元のタイトルをリツイートする：“ソラナは新しいMEVゲームプレイを展開し、アトミックアービトラージが取引市場を席巻する。それは隠された宝の庫なのか、新しい鎌なのか”

個々のDEXが個別の優先手数料オプションやアンチサンドイッチ対策を提供し始めたことで、 Solana上のサンドイッチ攻撃からの利益は大幅に減少しました。 5月6日現在、この数字は582 SOLにまで落ち、数か月前にはボットによる単一のサンドイッチ攻撃が簡単に平均デイリー利益約10,000 SOLを生み出していました。 ただし、これがMEVの終わりではなく、新しいタイプのアトミックアービトラージがSolanaチェーン上の取引の主要な源泉になりつつあります。

sandwiched.meのデータによると、このアトミックアービトラージの比率は誇張されたレベルに達しています。 4月8日、アトミックアービトラージによるチップの割合は74.12%に達し、他の時点では基本的に50%を超えていました。 言い換えれば、今、Solanaチェーン上で、2つの取引ごとに1つはアトミックアービトラージに使用されている可能性があります。

しかし、ソーシャルメディアでは、ほとんど原子契約の議論はありません。この新しいタイプの裁定機会は本当に隠れた宝物なのでしょうか？それとも別のファンシーな鎌なのでしょうか。

MEV取引への新しいアプローチ、アトミックアービトラージ

まず、アトミックアービトラージとは何かを理解しましょう。アトミックアービトラージとは、1つのアトミックブロックチェーントランザクションで複数のステップを含むアービトラージ操作を実行することを指します。典型的なアトミックアービトラージは、同じトランザクション内で1つの分散型取引所（DEX）で特定の資産をより低い価格で購入し、その後別のDEXでより高い価格で資産を売却することを含みます。この全プロセスが1つのアトミックトランザクションにカプセル化されているため、従来の取引所間アービトラージや非アトミックアービトラージに存在する相手方リスクと部分的実行リスクを自然に排除します。取引が成功すれば、利益はロックされます。取引に失敗した場合、取引手数料を失うだけでなく、アービトラージャーの資産状態は元の状態に戻ります。売却なしでの購入のみが完了する状況を避けることができます。

アトミシティは、アービトラージのために設計された機能ではなく、状態の一貫性を確保するためのブロックチェーンの固有の基本的な属性です。 アービトラージャーは、ステップバイステップの実行が必要で実行リスクを伴う元の操作（買い、売り）をアトミックユニットにまとめ、技術レベルで実行リスクを排除します。

サンドイッチ攻撃または自動取引ボットは従来、同じ取引ペアに焦点を当てて利益を上げることに重点を置いていました。それから取引をまとめて、相手の取引を挟み込むか、単に取引を急いで連続して送ることで機会を作り出しました。一方、アトミックアービトラージは基本的には取引をまとめる方法を利用しますが、複数の流動性プールの間で価格の違いを特定することに重点を置いてアービトラージの機会をつかむことに重点を置いています。

利益の神話と残酷な現実

現在のデータから、この原子的な裁定取引は利益率が良いようです。過去1か月、Solanaチェーン上の原子的な裁定取引で120,000 SOL（約1700万ドル相当）を獲得し、最も利益の出たアドレスは128.53 SOLしか使わず、14,129 SOLの利益を上げ、リターン率は109倍です。最大の単一利益はわずか1.76 SOLしか使わず、1,354 SOLを獲得し、単一のリターン率は769倍です。

現在、統計には5656台の原子アービトラージロボットがあり、1アドレスあたりの平均収入は24.48 SOL（3071米ドル）、平均コストは約870米ドルです。この数字は以前のサンドイッチアタッカーほど高くはないようですが、結局のところまずまずのビジネスのようで、月間収益率は352%です。

ただし、ここで表示されているコストは、オンチェーン取引のコストのみであることに注意する価値があります。アトミックアービトラージにはそれを支えるより多くの投資が必要です。

