A fala de Powell sugere o fim do QT! O preço do Bitcoin recupera após uma limpeza de 20 bilhões de dólares.

O presidente da Reserva Federal (FED), Jerome Powell, fez um discurso importante na reunião anual da Associação Nacional de Economistas de Negócios dos EUA em Filadélfia no dia 14 de outubro, afirmando claramente que a contração quantitativa (QT) terminará nos próximos meses. Após o discurso de Powell, o preço do Bitcoin imediatamente recuperou 3%, após a recente liquidação de 20 bilhões de dólares na semana passada, conseguindo se estabilizar na marca de 110 mil dólares.

Pontos principais da fala de Powell: QT está prestes a terminar

（Fonte: ZeroHedge）

No contexto especial em que o fechamento contínuo do governo dos EUA leva à escassez de dados económicos críticos, a Reserva Federal (FED) tornou-se uma fonte importante de informações sobre as perspectivas do mercado. Na terça-feira, o presidente da Reserva Federal (FED), Jerome Powell, fez um discurso na reunião anual da Associação Nacional de Economistas Empresariais (NABE) em Filadélfia, onde liberou sinais políticos cruciais.

A declaração mais notável na fala de Powell foi: "A contração do nosso balanço patrimonial pode estar prestes a terminar nos próximos meses." Esta frase, na verdade, anuncia o fim da política de aperto quantitativo (Quantitative Tightening, QT). Desde meados de 2022, a Reserva Federal (FED) tem reduzido seu balanço patrimonial ao não rolar a renovação de títulos que estão vencendo, um processo conhecido como aperto quantitativo, com o objetivo de retirar liquidez do sistema financeiro para combater a inflação.

O que significa o fim da contração quantitativa? O impacto mais direto é que a liquidez do mercado não será mais retirada ativamente pela A Reserva Federal (FED). Embora isso não signifique o reinício imediato da flexibilização quantitativa (QE), pelo menos parou o ritmo da contração. Para os ativos de risco, este é um ponto de inflexão importante. Nos últimos dois anos, o mercado de criptomoedas tem lutado sob a sombra das políticas de contração da A Reserva Federal (FED), e o aperto da liquidez tem suprimido diretamente o desempenho dos ativos especulativos.

Expectativas de redução das taxas de juros e contradição da inflação

Outra informação-chave na fala de Powell é que, desde a reunião de setembro da Reserva Federal (FED), não houve grandes mudanças nas perspectivas do mercado, o que indica que haverá mais cortes nas taxas de juros no futuro. Esta declaração dá continuidade à posição dovish da Reserva Federal (FED) desde o final do ano passado, e o mercado espera amplamente que haja múltiplos cortes nas taxas de juros em 2025.

No entanto, Powell também emitiu um aviso. Ele apontou que, em um cenário de dificuldades no mercado de trabalho, as políticas tarifárias contínuas estão elevando os preços. Esta contradição destaca a dilema de política que a A Reserva Federal (FED) enfrenta: por um lado, a desaceleração econômica exige apoio de políticas de afrouxamento, por outro lado, a pressão inflacionária estrutural (especialmente a inflação importada causada por tarifas) limita o espaço para cortes nas taxas de juros.

Para o mercado de criptomoedas, essa incerteza política pode, na verdade, tornar-se um fator positivo para o Bitcoin. A experiência histórica mostra que, quando o sistema financeiro tradicional enfrenta desafios complexos, a atratividade do Bitcoin como moeda não soberana tende a aumentar. As expectativas de inflação geradas pela guerra tarifária podem levar os investidores a buscar instrumentos de hedge, e o Bitcoin tem sido cada vez mais visto nos últimos anos como um ativo de "ouro digital".

Análise técnica do preço do Bitcoin: 110.000 dólares como suporte chave

Após o discurso de Powell, o mercado de criptomoedas reagiu imediatamente. De acordo com os dados de mercado da TradingView, o preço do Bitcoin subiu temporariamente 3% após o discurso, liderando uma recuperação moderada em todo o mercado de criptomoedas. Esta onda de recuperação ocorreu após um evento histórico de desalavancagem na semana passada, quando cerca de 20 bilhões de dólares em contratos em aberto foram liquidadas, e o mercado passou por uma forte volatilidade.

