O Conselho de Administração da Reserva Federal anunciou que "moeda estável se tornará o núcleo do sistema de pagamentos dos Estados Unidos", a revolução financeira foi oficialmente reconhecida.

O membro do Conselho de Administração da Reserva Federal, Christopher Waller, fez um discurso impactante na conferência financeira global Sibos 2025, onde posicionou pela primeira vez as moedas estáveis como uma "continuação natural da tradição de inovação de pagamentos nos Estados Unidos" e revelou que o Banco Central está ativamente pesquisando tokenização, contratos inteligentes e tecnologias de inteligência artificial. Esta posição marca uma mudança significativa na atitude das autoridades reguladoras dos EUA em relação aos pagamentos encriptados, com Waller enfatizando que as moedas estáveis podem coexistir com os sistemas de pagamento tradicionais e aumentar significativamente a eficiência dos pagamentos transfronteiriços, Gota os custos para os consumidores.

A Reserva Federal (FED) vira: de vigilância regulatória para abraçar ativamente a inovação digital

Na conferência mais influente do setor de fintech global, Sibos 2025, o Conselheiro de Administração da Reserva Federal dos Estados Unidos, Christopher Waller, fez um discurso considerado "marcante" pelos profissionais do setor 演講, marcando uma mudança significativa na atitude do Banco Central dos Estados Unidos em relação à inovação financeira digital.

Waller revelou em sua palestra que a Reserva Federal está realizando uma pesquisa aprofundada sobre tecnologias de ponta, como tokenização, contratos inteligentes e inteligência artificial no campo dos pagamentos. Este trabalho não é apenas uma discussão teórica, mas sim uma "pesquisa prática", com o objetivo de entender como o setor privado implementa essas ferramentas inovadoras e fornecer uma base para a atualização da infraestrutura da Reserva Federal.

"Não podemos ser meros observadores", disse Waller. "Como guardiões do sistema financeiro, a Reserva Federal deve entender profundamente essas tecnologias, avaliar seu potencial e riscos, e integrá-las em nossa infraestrutura no momento apropriado."

Essa posição contrasta fortemente com a atitude relativamente cautelosa da Reserva Federal (FED) em relação às criptomoedas e à tecnologia blockchain nos últimos anos. Analistas apontam que isso indica que o Banco Central dos EUA já reconheceu a tendência irreversível da inovação financeira digital e decidiu passar de uma reação passiva para uma participação ativa.

moeda estável：A continuação natural da inovação no pagamento nos EUA

A parte mais marcante do discurso de Waller foi a sua posição sobre a moeda estável. Ele instou as autoridades reguladoras e os participantes da indústria a ver a moeda estável como uma continuação natural da tradição de inovação nos pagamentos a longo prazo nos Estados Unidos, e não como uma ameaça ou um elemento estranho.

"A evolução do sistema de pagamentos dos Estados Unidos sempre teve como núcleo a escolha do consumidor e a concorrência no mercado", explicou Waller. "Desde cheques a cartões de crédito, passando por bancos eletrônicos e pagamentos móveis, cada inovação ofereceu mais opções aos consumidores. As moedas estáveis representam a continuação dessa tradição, e não uma subversão."

Ele explicou ainda mais a posição das moedas estáveis como "novas moedas privadas", acreditando que, desde que haja fortes medidas de garantia para apoiá-las, elas podem coexistir harmoniosamente com as ferramentas e plataformas de pagamento existentes.

Escolha do consumidor e concorrência de mercado: o valor central do ecossistema de pagamentos nos Estados Unidos

Waller enfatizou que a adoção de moedas estáveis está em alta consonância com a cultura de escolha e competição que os Estados Unidos promoveram ao longo do tempo. Ele usou a gestão financeira pessoal como exemplo para ilustrar isso:

"Se eu quisesse depositar um fundo de emergência em uma conta de poupança de alto rendimento, eu provavelmente escolheria um fornecedor; se eu quisesse lidar com pagamentos transfronteiriços, pagar com código QR ou comprar ativos criptográficos, eu provavelmente escolheria um fornecedor diferente. A escolha do fornecedor promove a concorrência em termos de custo, velocidade, eficiência e experiência do usuário."

