Maji Dage reconhece a perda e sai! Fechar posição XPL, ASTER, PUMP com uma perda de 21,53 milhões de dólares.

O rapper taiwanês "Maji Dage" Huang Licheng reconheceu perdas e fechou posições em XPL, ASTER e PUMP na madrugada de hoje, com uma perda de 21,53 milhões de dólares em um único dia. Dados na cadeia mostram que, nos últimos 20 dias, a perda acumulada foi de 42 milhões de dólares, reduzindo o lucro total para apenas 1 milhão de dólares, mas ele ainda mantém posições longas de 150 milhões de dólares, com uma alavancagem de até 12 vezes. Este artigo analisa profundamente as razões da perda de Maji Dage, os bastidores do grande dump do XPL e o alerta de risco da alta alavancagem.

Aterradora liquidação do Irmão Maji: uma lição sangrenta de perda de 21,53 milhões de dólares em um único dia

（Fonte：Hyperliquid）

O famoso rapper de Taiwan e ativo investidor no universo das criptomoedas, Ma Ji Da Ge Huang Li Cheng, tomou uma decisão difícil na madrugada de 10 de outubro. De acordo com os dados de rastreamento do conhecido detetive na cadeia Yu Jin, Huang Li Cheng optou por fechar posição com perdas em três grandes investimentos, que são XPL, ASTER e PUMP, com uma perda diária que atingiu 21,53 milhões de dólares, cerca de 700 milhões de novos dólares taiwaneses. Este número é astronômico para qualquer investidor, e mesmo celebridades ricas do mundo do entretenimento têm dificuldade em suportar isso com facilidade.

Ainda mais chocante é que esta parada de perdas não é o fim da história de perdas do irmão Majie, mas apenas um dos capítulos. Os dados na cadeia revelam uma imagem mais completa da calamidade: nos últimos 20 dias, as perdas não realizáveis de Huang Licheng acumuladas atingiram 42 milhões de dólares, cerca de 1,36 bilhões de novos dólares de Taiwan. Esse número significa que os lucros que ele acumulou com tanto esforço no mercado de criptomoedas foram quase totalmente eliminados, com o lucro total reduzido de um número anteriormente considerável para apenas 1 milhão de dólares. De dezenas de milhões de dólares de lucro a quase zero, essa rápida evaporação de riqueza é rara mesmo no volátil mercado de criptomoedas.

No entanto, o que mais deixou os observadores do mercado perplexos não foi a perda em si, mas a estratégia de resposta do irmão Magi. Pouco depois de fechar a posição XPL com prejuízo, ele surpreendentemente abriu novamente uma posição longa de XPL com alavancagem de 5 vezes. Esse tipo de operação de "comprar mais à medida que cai" é conhecido no círculo de negociação como "fechar posição" ou "aumentar a posição", sendo uma estratégia de alto risco. Se o julgamento estiver correto, pode realmente resultar em uma grande recuperação ou até lucros quando o mercado se inverter; mas se o julgamento estiver errado, pode enfrentar perdas ainda mais severas. Esse estilo de operação com forte espírito de aposta lembra o comportamento frenético de muitos investidores durante o mercado em alta das criptomoedas em 2021.

Até agora, o Irmão Maj está mantendo posições longas no valor de cerca de 150 milhões de dólares na plataforma Hyperliquid, e a alavancagem total chega a 12 vezes. Isso significa que ele controla uma grande exposição ao mercado com uma margem relativamente pequena; em um mercado de criptomoedas extremamente volátil, essa operação de alta alavancagem é como dançar em uma corda bamba, qualquer pequena oscilação de preço desfavorável pode desencadear um Fechar posição, resultando na perda total do capital.

XPL torna-se o maior buraco negro de perdas: de Hyperliquid posições longas máximas a uma perda horrível de 18 milhões de dólares

Na catástrofe de perdas do irmão Maji, o XPL é sem dúvida o maior vilão. De acordo com o rastreamento detalhado de Yu Jin, Huang Licheng foi o maior detentor de posições longas de XPL na plataforma Hyperliquid, começando a abrir posições longas massivas quando o preço do XPL estava em torno de 1,4 dólares, estabelecendo uma enorme posição longa. Naquele momento, essa decisão poderia ter sido baseada em uma visão otimista do projeto ou em uma análise técnica, mas a tendência do mercado subsequente provou que foi um erro caro.

O preço do XPL continuou a cair após a construção de posição de Huang Licheng, com uma queda muito além das expectativas do mercado. Segundo estimativas, apenas o XPL causou uma perda de cerca de 18 milhões de dólares ao irmão Maji, representando a maior parte de suas perdas totais. Essa enorme perda em um único ativo destaca os perigos do investimento concentrado e da falta de diversificação de risco adequada. Na gestão de investimentos profissionais, geralmente se recomenda que a exposição ao risco de um único ativo não deva ultrapassar uma certa proporção do portfólio total, mas o irmão Maji claramente não seguiu esse princípio, ou sua disposição para tolerar riscos é muito superior à média.

