Análise detalhada do Bittensor (TAO): oportunidades de mercado de trilhões de dólares

Autor: hitesh.eth, encriptação KOL

Compilado por: Felix, PANews

Este artigo explora profundamente o Bittensor, explicando por que não é uma OpenAI descentralizada, mas sim uma economia de IA descentralizada; e descreve como o dTAO está reformulando o design dos mecanismos de incentivo, como funciona a economia das sub-redes, e por que o TAO representa uma resistência cultural à IA centralizada.

dTAO depois do que aconteceu?

Talvez muitas pessoas estejam se perguntando, qual é o objetivo do Bittensor? Está tentando construir uma OpenAI descentralizada ou há intenções mais profundas? Na verdade, a comunidade de encriptação geralmente acredita que pode ser uma OpenAI descentralizada, mas quando cancelou as restrições de sub-rede e introduziu o dTAO (que também envolve tokens de sub-rede), as pessoas ficaram confusas. Essa mudança é crucial, pois transfere a distribuição de recompensas da rede de um sistema de votação centralizado por poucos validadores para um sistema totalmente impulsionado pelo mercado.

A introdução do TAO dinâmico (dTAO) alterou fundamentalmente o mecanismo de operação do ecossistema. O direito de distribuição da quantidade diária de TAO foi completamente transferido dos validadores raiz (sub-rede 0, que os críticos chamam de sistema de votação oligárquica) para o preço de mercado dos tokens alpha de cada sub-rede. Cada sub-rede de mineração obteve seu próprio token alpha (α) e seu próprio pool de market maker automático (AMM). Isso significa que cada sub-rede é capaz de desenvolver uma economia independente, impulsionada por capital. O método de staking passou de delegar TAO para um único validador (staking da sub-rede 0) para a compra e staking de tokens alpha (α) específicos da sub-rede. Os stakers agora assumem o risco de mercado, mas podem influenciar diretamente a alocação de recursos. A rígida distribuição de recompensas 50/50 entre mineradores e validadores evoluiu para a atual distribuição de 41/41/18, a fim de financiar melhor os proprietários das sub-redes (18%) e incentivar a inovação contínua dos mecanismos de incentivo central da sub-rede.

Visão grandiosa

Atualmente, a Bittensor está competindo com plataformas centralizadas de desenvolvimento e distribuição de IA, oferecendo infraestrutura para que os desenvolvedores possam construir diferentes casos de uso de IA para diversas indústrias. Isso é crucial para entender o mercado total potencial da Bittensor (TAM). Embora empresas como a OpenAI estejam competindo por mercados imediatos avaliados em bilhões de dólares, como a venda de produtos de IA prontos, como serviços de assinatura ou acesso a APIs, a Bittensor está mirando no mercado inteiro da cadeia de valor da IA, avaliado em trilhões de dólares — incluindo infraestrutura computacional, validação de dados, treinamento de modelos e a camada de inteligência revisada por pares.

Se bem-sucedido, o Bittensor, como uma plataforma fundamental e sem permissão para toda a AI descentralizada, possui um TAM que ultrapassa de longe qualquer empresa de AI proprietária. O Bittensor está desenvolvendo e implantando diferentes modelos de AI, construindo um motor de coordenação para um ecossistema de AI distribuído e descentralizado, ao mesmo tempo que incentiva as pessoas a fornecerem financiamento e recursos computacionais para alcançar o mais alto nível de qualidade, eficiência e confiança nos resultados entre os projetos de AI descentralizada em diferentes casos de uso. Isso se assemelha mais à construção de uma cadeia de valor de AI descentralizada, na qual qualquer pessoa pode participar através de capital, conhecimento e capacidade computacional.

Bittensor é direcionado a todos, e não apenas a 0,000001% do mundo que pode participar da OpenAI.

A visão global da Bittensor é criar uma internet neural. Nos últimos quatro anos, a Bittensor construiu uma comunidade fiel, reunindo capitalistas de risco de alto nível como a DCG, pesquisadores encriptação como Sami Kasab, e muitos gênios que diariamente se esforçam para impulsionar essa visão. Eles criam conteúdo, fazem podcasts, desenvolvem produtos e estão iniciando um movimento. A Bittensor também construiu um ecossistema de sub-redes, com cerca de 126 sub-redes ativas atualmente. O custo atual de uma sub-rede é de cerca de 1600 TAO (640 mil dólares), e esse custo é dinâmico, mudando com a frequência de registro de novas sub-redes. Após uma pausa de alguns meses, o registro de novas sub-redes foi reaberto.