Esta perspectiva centrada no consumidor integra as moedas estáveis no diversificado ecossistema de serviços financeiros dos EUA, em vez de vê-las como um domínio independente ou em oposição. Waller apontou que diferentes grupos de usuários têm prioridades distintas - os indivíduos geralmente priorizam a velocidade e a conveniência, enquanto as empresas estão mais focadas na gestão de liquidez e na eficiência de liquidação. A diversidade das moedas estáveis consegue precisamente atender a essas necessidades diferenciadas.

Efeitos de Competição das Moedas Estáveis: Impulsionando a Inovação Financeira Tradicional

O discurso de Waller não apenas confirmou o valor das moedas estáveis, mas também destacou seu impacto positivo em todo o ecossistema financeiro. Ele acredita que as soluções de pagamento baseadas em encriptação gerarão um forte efeito competitivo, forçando os participantes do sistema financeiro tradicional a acelerar a inovação e melhorar a qualidade dos serviços.

"A concorrência é o catalisador da inovação," disse Waller, "quando novos participantes entram no mercado com soluções mais eficientes e mais baratas, as empresas existentes devem responder - seja competindo através da redução de custos e melhoria da qualidade do serviço, ou enfrentando o risco de serem eliminadas do mercado."

Este efeito competitivo é especialmente evidente no campo dos pagamentos transfronteiriços. Waller apontou que os canais tradicionais de remessa internacional, devido à complexidade da infraestrutura e ao grande número de intermediários, continuam a ser caros e ineficientes. As moedas estáveis têm o potencial de mudar completamente esta situação:

"As moedas estáveis podem eliminar muitas complexidades e intermediários nos pagamentos transfronteiriços, aumentando significativamente a eficiência e, assim, reduzindo de forma significativa os custos para o usuário final. Isso não apenas beneficia as remessas pessoais, mas também criará um ambiente mais favorável para o comércio global e as transações comerciais."

Gestão de Risco: Garantia Necessária para a Adoção de Moedas Estáveis

Apesar de Waller ter uma atitude positiva em relação ao futuro das moedas estáveis, ele enfatizou que a adoção de qualquer tecnologia não deve ocorrer na ausência de supervisão adequada. Ele acredita que uma proteção regulatória robusta é crucial para garantir que as moedas estáveis ganhem a confiança do público e mantenham a estabilidade financeira.

"Inovação e segurança devem andar de mãos dadas", disse Waller, "devido à falta de padrões comuns e gerenciamento de riscos coordenado, novos sistemas podem expor os consumidores a ameaças de segurança cibernética e vulnerabilidades. Garantir segurança e resiliência significa assegurar que essas plataformas digitais possam prevenir abusos e tenham redundâncias e medidas de segurança que correspondam à escala de pagamentos nacionais e globais."

Waller apresentou várias áreas-chave de gestão de riscos:

Apoio de ativos e transparência: Os emissores de moeda estável devem garantir que seus tokens sejam totalmente suportados por ativos de alta qualidade e alta liquidez, e divulgar regularmente os resultados de auditorias.

Proteção do Consumidor: Requisitos de divulgação claros e mecanismos de resolução de disputas para proteger os usuários contra fraudes e erros.

Prevenção de Risco Sistêmico: Evitar que a volatilidade do mercado de moeda estável cause reações em cadeia no sistema financeiro mais amplo

Anti-lavagem de dinheiro e conformidade: garantir que a moeda estável não seja utilizada para atividades ilegais, enquanto cumpre o quadro regulatório financeiro existente

A próxima etapa da Reserva Federal: pesquisa e estrutura regulatória

O discurso de Waller também revelou os planos futuros da Reserva Federal no campo da inovação financeira digital. Ele afirmou que o Banco Central continuará a aprofundar a pesquisa sobre tokenização, contratos inteligentes e inteligência artificial, e colaborará de perto com o setor privado, outras agências reguladoras e parceiros internacionais para moldar conjuntamente a infraestrutura financeira do futuro.