A queda contínua no preço do XPL pode ter várias razões. O mercado de criptomoedas como um todo passou por um período de ajuste no segundo semestre de 2025, e o desempenho de muitos altcoins ficou muito aquém das principais moedas como Bitcoin e Ethereum. Para tokens de menor capitalização e liquidez, a volatilidade dos preços tende a ser muito mais intensa, e a queda pode ocorrer sem qualquer suporte. Além disso, se o desenvolvimento do projeto não atender às expectativas, ou se enfrentar notícias negativas, problemas técnicos, mudanças na equipe, isso pode levar a uma quebra da confiança dos investidores, resultando em uma queda em espiral nos preços.

Vale a pena notar que o irmão Maji, após fechar a posição de XPL com prejuízo, rapidamente reabriu uma posição longa de XPL com alavancagem de 5 vezes, mantendo atualmente uma posição longa de 3,3 milhões de XPL, que vale cerca de 2,39 milhões de dólares. Essa operação demonstra que ele pode acreditar que o XPL já caiu demais, apresentando uma oportunidade de recuperação, ou que ainda mantém confiança a longo prazo neste projeto. No entanto, do ponto de vista da gestão de risco, repetir erros e aumentar constantemente a posição no mesmo ativo é extremamente perigoso, especialmente após já ter sofrido perdas significativas.

ASTER espelho duplo: Irmão Maji perde muito, misterioso grande baleia ganha muito

Na história de perdas do irmão Ma Ji, o ASTER é outro papel-chave. Entre as três criptomoedas que ele escolheu para reconhecer perdas e fechar posição, o ASTER é uma delas, contribuindo para parte do montante perdido. No entanto, ao mesmo tempo, outra cena que se desenrolou no ASTER formou um contraste marcante, destacando a natureza cruel do jogo de soma zero no mercado de criptomoedas.

No dia 10 de outubro, de acordo com os dados de monitoramento da HyperInsight, um endereço de baleia misteriosa marcado como BobbyBigSize (0x7fd) estava realizando operações totalmente opostas. Nas últimas 14 horas, esse endereço continuou a fechar posições curtas de AST, acumulando um total de 300 mil transações. Isso significa que enquanto o irmão Majin estava perdendo ao fazer longas posições em AST, BobbyBigSize estava ganhando lucros substanciais ao fazer short nessa moeda.

Esta comparação não é acidental. O endereço BobbyBigSize já é um pouco famoso na comunidade de criptomoedas, tendo sido apelidado de "Comandante do Exército do Ar" devido à sua posse de quase 20 posições short no início. No entanto, foi exatamente essa estratégia de manter posições short que lhe trouxe grande sucesso na recente correção do mercado. Especialmente sua operação de short preciso em XPL, que, através do rolamento (reinvestindo continuamente os lucros), alcançou um impressionante retorno de mais de 200%, o que lhe rendeu fama no círculo de negociações.

De acordo com os dados de rastreamento, o total de posições do endereço BobbyBigSize é de cerca de 170 milhões de dólares, comparable ao tamanho das posições do irmão Maggi, mas os resultados são completamente diferentes. Em uma semana, este endereço realizou um lucro de 20,46 milhões de dólares, com um lucro flutuante total de 9,14 milhões de dólares atualmente. As principais posições deste endereço incluem posições curtas em HYPE, XPL e SOL, o que mostra que ele ainda tem uma visão pessimista do mercado. O que é ainda mais impressionante é que a taxa de vitória mensal das posições deste endereço é superior a 75%, o que é uma taxa de sucesso bastante rara em negociações de margem de criptomoedas de alto risco.

A batalha entre麻吉大哥 e BobbyBigSize na ASTER e XPL ilustra vividamente as duras regras do mercado de criptomoedas: por trás de cada lucro, há alguém suportando uma perda equivalente. O jogo entre as posições longas e curtas determina a tendência do preço, e a parte que faz a avaliação correta obtém grandes retornos, enquanto a parte que erra paga um preço doloroso. Nesta disputa,麻吉大哥 claramente estava do lado errado, enquanto BobbyBigSize se tornou o maior vencedor ao acertar com precisão a tendência do mercado.

A espada de dois gumes de 12x de alavancagem: Que outras bombas relógio o irmão Maji ainda possui

Apesar de já ter realizado perdas significativas ao fechar parte de suas posições, o irmão Majik ainda mantém uma posição longa impressionante na plataforma Hyperliquid. A maior posição é em Ether, onde ele possui 29.600 ETH em uma posição longa, o que equivale a cerca de 12,9 milhões de dólares com base no valor de mercado atual. O preço de abertura dessa posição foi de 4.397 dólares, enquanto o preço de liquidação está definido em 4.058 dólares. Isso significa que se o preço do Ether cair abaixo de 4.058 dólares, toda a sua posição longa em ETH será liquidada forçosamente, perdendo todo o seu capital.

