Os EUA e o Reino Unido cercam o grupo BCH, enquanto um escritório familiar de Cingapura se envolve novamente na "lavagem de dinheiro".

Em outubro de 2025, os EUA e o Reino Unido processaram e sancionaram o presidente do grupo príncipe do Camboja, Chen Zhi, revelando a maior rede de lavagem de dinheiro transfronteiriça do Sudeste Asiático. O caso expôs um canto oculto do “paraíso dos family offices” em Singapura - Chen Zhi usou o family office DW Capital, localizado em Singapura, como o núcleo para alcançar a lavagem de dinheiro e a limpeza de imagem com o auxílio de empresas de fachada, sendo denominado pela mídia americana como “Singapore washing”.

Assim, este caso tornou-se também um “teste de stress” para o sistema financeiro de Singapura, expondo o “efeito de dupla lâmina” do vácuo de regulação dos escritórios familiares em Singapura e da alta confiança. Atualmente, Singapura está acelerando a reparação de instituições, acelerando aprovações e reforçando a devida diligência, buscando um novo equilíbrio entre “atrair capital real” e “rejeitar dinheiro cinza”.

Combate Transfronteiriço: A Maior Rede de Fraude do Sudeste Asiático

No dia 14 de outubro, os Estados Unidos e o Reino Unido agiram em conjunto, processando e sancionando o presidente do grupo real do Camboja, Chen Zhi, acusando-o de liderar um esquema de investimento de “matadouro” transfronteiriço e uma rede de lavagem de dinheiro. Esta é a maior operação conjunta até agora dos dois países contra o crime cibernético no Sudeste Asiático.

O Escritório de Controle de Ativos Estrangeiros do Departamento do Tesouro dos EUA (OFAC) incluiu o “Grupo Príncipe TCO” e 146 indivíduos e entidades relacionadas na lista de sanções; o promotor do distrito leste de Nova Iorque processou Chen Zhi por “conspiração de fraude de telecomunicações” e “conspiração de lavagem de dinheiro”. O Departamento de Justiça dos EUA apreendeu 127.271 bitcoins (cerca de 15 bilhões de dólares, ou estimado de acordo com a taxa de câmbio/preço de mercado na época), estabelecendo o maior recorde de confisco civil da história.

Os documentos de acusação mostram que o Grupo BCH aparenta operar nos setores imobiliário, bancário, hoteleiro e de relojoaria, mas na verdade a sua operação depende de parques fraudulentos que utilizam tráfico de pessoas e trabalho forçado. Os parques são descritos como “prisões com arame farpado”, onde milhares de trabalhadores traficados são forçados a se envolver em fraudes online.

Chen Zhi

Dados mostram que Chen Zhi nasceu em 1987 na província de Fujian, na China, e se mudou para o Camboja por volta de 2011, trocando um donativo de 250.000 dólares por cidadania e recebendo o título honorário de “Neak Oknha”, além de possuir passaportes de Chipre e Vanuatu. Aproveitando a oportunidade com a injeção de capital na indústria de cassinos, ele fundou o Grupo BCH, expandindo seus negócios para imóveis, bancos, hotéis e fabricação de relógios, tornando-se uma das empresas privadas mais influentes do Camboja.

Chen Zhi foi acusado de cinco crimes: trabalho forçado e tráfico de pessoas, corrupção por suborno, lavagem de dinheiro empresarial, transferência e ocultação de ativos internacionais. Seus fundos foram utilizados para adquirir mansões, iates, aviões privados e obras de Picasso. Se as acusações forem confirmadas, poderá enfrentar até 40 anos de prisão.

DW Capital: O centro da “máquina de lavagem”

Vários meios de comunicação internacionais e materiais do Departamento do Tesouro dos EUA mostram que a equipe de Chen Zhi utiliza Singapura como um ponto de transição, aproveitando famílias de investimentos, empresas de fachada, escritórios de advocacia e colaborações acadêmicas para criar uma “capa legal” e alcançar uma “dupla lavagem” de dinheiro e imagem. Este tipo de prática é chamado pela mídia de “lavagem de Singapura” - utilizando a credibilidade financeira e o regime fiscal de Singapura para fornecer um canal e abrigo para redes de crimes transfronteiriços.

A nova inteligência do escritório familiar identificou que as operações de “lavagem de dinheiro” de Chen Zhi e sua equipe em Singapura se manifestam principalmente nos seguintes aspectos:

Primeiro, a família DW Capital: de ferramenta de riqueza a “Lavagem de dinheiro”.