Do ponto de vista técnico, o Bitcoin encontrou um forte nível de suporte perto de 110.000 dólares. Este nível de preço foi testado novamente três vezes nas últimas quatro horas, mantendo-se cada vez, mostrando que há uma grande quantidade de ordens de compra a sustentar. Mais importante ainda, o Índice de Força Relativa (RSI) apresentou uma divergência de alta a este nível de preço.

A divergência de alta é um sinal importante na análise técnica. Refere-se ao preço a atingir um novo mínimo, mas o indicador RSI não atinge um novo mínimo, mostrando que o impulso de queda está a enfraquecer. Esta divergência muitas vezes indica que a tendência pode estar prestes a inverter. Combinando os múltiplos testes de 110.000 dólares com a divergência de alta do RSI, a análise técnica sugere que o Bitcoin pode já ter completado a formação de fundo e está pronto para iniciar uma nova onda de alta.

Aumento de participação das baleias atinge novo recorde histórico

Os dados na cadeia fornecem um suporte mais forte para o argumento otimista. De acordo com a análise da CryptoQuant, os "whales" de Bitcoin (endereços que detêm grandes quantidades de Bitcoin) têm aumentado suas participações de forma agressiva recentemente, e o volume de aquisição atingiu um recorde histórico. Este sinal é muito crítico, pois os "whales" geralmente possuem mais informações de mercado e uma visão de investimento de longo prazo, e seu comportamento tende a preceder a tendência geral do mercado.

O que significa a acumulação de baleias? Primeiro, isso demonstra que a confiança do grande capital no valor de longo prazo do Bitcoin não foi abalada. Apesar da forte correção da semana passada, esses investidores astutos não apenas não venderam, mas escolheram aumentar suas posições em tempos de baixa. Em segundo lugar, a compra em massa por parte das baleias reduzirá a oferta circulante no mercado, e, com a demanda permanecendo constante ou aumentando, isso criará suporte para o preço e até poderá impulsioná-lo para cima.

Dados históricos mostram que, sempre que a quantidade de posições de baleias atinge um novo máximo, o preço do Bitcoin tende a apresentar um aumento significativo nas semanas ou meses seguintes. Essa correlação não é uma coincidência, mas reflete o comportamento de alocação estratégica de grandes capitais nas áreas de fundo do mercado. Atualmente, a acumulação de baleias atingiu um novo recorde, combinada com os sinais de afrouxamento das políticas emitidos pelo discurso de Powell, proporcionando um forte suporte tanto fundamental quanto técnico para a recuperação do Bitcoin.

Expectativa de Rodízio de Fundos entre Ouro e Bitcoin

Além da política da A Reserva Federal (FED) e dos dados on-chain, o mercado também está atento a outro fator crucial: a rotação de fundos entre o ouro e o Bitcoin. Atualmente, o preço do ouro está a pairar em níveis de sobrecompra em prazos mais longos (semanal, mensal). Os indicadores técnicos mostram que o índice de força relativa do ouro entrou em uma zona de sobrecompra extrema, o que geralmente indica a possibilidade de uma correção ou consolidação a curto prazo.

O estado de sobrecompra do ouro criou oportunidades para o Bitcoin. Nos últimos anos, um número crescente de investidores tem visto o Bitcoin como um substituto ou complemento ao ouro. Ambos são considerados ferramentas de hedge contra a inflação e a desvalorização da moeda, mas o Bitcoin possui maior liquidez, custos de transação mais baixos e maior potencial de valorização. Quando o preço do ouro atinge níveis elevados, parte do capital naturalmente procura alternativas com melhor relação custo-benefício, e o preço do Bitcoin, que após a correção está em 110000 dólares, pode ser extremamente atraente para esses investidores.

