Еженедельный Крипто Обзор Gate Ventures (29 сентября 2025)

Gate Ventures

TL;DR

• Срок закрытия правительства США приближается, это может повлиять на ВВП США и выход основных экономических данных.
• Данные, ожидаемые на этой неделе, включают PMI в производственном и сервисном секторах ISM, заказы на фабриках и данные по занятости.
• Крипто рынки откатились на этой неделе, BTC упал на 2.7%, а ETH снизился на 6.9% на фоне значительных оттоков ETF.
• Более широкий рынок альткоинов упал на ~4%, стерев оптимизм по поводу «сезона альткоинов», хотя такие исключения, как MNT (+14.9%), противоречили этому тренду.
• Сильно стартовал Layer 1 Plasma ($XPL), ориентированный на стейблкоины — рост с ~$0.72 до $1.69, поддержанный раздачами в сообществе и крупными листингами на биржах (Binance, Upbit).
• Cloudflare представляет NET Dollar как новую платежную систему для управляемого ИИ «агентного веба».
• CleanSpark получает кредитную линию на $100M, обеспеченную биткойнами, от Coinbase Prime для стимулирования роста майнинга.
• GSR файлы для ETF компаний цифровых активов казначейства на фоне волны финансирования DAT более 20 миллиардов долларов.

Макрообзор

Срок окончания правительственного shutdown в США приближается, это может повлиять на ВВП США и выпуск основных экономических данных.

Возможное закрытие правительства США всего через несколько дней, так как администрация Трампа и законодатели Республиканской партии застряли в противостоянии по поводу финансирования, которое должно быть решено к 1 октября. Возможное закрытие может повлиять на ВВП США через два канала: сокращение доходов и расходов федеральных работников и приостановка государственных закупок товаров и услуг. Согласно Комитету по ответственному федеральному бюджету, во время закрытия 2018–2019 годов было приостановлено около 380 000 сотрудников (18% сотрудников федерального правительства, не относящихся к почтовой службе, в 2018 году). Однедельное закрытие снижает ВВП текущего квартала примерно на 0,1%, но большую часть потерь можно компенсировать в последующих кварталах. CBO оценивает, что пятинедельное закрытие в 2018 году снизило годовой темп роста ВВП на квартал на 0,6%.

Закрытие правительства также может задержать публикацию экономических данных, усложняя анализ экономики в реальном времени для ФРС. Поскольку сотрудники, ответственные за сбор и обработку экономических данных в BLS, BEA и Census, могут быть классифицированы как "некритические", публикации, включая данные по занятости вне сельского хозяйства за сентябрь, ИПЦ за сентябрь и ВВП за 3 квартал, могут быть отложены, хотя конкретные сроки остаются неопределенными. Если эти публикации будут задержаны, к моменту проведения заседания FOMC ФРС в октябре, членам ФРС, возможно, придется принимать решения без ключевых данных о занятости вне сельского хозяйства, инфляции и ВВП. Однако, поскольку влияние DOGE полностью проявится 30 сентября, и закрытие правительства может оказать более негативное влияние на экономику США, ФРС, вероятно, примет решение о снижении ставки на заседании FOMC в октябре.

На этой неделе поступающие данные включают индекс PMI в производственном и сервисном секторах ISM, заказы на фабриках и данные по занятости. Данные по занятости, которые включают не сельскохозяйственные платежные ведомости,

Уровень безработицы и средние почасовые earnings предоставят руководство по шансам на дальнейшие сокращения ставок. Хотя председатель ФРС Пауэлл укрепил идею о том, что путь к снижению процентных ставок отнюдь не является определенным, рынок все же верил в два дополнительных сокращения ставок в этом году, одно в октябре и другое в декабре. Следовательно, дальнейшие признаки ослабления рынка труда предоставят мягкую позицию. (1, 2)

DXY

Доллар США показал weekly gain, так как сильные и устойчивые данные экономики США поддержали уровень валюты, в то время как другие основные валюты, такие как евро и швейцарский франк, упали по отношению к доллару. (3)

Доходность 10-летних облигаций США

Краткосрочная доходность 10-летних облигаций США осталась стабильной после публикации данных по PCE в США, что соответствует прогнозам экономистов, но годовая цифра остается выше целевого уровня инфляции ФРС в 2%. (4)

Золото

Цены на золото выросли на прошлой неделе, так как данные по месячному PCE совпали с ожиданиями, данные по ВВП США показали, что экономика выросла больше, чем предполагалось ранее, и Трамп объявил о новом раунде тарифов на импортируемые лекарства, грузовики и мебель. (5)