Em 2018, Chen Zhi fundou a DW Capital Holdings Pte. Ltd em Singapura, autodenominando-se uma única família de escritório, com o site afirmando que gerencia ativos superiores a 60 milhões de dólares de Singapura e desfruta de incentivos fiscais de 13X. Após as sanções dos EUA e do Reino Unido contra o grupo BCH, a Autoridade Monetária de Singapura declarou que está investigando se a empresa violou requisitos relevantes; até o momento, não foram divulgadas conclusões da investigação ou qualquer decisão de penalização.

Várias mídias citam informações do Banco Central que afirmam que a DW Capital não possui licença de serviços de mercado de capitais (CMS). Especialistas do setor apontam que, se uma family office gerenciar apenas seus próprios fundos, pode operar sob as condições de isenção existentes sem licença; ao mesmo tempo, 13X é um incentivo fiscal e não uma licença de supervisão financeira.

Além disso, a mídia informou que a equipe de Chen Zhi estabeleceu mais de dez empresas de “consultoria de gestão / holding” em Cingapura. Relatos indicam que, entre as 17 entidades registradas em Cingapura que foram sancionadas, 14 estão registradas no mesmo endereço, 2 Jalan Kilang Barat (edifício em Cingapura, Hong Shan), sendo vistas externamente como “nós de movimentação de fundos e de titularidade substituta”.

Estrutura principal (função):

DW Capital (entidade familiar; afirma estar regulamentada)

Skyline Investment Management (Gestão de Investimentos/Empréstimos, um shell para disfarçar o fluxo de dinheiro com negócios de crédito automóvel)

Warpcapital Gestão de Iates, Capital Zone Armazenagem (transferência de ativos através do armazenamento de iates e bebidas alcoólicas de alta gama)

Espaço de escritório compartilhado em Hongshan (8º andar): 14 empresas de fachada registradas aqui, identificadas como “nódulos de atividade de lavagem de dinheiro”, equipadas com bar de charutos, KTV e adega, “parecendo uma base de startups, mas na verdade um abrigo financeiro.”

Segundo, “Grupo dos três da família”: três ex-operadores de balcão de Singapura.

Os três foram incluídos na SDN List em 14 de outubro de 2025 (congelamento de ativos, proibição de negociação com americanos).

Chen Xiuling (Karen Chen Xiuling): CFO da DW Capital, ex-membro do conselho independente da 17Live, uma empresa listada do grupo Temasek, que renunciou após ser sancionada; responsável pela rede de empresas em Singapura, Maurício e Taiwan.

Yang Xinf发 (Alan Yeo Sin Huat): CEO da DW Capital (desde 2022), com formação como consultor financeiro, e Chen Zhi “gestor de património”.

Deng Wanbao Nabil (Nigel Tang Wan Bao Nabil): responsável pelos negócios de iates e armazenamento, acusado de ocultar fluxos de dinheiro com ativos de luxo.

Terceiro, “lavagem de dinheiro”: lacunas em ativos, sociais e institucionais.

Mansões e círculo social: Entre 2017 e 2022, Chen Zhi comprou mansões e ativos em Singapura que totalizam mais de 40 milhões de dólares de Singapura, incluindo o apartamento no último andar do Gramercy Park na Orchard Road (cerca de 17 milhões de dólares de Singapura); e a suíte de luxo Le Nouvel Ardmore (cerca de 16,2 milhões de dólares de Singapura), que foi transformada em um clube privado com bar de charutos e KTV, destinado a negociações comerciais.

Ele costuma viajar em um Maybach preto (placa “5555”), frequentemente realizando festas no iate de 53 metros “NONNI II” em Sentosa, mantendo um contato frequente com diplomatas e milionários. A DW Capital tornou-se, aparentemente, um “clube de nobres das sombras”.

Caminhos de fluxo de capital e vulnerabilidades institucionais: abrir contas sob a denominação de “consultor de investimentos/gestão de fundos privados”, beneficiando-se de isenções fiscais para famílias e proteção de privacidade, circulando através de empresas de fachada, investindo em ativos de alto valor como imóveis/yates/moedas criptográficas. Acadêmicos resumem isso como um método padronizado de “ocultar a origem dos fundos ilícitos sob a cobertura de jurisdições de alta reputação”.

Quarto, três “lavagem de dinheiro”: reputação, instituições e lei.

Endosse de reputação: registro da Prince Foundation (BCH) em Cingapura, moldando a imagem de “caridade” em nome da educação, saúde e responsabilidade social corporativa (projetos de CSR), diluindo as acusações externas de Lavagem de dinheiro/ fraude.