A lógica da rotação de fundos ainda conta com o apoio do ambiente macroeconômico. As declarações de Powell confirmaram que o QT está prestes a terminar, o que significa que o ambiente de liquidez global irá melhorar marginalmente. Em um ambiente de liquidez frouxa, os ativos de risco geralmente se saem melhor do que os ativos de proteção. Embora o ouro também se beneficie das expectativas de inflação, suas características de rendimento conservador podem não ser tão atraentes para investidores em busca de altos retornos quanto a alta elasticidade do Bitcoin.

Benefícios duplos da flexibilização quantitativa e da redução das taxas de juro

Olhando para o futuro, a combinação de políticas que a Reserva Federal (FED) está prestes a implementar irá reforçar ainda mais as perspectivas macroeconómicas otimistas para o Bitcoin. As declarações de Powell já sugeriram claramente que o QT terminará nos próximos meses, enquanto as expectativas de cortes nas taxas de juros também são fortes. A combinação desses dois fatores significa que a política monetária passará de "dupla restritiva" (redução do balanço + taxas de juros elevadas) para "dupla expansionista" (parar a redução do balanço + cortes nas taxas de juros).

Parar a contração significa que a Reserva Federal (FED) não está mais ativamente retirando liquidez do mercado. Embora isso não signifique que a impressão de dinheiro para comprar ativos (ou seja, reiniciar o QE) comece imediatamente, pelo menos a velocidade da contração da liquidez no mercado será significativamente reduzida. Mais importante ainda, o mercado já começou a antecipar que, uma vez que a economia mostre sinais claros de recessão, a Reserva Federal (FED) pode ser forçada a reiniciar o QE. Essa expectativa em si já impulsionará a alocação antecipada de fundos em ativos que se beneficiam de políticas de afrouxamento, e o Bitcoin é, sem dúvida, um deles.

A redução das taxas de juros diminui diretamente o custo de oportunidade de manter dinheiro e títulos. Quando as taxas de juros caem, os investidores estão mais dispostos a alocar recursos em ações, criptomoedas e outros ativos de risco em busca de retornos mais altos. Dados históricos mostram que o Bitcoin tende a se sair bem durante os ciclos de redução de juros. Após a Reserva Federal (FED) mudar para a redução de juros em 2019, o Bitcoin subiu de cerca de 4000 dólares para quase 69000 dólares em 2021. Embora o ponto de partida e o ambiente sejam diferentes desta vez, a mudança na direção da política ainda é algo a se aguardar.

Estratégias de investimento em um mercado incerto

Apesar de que as falas de Powell e os aspectos técnicos tenham enviado sinais positivos, os investidores ainda devem ser cautelosos. A pressão inflacionária resultante das políticas tarifárias, os riscos geopolíticos e a possibilidade de um fechamento do governo dos EUA, todos podem causar volatilidade no mercado a curto prazo. O Bitcoin, embora tenha encontrado suporte a 110.000 dólares, ainda precisa ser observado quanto às mudanças no volume de negociações e no sentimento do mercado para saber se conseguirá uma ruptura sustentada para cima.

Para os traders de curto prazo, 110.000 dólares é a linha de defesa crucial. Enquanto este nível de suporte se mantiver, pode-se considerar a aquisição em queda. Após uma quebra para cima da faixa de resistência de 115.000 a 120.000 dólares, o próximo alvo pode apontar para 130.000 ou até mais. Mas se cair abaixo de 110.000 dólares, é necessário estar atento ao risco de uma nova descida até o nível psicológico de 100.000 dólares.

Para investidores de longo prazo, a atual correção pode ser uma boa oportunidade de alocação estratégica. O aumento da participação das baleias atingindo recordes históricos é um forte sinal, e a visão desses grandes capitais geralmente é de longo prazo, considerando anos. Combinando a expectativa de uma mudança na política da A Reserva Federal (FED) para uma postura mais flexível, o efeito retardado da redução pela metade do Bitcoin e a contínua elevação da taxa de adoção institucional, a relação custo-benefício do nível de preços atual pode se mostrar bastante considerável no futuro.