Os lucros relativos das altcoins estão a estabilizar em território de capitulação profunda, com apenas ~5% da oferta em lucro, enquanto os lucros do Bitcoin acabaram de começar a declinar acentuadamente.
Esta divergência incomum entre o BTC e as altcoins é sem precedentes em ciclos anteriores.
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A $96K, quase 99% dos investidores que acumularam Bitcoin nos últimos 155 dias estão agora a manter com prejuízo
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Quando a procura por cobertura de baixa sobe, o skew de 25-delta dispara. Os picos recentes alinharam-se consistentemente com mínimas de curto prazo, sinalizando medo elevado e uma forte posição curta. Útil para traders de baixo prazo.

Desde o final de agosto, à medida que o Ethereum recuou do seu novo pico, os suportes de 3 a 10 anos aumentaram os seus gastos diários médios para >45K ETH/dia (90D-SMA).
Isto marca o nível de gastos mais elevado por investidores experientes desde fevereiro de 2021.
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Os $BTC suportes de longo prazo estão a acelerar a sua distribuição, com a oferta a cair rapidamente e a alteração da posição líquida a descer acentuadamente para território negativo.
Os LTHs estão a realizar lucros enquanto os touros defendem os $100k.

Preso no Limbo
#O Bitcoin consolida-se acima de $100k, com suporte próximo de $100K e resistência em $106K. Saídas de ETF, alavancagem baixa e forte procura por puts destacam um mercado cauteloso que ainda procura convicção.
Leia a Semana On-Chain completa abaixo👇

#Bitcoin está a negociar em torno de $104K preso entre os quantis de base de custo de 0,85 e 0,75 ( $108,5K / $100,6K). Estes níveis têm historicamente atuado como suporte e resistência, com uma quebra de qualquer um deles provavelmente a definir a próxima tendência direcional.
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Em vários ativos, frequentemente observamos que os detentores com perdas não realizadas significativas capitulam perto dos fundos locais.
Este padrão destaca como a venda motivada por dificuldades pode influenciar reversões de mercado, uma dinâmica fundamental agora monitorável através do nosso Painel de Distribuição da Base de Custos.

A defender $100k
O Bitcoin estabiliza-se perto de $100K após perder níveis-chave de custo, com a procura a diminuir e vendedores de detentores de longo prazo. Com saídas de ETFs e uma posição cautelosa em opções, os mercados permanecem sobrevendidos.
Leia a análise completa da Semana On-Chain abaixo👇

$RLUSD oferta ultrapassou $1B pela primeira vez, marcando um crescimento constante até 2025.
Entretanto, $USDe de oferta caiu cerca de 39% no último mês, à medida que os rendimentos on-chain se comprimiram e a procura impulsionada por incentivos diminuiu.
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O financiamento mensal pago pelos longos em contratos perpétuos de Bitcoin diminuiu cerca de 62%, passando de 338 milhões de dólares por mês em meados de Agosto para 127 milhões de dólares por mês agora.
Isto sublinha uma clara tendência de baixa macro na apetência especulativa, à medida que os traders tornam-se relutantes em pagar interesse para manter a exposição longa.
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O Bitcoin perdeu suporte na base do percentil 85 (~$109K) e agora está a oscilar perto de $103,5K.
O próximo nível-chave situa-se em torno da base do percentil 75 (~$99K), que historicamente tem fornecido suporte durante recuos.
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Os detentores de Curto Prazo estão a enfrentar uma pressão renovada à medida que os compradores recentes entram em Perda.
Historicamente, tais períodos de stress e Capitulação de STH têm marcado oportunidades atractivas de Acumulação para investidores pacientes.
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Desde início de Agosto, o preço do XRP caiu de $3,3 para $2,4 (-27% 🔽).
Ao mesmo tempo, os detentores de longo prazo que acumularam antes de Nov 2024 aumentaram os seus gastos em cerca de 580%, de $38M/dia para $260M/dia (7D-SMA)
Um sinal claro de traders experientes a sair e a exercer pressão na ação do preço.
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#BTC# voltou a testar a banda de custo de 0,85 em torno de $109K, historicamente um nível decisivo.
Participá-la desencadeou grandes rallys, mas perdê-la muitas vezes leva a uma queda em direção à banda de 0,75 ($98K).
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Falta de Convicção
O Bitcoin permanece preso abaixo dos níveis-chave de base à medida que a procura enfraquece e os detentores de longo prazo vendem. A volatilidade está contida, mas inquieta, deixando os mercados vulneráveis a uma surpresa hawkish do Fed.
Leia o Cheio da Semana On-Chain abaixo👇

$BTC Futuros ainda estão a registar atividade moderada após a queda histórica a 10/10.
O Interesse ainda está cerca de 30 % abaixo dos máximos, e o Financiamento está próximo de neutro.
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A recuperação de $107k coincidiu com os fluxos líquidos de Ponto ETF nos EUA a tornarem-se positivos. No entanto, os fluxos de entrada permanecem < 1 k BTC/day, significantly lower than > 2,5 mil BTC/dia, como visto no início de grandes rallys neste ciclo.
A procura está a recuperar, mas não na intensidade dos rallys recentes.
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A distribuição da base de custo do Bitcoin mostra suporte perto de $111K e uma oferta pesada em torno de $ 117 K.
Esta faixa define o campo de batalha atual entre compradores recentes e realizadores de lucros. Uma quebra em qualquer direção pode definir o tom para o próximo movimento importante.
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A Relação de Oferta de Moeda Estável (SSR) Oscilador continua a estar perto de mínimos cíclicos, indicando ampla liquidez de moeda estável em relação ao Bitcoin. Historicamente, tais períodos precedem um suporte mais forte do lado da compra quando a confiança do mercado retorna.
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