Endosse institucional: A Universidade de Tecnologia de Nanyang (NTU) colaborou com a Fundação do Grupo BCH em projetos de educação e empreendedorismo de curto prazo entre 2022 e 2024, que já foram encerrados; A Surbana Jurong, uma subsidiária da Temasek, forneceu o planejamento geral para a “Cidade Ream” (Ream City, posteriormente renomeada para “Baía da Luz”) da subsidiária do Grupo BCH, Canopy Sands, com a colaboração terminando em 2022; A Ascott, do grupo CapitaLand, assinou um contrato de gestão para dois hotéis com a Canopy Sands em 2024, que foi encerrado em 17 de outubro de 2025 após a publicação das sanções.

Firewall legal: O escritório de advocacia de Singapura Duane Morris & Selvam LLP representou o grupo BCH enviando uma carta de advogado, ameaçando a mídia e acadêmicos com um processo por difamação, e depois confirmou a rescisão da representação.

Rasgar a fenda do “paraíso das famílias”

No dia 14 de outubro, o Departamento do Tesouro dos EUA e o Ministério dos Negócios Estrangeiros do Reino Unido processaram e sancionaram o grupo de princípe do Camboja e o fundador Chen Zhi, e as autoridades de Singapura imediatamente iniciaram uma investigação, colaborando com agências de aplicação da lei internacionais. A polícia inicialmente apenas afirmou que “estava a entender a situação e a manter contato com colegas estrangeiros”, e após a divulgação da lista de sanções pelos EUA e Reino Unido, abriu formalmente um caso.

Em 30 de outubro, a Força Policial de Singapura (SPF) anunciou a emissão de uma ordem de proibição de disposição contra a Chen Zhi Network, confiscando cerca de 150 milhões de dólares de Singapura em ativos. A Autoridade Monetária de Singapura (MAS) declarou que os bancos locais já haviam submetido relatórios de transações suspeitas e fechado contas relacionadas em 2024, e estão colaborando com a polícia e órgãos reguladores internacionais para revisar a conformidade das instituições envolvidas.

Vários meios de comunicação dos EUA apontam que isso marca a transição do caso de “sanções internacionais” para a “fase de aplicação local”, colocando também este “centro financeiro” conhecido pela sua “integridade” em risco de reputação devido à possibilidade de ser “lavagem de dinheiro” por grupos de fraude multinacionais.

Documentos dos Estados Unidos também mostram que a rede de Chen Zhi se estende a ilhas do Pacífico como Palau, Taipei Chinês e Hong Kong Chinês.

O grupo BCH pode permanecer oculto por longos períodos, a nova inteligência familiar acredita que isso se deve ao “vácuo regulatório” do sistema de family office de Cingapura.

Análises da indústria apontam que a Chen Zhi Network considera Cingapura como uma “jurisdição de reputação”, posicionando-se como “gestão única” e registrando várias entidades no mesmo endereço, criando uma “camada legal”. Ao mesmo tempo, eles antecipam a responsabilidade central de Lavagem de dinheiro e Conheça seu Cliente para o banco - os bancos realizam auditorias de contas e transações com base no Aviso de Lavagem de Dinheiro nº 626 da Autoridade Monetária de Cingapura e na plataforma de compartilhamento de informações interbancárias “Sistema de Colaboração e Compartilhamento de Informações sobre Lavagem de Dinheiro” (COSMIC). E se a gestão única estiver apenas gerenciando fundos próprios da família, poderá ser isenta de solicitar uma licença de serviços de mercado de capitais, de acordo com as regras.

Na estrutura externa, são sobrepostas múltiplos veículos como “empresa de capital variável”, trustes e empresas offshore. Embora. As empresas de capital variável devem cumprir o Aviso sobre Lavagem de Dinheiro e Combate ao Financiamento do Terrorismo da Autoridade Monetária de Singapura e contratar instituições financeiras qualificadas para realizar a devida diligência, a sobreposição de estruturas em múltiplos níveis aumenta significativamente a dificuldade de “penetrar no controlador real e na origem dos fundos”, proporcionando assim espaço operacional para “embalar fundos ilícitos como investimento transfronteiriço”.

Este modo de operação confirma as declarações de várias mídias sobre “usar Cingapura para moldar legitimidade”. Assim, um sistema originalmente projetado para a gestão de riqueza foi transformado em um “disfarce legal”. O grupo BCH aproveitou essas lacunas para criar um conjunto completo de “disfarces legais”: usufruindo de benefícios fiscais sob o pretexto de uma gestão familiar, lavando ativos através de imóveis de luxo e iates, moldando a imagem através de colaborações de caridade, e pressionando a mídia com cartas de advogados, embelezando a imagem com narrativas de “responsabilidade, legado e sustentabilidade”.

Um consultor financeiro apontou: “Quanto mais confiável é o mercado, mais fácil é a lavagem de dinheiro, porque ninguém suspeita.”

