O preço do Bitcoin ultrapassou 126.000 dólares na segunda-feira, estabelecendo um novo recorde histórico e gerando uma discussão fervorosa no mercado sobre a continuidade do atual mercado em alta. A análise mais recente dos indicadores técnicos do contribuinte da CryptoQuant, Arab Chain, aponta que o Bitcoin pode estar em torno do meio de seu ciclo de preços de quatro anos, longe do estado de superaquecimento comumente observado antes do pico histórico. Ao mesmo tempo, Matt Hougan, diretor de investimentos da empresa de gestão de ativos Bitwise, prevê que, à medida que os gigantes da gestão de patrimônio de Wall Street começam a abrir suas plataformas, os ETFs de Bitcoin irão experimentar um fluxo recorde de capital no quarto trimestre deste ano e em 2026, com uma forte demanda institucional se tornando o principal motor de suporte ao preço da moeda.

Sinais em cadeia: o ciclo do Bitcoin "apenas ultrapassou a metade", ainda longe do pico de sobreaquecimento

Apesar de o preço do Bitcoin ter apresentado um desempenho forte, superando o ponto histórico mais alto, os dados na cadeia e os indicadores técnicos sugerem que o impulso de alta atual ainda é saudável e não entrou na fase de superaquecimento típica do topo do ciclo. A análise do colaborador da CryptoQuant, Arab Chain, mostra que o preço do Bitcoin ainda está oscilando dentro de uma faixa estável, e os indicadores técnicos indicam que ainda está longe da condição de "sobrecompra" que normalmente aparece antes dos pontos altos históricos.

· Análise do ciclo de preços: Os analistas acreditam que o Bitcoin completou cerca de metade de seu ciclo de preços de quatro anos. Se o Bitcoin seguir o padrão histórico de atingir o topo do ciclo dentro de 600 dias após o evento de "halving", então atualmente estamos em um período crítico que historicamente levou o mercado a atingir picos significativos de alta.

· Volatilidade e Tendência: A média móvel de 30 dias do Bitcoin está ligeiramente abaixo de 116.000 dólares, refletindo uma tendência de alta estável, sem grandes oscilações. Seu desvio padrão de 30 dias é de aproximadamente 4.540 dólares, mostrando uma volatilidade relativamente baixa. A Arab Chain enfatiza que a compressão da volatilidade geralmente indica um forte movimento de preços, e se suportada por um novo influxo de liquidez, essa tendência tende a ser ascendente. Além disso, desde maio de 2024, a taxa de crescimento do Bitcoin tem mantido uma trajetória de alta.

Perspectiva das instituições: A entrada de fundos para o ETF de Bitcoin pode atingir um novo recorde no Q4

O Chief Investment Officer da empresa de gestão de ativos criptográficos Bitwise, Matt Hougan, expressou uma visão otimista sobre o Bitcoin em suas previsões na terça-feira, especialmente em relação ao desempenho do quarto trimestre deste ano. Ele prevê que os fluxos de capital para o ETF de Bitcoin à vista alcançarão um recorde histórico no quarto trimestre e atraíram mais capital em 2026 do que no seu primeiro ano de listagem.

· Desempenho incrível no primeiro ano: O ETF de Bitcoin spot atraiu 36 bilhões de dólares em fluxo de fundos no seu ano de lançamento recorde. Até os primeiros nove meses de 2025, esses ETFs atraíram 22,5 bilhões de dólares em fundos, e espera-se que o total de fluxos para o ano de 2025 chegue a cerca de 30 bilhões de dólares.

· Vínculo entre preço e demanda: Hougan apontou que o aumento do preço do Bitcoin geralmente estimula uma maior demanda por ETFs de Bitcoin. Quando o preço sobe, a mídia, as empresas e os investidores comuns direcionam sua atenção para o Bitcoin. Ele observou que em cada trimestre em que o Bitcoin alcançou um crescimento de dois dígitos, os fluxos de fundos para ETFs de Bitcoin também atingiram níveis de dois dígitos na casa das dezenas de bilhões de dólares.

· Previsão Básica: Esta previsão otimista baseia-se principalmente na expectativa de que um grupo mais amplo de investidores terá acesso a esses ETFs. O quarto trimestre começou forte, com uma entrada líquida de 3,5 bilhões de dólares em ETFs nos primeiros quatro dias de negociação. Nos restantes 64 dias de negociação deste trimestre, Hougan acredita que os ETFs atrairão pelo menos mais 10 bilhões de dólares.

Plataforma de gestão de riqueza de Wall Street aberta, janela de alocação institucional expandida

Um dos fatores chave que apoia a previsão otimista de Matt Hougan é que os gigantes de gestão de riqueza de Wall Street estão gradualmente mudando de estratégia, abrindo suas plataformas para ETFs de Bitcoin.

· Orientação do Morgan Stanley: No início deste mês, o Morgan Stanley publicou um relatório de orientação destinado a seus 16.000 consultores. O relatório indicou que os consultores podem alocar criptomoedas de forma flexível como parte de seus portfólios de investimentos multiativos. O relatório sugere que, para investidores com maior tolerância ao risco, a alocação recomendada pode ser de até 4%.

· **Desempenho Anual: ** Hougan afirmou que os consultores de riqueza desejam que seus relatórios de final de ano mostrem a posse dos produtos de investimento que mais se destacaram este ano, e tanto o ouro quanto o bitcoin tiveram um desempenho excelente este ano.

Atualmente, o preço do Bitcoin está se consolidando na faixa de 108.000 a 125.000 dólares. Embora a paralisação do governo dos EUA tenha atrasado o progresso da "Lei de Estrutura do Mercado Cripto", que visa estabelecer uma regulamentação mais clara para o setor, os legisladores alertaram que a votação da legislação pode ser adiada para o final de 2025 ou início de 2026, mas as novas diretrizes do Morgan Stanley para abrir uma plataforma de ETF de Bitcoin para 16.000 consultores financeiros significa que o canal de alocação de fundos institucionais foi substancialmente ampliado.

Conclusão

O recorde histórico do Bitcoin não é apenas um reflexo do entusiasmo do mercado, mas também um sinal da intervenção de instituições maduras. Os dados on-chain mostram que ainda há espaço suficiente para alta neste ciclo de mercado em alta, e à medida que os gigantes da gestão de riqueza de Wall Street abrem a alocação de ETFs de Bitcoin para milhares de consultores, isso indica que um enorme fluxo de fundos institucionais está prestes a chegar. Em um contexto de consolidação de preços a curto prazo e incertezas legislativas macroeconômicas, a narrativa de longo prazo do Bitcoin está ganhando um forte apoio institucional, e os investidores devem acompanhar de perto os dados de fluxo de fundos de ETFs subsequentes e as tendências de alocação de Wall Street.

Isenção de responsabilidade: Este artigo é uma informação noticiosa e não constitui qualquer conselho de investimento. O mercado de criptomoedas é altamente volátil, e os investidores devem tomar decisões com cautela.