O preço do Ethereum está atualmente a oscilar em torno de 4.300 dólares, o que significa que há apenas cerca de 240 dólares de margem de segurança até ao preço de liquidação, equivalente a menos de 6% de espaço para cair. No mercado de criptomoedas, uma volatilidade de 6% pode ocorrer em questão de horas, especialmente durante eventos de notícias significativas ou períodos de pânico no mercado. Essa margem de segurança extremamente limitada destaca os riscos do trading com alta alavancagem, e explica por que o índice de alavancagem total do irmão Maji chega a 12 vezes.

Além do Ethereum, Huang Licheng também possui uma posição longa de 400.000 HYPE, com um valor de aproximadamente 17.550.000 dólares, um preço de abertura de 47 dólares e um preço de liquidação de 21,28 dólares. Comparado à posição ETH, o preço de liquidação do HYPE está mais distante do preço atual, oferecendo mais espaço de manobra, mas isso também significa que ele está usando uma alavancagem relativamente baixa neste ativo. Além disso, ele possui uma posição longa de 3.300.000 XPL, com um valor de 2.390.000 dólares, que foi uma posição reaberta após o fechamento de uma posição com prejuízo.

Esta enorme combinação de posições enfrenta múltiplos riscos. Primeiro, há o risco sistêmico do mercado; se o mercado de criptomoedas entrar em uma profunda correção, todas as altcoins podem cair simultaneamente, e várias posições podem enfrentar pressão de liquidação ao mesmo tempo. Em segundo lugar, existe o risco específico de um único ativo; qualquer moeda que esteja em uma posição pode sofrer uma grande queda de preço se enfrentar notícias negativas ou problemas técnicos. Por último, há o risco de liquidez; em períodos de pânico no mercado, a pressão de venda pode ser muito maior do que a demanda de compra, e os preços podem romper rapidamente os níveis de suporte, desencadeando liquidações em cadeia.

Negociação com alta alavancagem é como uma espada de dois gumes; quando a direção do mercado é corretamente avaliada, pode amplificar os lucros, mas quando a avaliação está errada, também pode amplificar as perdas. Alavancagem de 12 vezes significa que o mercado precisa se mover apenas cerca de 8% na direção desfavorável para potencialmente acionar a liquidação, o que é extremamente perigoso no volátil mercado de criptomoedas. Para o irmão Majie, que já perdeu mais de 40 milhões de dólares, essas posições remanescentes são tanto uma esperança de recuperação quanto podem se tornar um abismo de perdas adicionais.

A cruel verdade e os avisos de risco sobre o trading de criptomoedas com alta alavancagem

O caso de perdas do irmão Maji oferece uma lição valiosa, mas cara, para todos os investidores em criptomoedas. Este caso demonstra plenamente o enorme risco das operações de alta alavancagem no mercado de criptomoedas, onde até investidores com grandes recursos e experiência podem sofrer perdas devastadoras em um curto período de tempo. A redução de um lucro de 42 milhões de dólares para apenas 1 milhão pode levar apenas algumas semanas, e essa velocidade de evaporação de riqueza é quase inimaginável nos mercados financeiros tradicionais.

A atração da negociação com alta alavancagem está no fato de que ela pode obter uma enorme exposição ao mercado com um capital menor, e quando o julgamento está correto, os lucros podem ser multiplicados. No entanto, essa característica também se aplica ao lado das perdas. Uma alavancagem de 12 vezes significa que o mercado só precisa se mover cerca de 8% na direção oposta para causar a perda total do capital, e no mercado de criptomoedas, oscilações diárias de 10% não são incomuns. Mais perigoso é que a alta alavancagem amplifica o impacto emocional, levando os investidores a ter dificuldade em parar perdas de forma racional, optando em vez disso por "nivelar" ou "aumentar a posição", tentando reduzir o custo médio ao aumentar a posição, mas isso frequentemente resulta em perdas ainda maiores.

Embora o caso de sucesso de BobbyBigSize seja inspirador, também precisa ser interpretado corretamente. Sua taxa de sucesso de 75% e os grandes lucros podem parecer fáceis, mas na realidade, podem estar por trás de inúmeras pesquisas de mercado, gestão rigorosa de riscos e controle emocional. Além disso, mesmo uma taxa de sucesso de 75% significa que 25% das transações são perdas, e se não houver um mecanismo de stop loss adequado, uma única perda significativa pode anular vários pequenos lucros. Para investidores comuns, imitar cegamente as operações dos grandes investidores sem entender a lógica e a gestão de riscos por trás delas frequentemente leva a consequências desastrosas.

Para os investidores que estão atentos a este evento, as lições que devem ser aprendidas incluem: primeiro, nunca usar alavancagem acima da sua capacidade de suportar, mesmo alguém com recursos abundantes como o Irmão Magui pode enfrentar enormes perdas; segundo, é necessário estabelecer pontos de stop loss rigorosos e executá-los de forma decisiva, em vez de ter uma mentalidade de "esperar pela recuperação" quando se está em perda; terceiro, diversificar os investimentos em vez de concentrar a aposta em um único ativo, a lição de que o XPL representa a maior parte das perdas deve ser um alerta; quarto, reconhecer a natureza de soma zero do mercado de criptomoedas, suas perdas podem ser os lucros de outra pessoa, e o mercado não será gentil com você por causa da sua identidade ou sucessos passados.