A MAS declarou que Singapura não tolerará o uso de sistemas familiares para atividades ilegais, “a integridade financeira é o núcleo da posição do país”. Até 2025, o número de escritórios familiares locais ultrapassará 2.000, mas o caso do grupo BCH revelou - por trás da afluência de riqueza, também se esconde um “duplo desafio” de regulação e confiança.

Pêndulo irá inclinar-se para onde?

O caso do grupo 太子 leva o mundo a reavaliar: será que Singapura perdeu o equilíbrio entre “atratividade financeira” e “prevenção de riscos”?

A New Smart Point acredita que, como o centro de riqueza e de family office mais confiável da Ásia, esta cidade-estado agora deve encontrar um novo equilíbrio entre “atrair capital de qualidade” e “prevenir a lavagem de dinheiro”.

Pouco antes do incidente - no dia 29 de setembro, o Ministro do Desenvolvimento Nacional de Singapura, Desmond Lee, apresentou na Cúpula Global de Family Offices (GFO) a proposta de acelerar a aprovação de family offices, otimizar os incentivos fiscais e o mecanismo de colaboração regulatória, a fim de atrair mais famílias de alto patrimônio. O governo espera solidificar a posição de Cingapura como “hub global de family offices” com um sistema amigável. No entanto, o caso do grupo 太子 explodiu em outubro, fazendo com que essa direção política enfrentasse rapidamente um teste da realidade.

Na verdade, a regulamentação em Singapura já começou a se apertar. Desde 2023, a Autoridade Monetária de Singapura (MAS) lançou gradualmente a estrutura regulatória de Family Office (SFO), revisou as disposições fiscais 13O/13U, fortaleceu os requisitos de lavagem de dinheiro para as empresas de capital variável (VCC) e, em 2024, lançará a plataforma de compartilhamento de informações interbancárias COSMIC, para identificar clientes e transações suspeitas entre bancos.

No mesmo período, a ACRA atualizou o sistema de registo de beneficiários efetivos (RORC), exigindo que as empresas atualizem as informações sobre os controladores efetivos dentro de dois dias após a sua constituição ou alteração, reduzindo o espaço para “famílias de fachada”.

O caso do grupo 太子 tornou-se um “teste de estresse” para a reforma do sistema em Singapura. Os Estados Unidos e o Reino Unido acusam Chen Zhi de usar o escritório familiar de Singapura e empresas de fachada para lavar dinheiro, levantando questionamentos na opinião pública internacional – se este “paraíso dos escritórios familiares” está se tornando um porto seguro para crimes transnacionais.

Nos últimos dois anos, Singapura foi palco de vários grandes casos de lavagem de dinheiro - incluindo o “Caso de Lavagem de Dinheiro de 3 bilhões de dólares de Singapura em 2023” e o caso do Grupo BCH. Todos esses casos apresentaram um padrão onde escritórios familiares, empresas offshore e ativos de luxo (como mansões, iates e joias) foram usados como pontos de transferência de fundos.

Encontrar um equilíbrio entre atrair riqueza e prevenir abusos tornou-se o tema mais espinhoso de Singapura atualmente: “ser demasiado rígido” pode enfraquecer a atratividade para famílias de ultra-alta renda, fazendo com que o capital flua para centros concorrentes como Dubai e Hong Kong; “ser demasiado flexível” pode ser explorado por grupos criminosos transnacionais, corroendo a credibilidade financeira.

O Banco Central está a implementar a “regulação diferenciada” - por um lado, acelerando a aprovação em três vezes (reduzindo de 6 meses para cerca de 2 meses), mantendo os 13X benefícios fiscais e facilidades para os negócios; por outro lado, reforçando a verificação da origem dos fundos, a auditoria de controladores efetivos e os requisitos de custódia independente, além de planejar estabelecer uma plataforma de dados de supervisão de family offices para rastrear o fluxo de fundos e contas de risco. O setor acredita que Singapura está a tentar construir um firewall mais sofisticado entre “abertura” e “controle”.

Como mencionado anteriormente por Jia Ban Xin Zhi Dian no artigo “Os ricos da China estão “saindo” de Cingapura e retornando a Hong Kong?”: “Com o endurecimento da regulamentação e o aumento do risco de reputação, uma parte dos fundos que buscam anonimato e baixa divulgação está se retirando, enquanto os family offices que realmente buscam a transmissão de longo prazo e uma governança transparente optam por ficar.” Analistas de mercado acreditam que o ecossistema dos family offices em Cingapura está passando de uma “expansão quantitativa” para uma “seleção de qualidade”.

Desta vez, o caso do grupo BCH lembra novamente a Singapura - o critério para medir a força de um centro financeiro já não se limita apenas ao fluxo de capital, mas sim à capacidade de manter a integridade e a transparência como princípios fundamentais.