Крипто Markets Overview

1. Основные активы

Цена BTC

Цена ETH

ETH/BTC Соотношение

Биткойн-ETF в США зафиксировали $902 млн чистых оттоков за прошедшую неделю, при этом цены на BTC упали на 2,66%. Ethereum-ETF также испытали $795 млн чистых оттоков, так как цены на ETH снизились на 6,86%. Соотношение ETH/BTC оставалось практически неизменным по сравнению с предыдущей неделей на уровне 0,0368. (6)

2. Общая рыночная капитализация

Крипто Общая Рыночная Капитализация

Крипто Общая Рыночная Капитализация Исключая BTC и ETH

Крипто Общая рыночная капитализация за исключением доминирования Топ 10

Широкий рынок Крипто упал на 3,6% за неделю, при этом потери вне BTC и ETH увеличились до 4%. Рынок альткойнов, за исключением топ-10, снизился на 3,94%, что было обусловлено слабой производительностью ETH и фактически подавило недавний хайп «сезона альткойнов».

3. Топ 30 Крипто Активов Производительность

Источник: Coinmarketcap и Gate Ventures, по состоянию на 29 сентября 2025 года

Рынок в целом имел нисходящий тренд, хотя отдельные токены, такие как MNT, LEO и XMR, показали лучшие результаты, причем MNT возглавил группу с приростом 14,9%.

MNT продолжает укреплять свои ценовые основы после более глубокой интеграции в экосистему Bybit. Его последний скачок был вызван новостями о том, что созданный Bybit perp DEX ApeX Protocol объявил о сотрудничестве с Bybit, что привело к 6-кратному росту цены. (7)

4. Запуск нового токена

Plasma — это специально созданная блокчейн-сеть Layer 1 для стейблкоинов, целью которой является обеспечение почти мгновенных, безкомиссионных платежей стейблкоинами (особенно USDT) в больших объемах, с поддержкой совместимости с EVM, пользовательскими газовыми токенами и интеграцией в платежные / небанковские системы.

$XPL дебютировал около ~$0.72 и быстро достиг исторического максимума (ATH) в $1.69 на волне сильного общественного энтузиазма. Распределениеairdrop, при котором большинство фермеров получили достойные аллокации, еще больше укрепило положительное настроение. Листинги на крупных биржах, включая Upbit и Binance, добавили дополнительные позитивные факторы к ликвидности и видимости.

Ключевые Крипто Основные Моменты

1. Cloudflare представляет NET Dollar как новый платежный инструмент для AI-управляемого "агентного веба".

Cloudflare объявила о запуске NET Dollar, стабильной монеты, обеспеченной долларом США, разработанной для "агентного веба", где агенты ИИ совершают транзакции от имени пользователей. NET Dollar позволяет мгновенные, безопасные, глобальные микротранзакции для разработчиков, создателей и автономных агентов, смещая интернет от рекламы и банковских переводов к моделям оплаты за использование. Генеральный директор Мэтью Принс описал это как финансовые рельсы на скорости интернета, поддерживающие дробные платежи, которые вознаграждают оригинальность. Cloudflare также вносит вклад в стандарты интероперабельности, такие как Протокол платежей агента и x402. Этот шаг широко рассматривается как расширение принятия стабильных монет в основную инфраструктуру веба. (8),(9),(10)

2. CleanSpark получает кредитную линию в $100M, обеспеченную биткойнами, от Coinbase Prime для стимулирования роста майнинга.
CleanSpark (Nasdaq: CLSK) расширила свою кредитную линию, обеспеченную биткойнами, с Coinbase Prime на 100 миллионов долларов, добавив недилюционную ликвидность для финансирования роста. Американский майнер вложит капитал в энергетическую инфраструктуру, масштабирование операций по майнингу биткойнов и высокопроизводительные вычисления на определенных площадках. Руководство подчеркнуло аккреционный рост без размывания капитала. CleanSpark достигла 50 EH/s в июне и владеет BTC казной, оцененной более чем в 1 миллиард долларов. Сделка подчеркивает более высокую эффективность капитала и растущий доступ к институциональному кредитованию для майнеров высшего уровня.
(11),(12)