MEVの開発者が提供したWeb情報によると、アトミックアービトラージを実行するためには、プライベートRPCと8コア、8GBメモリを搭載したサーバーなど、いくつかのハードウェア要件があります。コストの観点からは、サーバーのコストは1か月あたり約$100から$300の間で、プライベートサーバーの設置最低コストは約1か月あたり$50です。総月額コストは約$150から$500に及び、これは最低限の閾値に過ぎません。さらに、より速くアービトラージを行うためには、通常、複数のIPアドレスを同時に持つサーバーを構成する必要があります。

この例から、過去1週間で、15のアドレスだけが1 SOLを超える利益を上げ、そのうち最大のものが15 SOLであり、他の利益はすべて1 SOL未満であり、多くは損失状態であることが特定の原子契約展開ウェブサイトで見ることができます。そして、サーバーとノードのコストを考慮すれば、このプラットフォームのすべてのロボットは損失状態にある可能性があります。また、多くのアドレスがアービトラージを停止することを選択したことも明らかです。

誰が利益を上げているのか？「無リスク」裁定の謎を解く

もちろん、現実には、ビッグデータと矛盾するように見えます。全体のデータから見ると、Solanaで原子的アービトラージを行うロボットはまだ利益を上げています。これは「パレートの法則」の対象でもあり、一部のハイレベルのアービトラージロボットが多くの利益を得ている一方、他のロボットはまだ初心者のままです。

アトミックアービトラージの全体的な論理を振り返ると、収益性を達成するための最も重要なポイントはアービトラージの機会を見つけることであることが難しくないことがわかります。 最も利益の出るアービトラージを例にとると、この取引は最初に2.13 SOLで3679 grokトークンを購入し（それぞれ約$0.08で価格設定）、その後$199,000で売却しました（それぞれ約$54.36で価格設定）。明らかに、この成功したアービトラージは、流動性が不足している取引プールの隙間をついており、プールの深さに注意を払っていない大口のバイヤーを引き付けました。

しかし、基本的には、これらの機会は稀であり、チェーン上のボットはほぼ常に類似した機会を見ています。したがって、これらの時折の大規模なアービトラージ機会は、宝くじに当たるようなものです。

最近、原子套利的上升可能是因为一些开发者将这种套利机会打包成一个对新手来说风险较小的业务，为他们开发了免费版本供他们使用，并提供教程。当从套利中获利时，他们只收取10%的利润分成。此外，这些团队还收取订阅费，以协助构建节点和服务器，并提供更多IP服务。

実際、ほとんどのユーザーが技術に対する浅い理解のため、使用されている裁定取引機会モニタリングツールは類似しています。これにより、最終的にはわずかな利益しか生まれず、基本的なコストをまかなうことができません。

PANewsの観察によると、特定の技術的基盤、独自の裁定モニタリングツール、高性能サーバーおよびノードを持っていない限り、アトミックアービトラージに参加したいと考える多くのプレーヤーは、投機で切り替えるだけでなく、サーバーを購入し、定期料金にだまされることになります。ますます多くの人々が参加するにつれて、アービトラージの失敗確率も増加しています。sandwiched.meの収益率が最も高いプログラムを例に取ると、現在のプログラムの取引失敗率は99%を超えており、基本的にすべての取引が失敗していることを意味し、参加するロボットは依然としてオンチェーン料金を支払わなければなりません。

この一見魅力的な「原子アービトラージ」の波に飛び込む前に、潜在的な参加者は冷静な心を保ち、自身のリソースや能力を十分に評価し、過度にパッケージ化された「リスクフリー」な約束に警戒し、この新しい「ゴールドラッシュ」で別の「ねぎ」の波にならないよう注意すべきです。

ステートメント:

1. この記事は[から転載されていますPANews元のタイトルは「Solanaが新しいMEVプレイを行い、原子契約が取引支配の半分を占め、それは隠された宝庫なのか、新しい鎌なのか？」著作権は元の著者に帰属します[フランク、PANews],もし転載に異議がある場合は、お問い合わせくださいGate Learn チームチームは関連するプロセスに従ってできるだけ早く処理します。
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