Um dos primeiros pioneiros do Bitcoin, Barry Silbert, fundou a Grayscale em 2013, com a ideia de atrair investidores institucionais para o Bitcoin. Hoje, está a criar um fundo semelhante para tokens de sub-rede. A Grayscale anunciou um fundo de 10 milhões de dólares, chamado "Yuma Subnet Composite Fund", que pode investir em tokens de sub-rede classificados por capitalização de mercado.

token da sub-rede

Os tokens de sub-rede são atualmente um dos ativos mais negligenciados no Twitter de encriptação. 99% dos usuários não têm ideia sobre este campo. A ideia central do preço dos tokens de sub-rede é que ele é cotado em TAO, em vez de ser simplesmente ancorado, e é determinado pela proporção de liquidez em sua piscina de formadores de mercado automáticos (AMM). Quanto maior o valor dos tokens de sub-rede em relação ao TAO, mais emissão eles recebem. Mais emissão atrairá mais mineradores para hospedar e executar modelos de IA e fornecer recursos computacionais. Os mineradores competem entre si para otimizar os resultados de saída do modelo de sub-rede, resultando em preços mais altos. Ou, mais precisamente, melhores serviços atraem mais demanda de staking, resultando em um aumento de preços, assegurando a qualidade geral da saída dos modelos de IA usados em diferentes casos de uso de diferentes sub-redes. Os validadores garantem que os mineradores mantenham a qualidade.

O trabalho deles é verificar o trabalho dos mineradores e classificá-los. Com base nessa classificação, os mineradores recebem a emissão da sub-rede. Aproximadamente 7200 TAO são emitidos por dia, e com a primeira metade do Bittensor ocorrendo em dezembro, essa quantidade será reduzida pela metade nos próximos dois meses.

Isto significa que atualmente existe uma concorrência intensa no ecossistema de mineração para obter o máximo lucro. A maioria dos mineiros tende a minerar nas sub-redes que apresentam melhor desempenho; se eles minerarem em sub-redes de topo, o preço dos tokens dessas sub-redes também aumentará. Uma maior demanda de mineração, impulsionada por uma alta emissão, levará sempre a um aumento no preço dos tokens das sub-redes. A demanda inicial para minerar sub-redes geralmente provém da especulação sobre os casos de uso que estão a ser construídos, a equipe por trás deles, o desempenho passado e o apoio de grandes empresas.

Atualmente, os tokens de sub-rede de topo com maior volume de emissão incluem Chutes, Ridges, Gradient, entre outros. Algumas dessas sub-redes também receberam apoio de capital de risco, como a Gradient, que está a construir a plataforma AI Trains. Ela é construída pela Rayon Labs, que também opera a sub-rede Chutes, que é líder em emissão. Muitas dessas sub-redes estão a colaborar entre si para trocar serviços. Por exemplo, a Ridges é cliente da Chutes; a Sportstensor está a desenvolver modelos de IA para apostas esportivas e previsões; e sub-redes como a OpenKaito apoiam o InfoFi Pioneer da Kaito. A Taofi também faz parte da Bittensor. Eles lançaram um DEX que permite que você faça a ponte e troque tokens de sub-rede facilmente a partir da rede Base.

Acreditar em TAO

Se você se perguntar quais tokens de sub-rede atrairão demanda, você precisará acompanhar o crescimento dos preços dos tokens de sub-rede em relação ao TAO. Quanto mais crescimento você observar em diferentes faixas de tempo, maior será a demanda, e então você precisará olhar o ADR (taxa de alocação alpha). Ele deve ser inferior a 1, pois agora está aberto para resgates. Os piores desempenhos de sub-rede são cancelados semanalmente. Se a taxa de ADR for superior a 1, a comunidade pode perder parte do valor do colateral em TAO que foi apostado para obter esse token, devido ao desconto de liquidação durante o resgate.

Você também pode acompanhar os pools de staking de diferentes subredes. Quanto mais TAO você apostar para obter tokens da subrede, maior a probabilidade de o preço subir. Portanto, os tokens da subrede dependem mais do tempo que conseguem atrair um alto volume de emissão. Se eles continuarem a obter um alto volume de emissão e os negócios em torno da subrede gerarem receita a partir dos serviços e produtos que oferecem, o preço dos tokens da subrede poderá continuar a subir. O crescimento do valor de mercado geral em torno da subrede impulsionará diretamente o aumento do preço do TAO.

Mas é aconselhável manter distância de coisas que você não entende. Os tokens de sub-rede não são como altcoins ou moedas lixo comuns. Eles exigem uma compreensão lógica mais profunda, então, se você acredita na visão deles, invista em TAO. TAO não é para ser negociado, mas sim um símbolo cultural contra a centralização da IA.

A questão não é se a IA descentralizada existirá, mas quem a possuirá. A Bittensor já fez uma escolha, e outros também o farão.

Leitura adicional: Guia de investimento na sub-rede Bittensor: Aproveite a próxima onda da IA