исполнение сделок определяются заранее заданными правилами. Пользователи предоставляют два или более актива в общий пул ликвидности. Цена в пуле автоматически изменяется в зависимости от соотношения активов. Торговые комиссии распределяются между провайдерами ликвидности пропорционально их доле. В отличие от классических бирж, AMM не используют книги ордеров; соответствие цен на рынке обеспечивают арбитражные участники.

LTV

Коэффициент Loan-to-Value (LTV) — это отношение суммы займа к рыночной стоимости залога. Этот показатель позволяет оценить уровень безопасности сделки при кредитовании. LTV определяет, какую сумму можно получить в долг и когда возрастает риск невозврата. Показатель широко применяется в DeFi-кредитовании, маржинальной торговле на биржах и кредитовании под залог NFT. Поскольку волатильность разных активов различается, платформы устанавливают максимальные значения LTV и пороговые уровни для предупреждения о ликвидации, которые динамически изменяются в зависимости от текущих рыночных цен.

Обеспечение