Bitcoin ultrapassou um novo máximo, mas a base do bull run permanece inalterada! Os lucros realizados estão bem abaixo dos picos históricos, com opções de compra de 140 mil dólares se acumulando.

Embora o Bitcoin tenha alcançado novos máximos esta semana, os dados na cadeia e a atividade de derivação mostram que a base deste bull run é sólida e não baseada em especulação excessiva. De acordo com o relatório da CryptoQuant, os lucros realizados nos últimos 30 dias foram de apenas 30 bilhões de dólares, uma queda acentuada em relação aos picos de março e dezembro de 2024 (respectivamente 78 bilhões de dólares e 99 bilhões de dólares). Este comportamento moderado de realização de lucros, juntamente com a taxa de lucro realizado extremamente baixa de 129% dos suportes de longo prazo (LTH), indica que o mercado ainda está longe de alcançar o auge da febre especulativa.

Indicadores na cadeia: a realização de lucros ainda está em níveis historicamente baixos

A contínua subida do preço do Bitcoin não levou a uma venda em pânico em larga escala por parte dos suportes, e a magnitude e a intensidade da realização de lucros ainda estão contidas.

· Lucros realizados caíram drasticamente: segundo o último relatório semanal da CryptoQuant, os detentores de Bitcoin realizaram um lucro total de 30 bilhões de dólares nos últimos 30 dias. Esse número representa uma queda de 50% em relação ao pico de 63 bilhões de dólares em julho, e está muito abaixo dos 78 bilhões de dólares e 99 bilhões de dólares dos topos de mercado em março e dezembro de 2024.

· A crença firme do LTH: a taxa de lucro realizada dos detentores de longo prazo (LTH) é atualmente de apenas 129%. Historicamente, esse indicador geralmente atinge o limite de 300%, o que sinaliza a exaustão do mercado. Isso indica que os suportes principais ainda têm um grande espaço para continuar a manter os tokens, e a crença otimista permanece altamente consistente.

· Rotação do mercado: Com o Bitcoin a iniciar o mês de outubro mais forte da história, o "Uptober", o capital começou a rotacionar para moedas alternativas (Altcoins) mais antigas, impulsionando a recuperação geral do mercado.

mercado de derivação: opções de compra de 140 mil dólares altamente concentradas

A maturidade e a estrutura do mercado de derivação também confirmam a sustentabilidade do bull run, com fundos institucionais a realizar posições de alta em níveis elevados.

· Opções em alta: Adam Chu, principal pesquisador da GreeksLive, destacou que as opções de compra (Call Options) entre 120.000 dólares e 140.000 dólares continuam a ser os contratos mais concentrados, com a maior concentração de posições em Bitcoin no nível chave de 120.000 dólares.

· Preço de exercício elevado: Chu explicou que os principais participantes estão concentrados em torno das opções de compra fora do dinheiro (Out-of-the-Money Calls), que só podem ser lucrativas se o preço do Bitcoin ultrapassar um preço de exercício específico, o que é uma configuração de compra complexa.

· Risco de baixo gama: os níveis de gama dos market makers do mercado mantêm-se baixos, o que significa que pequenas flutuações de preço têm impacto limitado, e o mercado não é facilmente afetado por oscilações pequenas.

· Suporte chave: $110,000 tornou-se o nível de suporte chave, enquanto novos altos podem desencadear uma aceleração nas atividades de compra.

Perspectivas para o Q4: Otimismo institucional e contínua dinâmica de alta

A combinação da disciplina dos suportes na cadeia e das posições de compra das derivações prevê que o Bitcoin continuará a manter um impulso ascendente contínuo.

· Confiança pessoal e institucional: Adam Chu afirmou que acredita pessoalmente que as condições do mercado em outubro permanecerão favoráveis, e vários traders institucionais experientes expressaram uma atitude otimista sobre o quarto trimestre durante as discussões.

· Base estável: A atual operação do mercado é construída sobre uma base estável, e não sobre especulação excessiva, o que significa que a duração do bull run pode ser prolongada, com maior continuidade.

Conclusão

A singularidade da recente subida explosiva do Bitcoin reside no fato de que não foi acompanhada por entusiasmo e pela realização excessiva de lucros. O desempenho moderado dos lucros realizados, especialmente a alta crença dos longos suportes, construiu em conjunto uma estrutura saudável de bull run. A grande quantidade de fundos no mercado de derivação apostando em opções de compra a 120,000 dólares e até 140,000 dólares confirma a forte expectativa otimista das instituições para o quarto trimestre. Na falta de pressão de venda histórica, cada aumento no preço do Bitcoin será uma manifestação de um impulso contínuo para cima.

Aviso Legal: Este artigo é uma notícia informativa e não constitui qualquer aconselhamento de investimento. O mercado de criptomoedas é altamente volátil, e os investidores devem tomar decisões com cautela.