3. GSR файлы для ETF компаний цифровых активов казначейства на фоне волны финансирования DAT более $20B.

Крипто рынок мейкер GSR подал заявку в SEC на запуск ETF GSR Digital Asset Treasury Companies, инвестируя не менее 80% активов в компании, владеющие крипто в корпоративных казначействах. Заявка также включает четыре фонда, связанные с ETH, сосредоточенные на стекинге и доходности. Интерес к цифровым активам казначейства (DAT) возрос, составив 20 миллиардов долларов венчурного финансирования за последний год. Предложение подчеркивает переход к институционализированному воздействию DAT, совпадая с более быстрыми циклами одобрения для мульти-крипто и стекинг-связанных ETF.
(13),(14)

Ключевые венчурные сделки

1. Bulk привлекает $8M на начальном этапе для предоставления перпетуумов уровня CEX на Solana.

Bulk привлек $8 млн в рамках начального раунда, в котором приняли участие Robot Ventures и 6th Man Ventures, а также Chapter One, WMT Ventures, Mirana Ventures, Big Brain Holding и ангельские инвесторы. Проект создает слой исполнения на базе Solana (Bulk-agave + Bulk Tile), нацеленный на задержку менее 20 мс и более 2,5 млн заказов в секунду, сохраняя децентрализацию за счет справедливости FIFO, безгазовых заказов, некостодиального хранения и совместного использования сборов валидаторов. Институциональные интеграции включают SDK, FIX и CCXT. Инвесторы рассматривают Bulk как надежный путь к производительности на уровне CEX в блокчейне, позиционируя его как институциональные Gate для торговли вечными контрактами перед запланированным запуском основной сети в 2025 году. (15),(16)

2. Divine привлекает $6.6M на стадии Seed, возглавляемый Paradigm, для расширения неконтрактного кредитования с помощью Credit.

Компания Divine привлекла $6.6 млн в раунде посевного финансирования, возглавляемом Paradigm, с участием Nascent и ангельских инвесторов, для финансирования расширения своего неколлатерализованного кредитного протокола Credit. Запущенный в декабре 2024 года, Credit выдал более 175,000 кредитов более чем 100,000 заемщикам в Аргентине, Нигерии, Колумбии и других рынках, в основном для повседневных расходов. Система использует поведенческие данные вместо залога, увеличивая лимиты кредита до $1,000 за своевременное погашение. Распространяется через World MiniApps с более чем 15 млн проверенных пользователей, Credit соответствует тезису инвесторов о микрофинансировании, основанном на блокчейне, и проникновении на рынок недостаточно обслуживаемых клиентов. (17),(18)

3. Bastion привлек $14.6 млн финансирования для расширения глобальных услуг по выпуску стейблкоинов.

Bastion привлек $14,6 млн в раунде, возглавляемом Coinbase Ventures, с участием Sony, Samsung Next, a16z crypto и Hashed. Основанный бывшим руководителем Meta и a16z crypto, Bastion создает системы стабильных монет под белые ярлыки, позволяя предприятиям выпускать цифровые доллары без программирования или регулирующих лицензий. Его пакет включает в себя кошельки и выходы для конвертации наличных в более чем 70 странах, что ставит его в конкурентное положение с Paxos и Agora. Основные моменты - потенциал Bastion как ключевого инфраструктурного слоя для корпораций на фоне растущего глобального спроса на соответствующие, брендированные решения со стабильными монетами. (19),(20)

Метрики рынка Ventures

Количество сделок, закрытых на прошлой неделе, составило 20, при этом Data заключила 9 сделок, что составляет 45% от общего числа сделок по каждому сектору. Тем временем, Infra заключила 4 сделки (20%), Social - 1 сделку (5%), а DeFi - 6 сделок (30%).

Еженедельное резюме сделок венчурного капитала, источник: Крипторанк и Gate Ventures, по состоянию на 29 сентября 2025 года

Общая сумма раскрытого финансирования, собранного на прошлой неделе, составила 364 миллиона долларов, 25% сделок (5 из 20) на прошлой неделе не опубликовали сумму привлеченных средств. Наибольшее финансирование пришло из сектора данных с 305 миллионами долларов. Наиболее финансируемые сделки: Fnality 136 миллионов долларов, zerohash 104 миллиона долларов.

Еженедельный обзор сделок по венчурному финансированию, источник: Крипторанк и Gate Ventures, по состоянию на 29 сентября 2025 года

Общий объем еженедельного сбора средств вырос до 364 млн долларов за 4-ю неделю сентября 2025 года, что на 51% больше по сравнению с предыдущей неделей. Еженедельный сбор средств на предыдущей неделе вырос на 63% по сравнению с тем же периодом прошлого года.

О Gate Ventures

Gate Ventures, венчурное подразделение Gate, сосредоточено на инвестициях в децентрализованную инфраструктуру, промежуточное программное обеспечение и приложения, которые изменят мир в эпоху Web 3.0. Работая с лидерами отрасли по всему миру, Gate Ventures помогает многообещающим командам и стартапам, обладающим идеями и возможностями, необходимыми для переопределения социальных и финансовых взаимодействий.

Сайт: https://www.gate.com/ventures

Содержимое данного документа не является предложением или приглашением к действию.или рекомендации. Вы всегда должны обращаться за независимой профессиональной консультацией перед принятием любых инвестиционных решений. Пожалуйста, обратите внимание, что Gate Ventures может ограничить или запретить использование всех или части услуг из ограниченных местоположений. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, прочитайте соответствующее соглашение с пользователем.

Ссылка:

1. S&P Global Weekly Ahead Экономические Данные,https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-29-september-2025.html
2. Последствия частичного закрытия, завершившегося в январе 2019 года, Бюро бюджетного управления Конгресса США,https://www.cbo.gov/publication/54937
3. TradingView по индексу DXY, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. Tradingview по доходности 10-летних облигаций США,https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. TradingView на золоте, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. Приток BTC & ETH ETFhttps://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. Твит Apex Protocol, https://x.com/OfficialApeXdex/status/1971526416983535829
8. Cloudflare представляет NET Dollar как новую платёжную систему для AI-управляемого "агентного веба"https://www.coindesk.com/business/2025/09/25/cloudflare-unveils-u-s-dollar-stablecoin-for-ai-powered-internet-economy
9. Cloudflare представляет NET Dollar как новый платежный метод для веба с искусственным интеллектом "агентный веб"https://blockworks.co/news/cloudflare-unveils-net-dollar-stablecoin-for-ai-internet-economy
10. Cloudflare представляет NET Dollar как новую платежную систему для управляемого ИИ "агентного веба"https://www.theblock.co/post/372392/the-daily-cloudflare-joins-stablecoin-race-with-net-dollar-plans-us-senate-sets-hearing-on-crypto-taxation-and-more
11. CleanSpark получает кредитную линию на $100M, обеспеченную биткойнами, от Coinbase Prime для стимулирования роста майнинга,https://cointelegraph.com/news/cleanspark-second-btc-backed-credit-line-share-dilution
12. CleanSpark получает кредитную линию на $100 млн, обеспеченную Биткойном от Coinbase Prime, для стимулирования роста майнинга.https://www.theblock.co/post/371773/cleanspark-secures-100-million-credit-financing-coinbase
13. GSR файлы для ETF компаний цифровых активов Treasury на фоне волны финансирования DAT более 20 миллиардов долларов,https://www.theblock.co/post/372186/gsrs-new-etf-proposal-eyes-digital-asset-treasuries-amid-growing-popularity
14. GSR файлы для ETF компаний цифровых активов Treasury на фоне волны финансирования DAT более $20Bhttps://cointelegraph.com/news/market-maker-gsr-files-5-crypto-etfs
15. Bulk привлек $8M начального финансирования для переосмысления торговли вечными DEX.https://x.com/_bulktrade/status/1970867330210218039
16. Bulk привлек $8M на стадии Seed для предоставления перпетуумов уровня CEX на Solana,https://ventureburn.com/bulk-raises-8m-seed-funding-to-redefine-perpetuals-dex-trading/
17. Divine привлекла $6.6M в Seed раунде, возглавляемом Paradigm, для масштабирования неконтрактного кредитования через Credit,https://www.axios.com/pro/fintech-deals/2025/09/25/stablecoin-lender-divine-paradigm-seed
18. Divine привлекла $6.6M в рамках Seed раунда, возглавляемого Paradigm, для масштабирования недостаточно обеспеченного кредитования через Credit,https://blockworks.co/news/divine-raises-6-6m-to-expand-credit-lending-protocol
19. Bastion привлек $14.6M финансирования для расширения глобальных услуг по выпуску стейблкоинов,https://fortune.com/crypto/2025/09/24/bastion-coinbase-sony-samsung-hashed-fundraise/
20. Bastion привлек $14,6 млн финансирования для расширения услуг по выпуску глобальных стейблкоинов,https://www.coindesk.com/business/2025/09/24/coinbase-sony-and-samsung-back-usd14-6m-round-for-stablecoin-startup-bastion

Спасибо за ваше внимание.