"O nosso objetivo não é obstruir a inovação, mas garantir que a inovação prospere em um ambiente seguro e estável", enfatizou Waller, "o que requer um diálogo e uma colaboração contínuos entre os reguladores e os inovadores."

Ele também mencionou que a Reserva Federal está avaliando o caminho de atualização de sua infraestrutura existente para melhor apoiar o emergente ecossistema de pagamentos digitais. Isso inclui melhorias contínuas no sistema de pagamentos instantâneos FedNow, bem como a exploração da potencial interoperabilidade com plataformas de moeda estável do setor privado.

Reação do mercado: interpretação de especialistas e impacto na indústria

A palestra de Waller gerou uma ampla repercussão nas comunidades de fintech e encriptação. Vários especialistas da indústria acreditam que isso marca uma mudança significativa na atitude das autoridades reguladoras dos Estados Unidos em relação aos ativos digitais.

"Esta é a primeira vez que ouvimos um membro do Conselho de Administração da Reserva Federal posicionar tão claramente as moedas estáveis como uma parte legítima do sistema de pagamentos dos EUA," afirmou um executivo de ativos digitais de uma grande instituição financeira que preferiu não ser identificado, "isso proporciona uma enorme certeza e confiança para todo o setor."

O CEO da Circle, Jeremy Allaire, comentou nas redes sociais: "O discurso do Conselheiro Waller reflete uma importante evolução no pensamento regulatório. Ver as moedas estáveis como uma continuação da tradição de inovação de pagamentos nos Estados Unidos, e não como algo estranho, é fundamental para estabelecer um ambiente regulatório saudável."

Os analistas preveem que os comentários de Waller podem sinalizar a chegada de um quadro regulatório mais claro e favorável para a moeda estável. Isso pode incluir:

Padrões de regulamentação federais unificados: substituir os métodos de regulamentação inconsistentes de cada estado

Requisitos claros de qualificação do emissor: incluindo padrões de capital, liquidez e gestão de risco

Guia de Interoperabilidade com Sistemas de Pagamento Tradicionais: Facilitar a integração de moeda estável com a infraestrutura financeira existente

Medidas de proteção ao consumidor: garantir a segurança dos fundos dos usuários e a transparência nas transações

Perspectiva de Competição Global: A Posição Estratégica dos Estados Unidos

O discurso de Waller também reflete as considerações estratégicas dos Estados Unidos na competição global por moeda digital. Com o avanço do yuan digital da China e o desenvolvimento do euro digital da União Europeia, os Estados Unidos estão buscando sua própria estratégia de moeda digital.

Ao contrário de outras principais economias, os Estados Unidos parecem estar adotando uma abordagem mista, combinando inovação do setor privado (como moedas estáveis) e atualizações de infraestrutura pública (como o FedNow), em vez de depender apenas de moedas digitais do banco central (CBDC).

"A vantagem dos Estados Unidos sempre esteve em seu ecossistema de inovação e soluções impulsionadas pelo mercado," comentou um especialista em geopolítica financeira, "O discurso de Waller indica que os EUA estão aproveitando essa vantagem, permitindo que o setor privado desempenhe um papel de liderança no campo das moedas digitais, ao mesmo tempo em que garante um quadro regulatório adequado."

Conclusão: A era da mainstreamização das moedas estáveis chegou

O discurso de Christopher Waller marca um importante passo na transição das moedas estáveis do lado financeiro para o mainstream. Ao posicionar as moedas estáveis como uma continuação natural da tradição de inovação em pagamentos nos Estados Unidos, a Reserva Federal (FED) oferece a esta nova classe de ativos uma legitimidade e reconhecimento sem precedentes.

Essa mudança não apenas tem um significado importante para os emissores e usuários de moeda estável, mas também traz um impacto profundo para todo o sistema financeiro. Com o aumento da clareza regulatória e a adoção por instituições, espera-se que as moedas estáveis se tornem uma parte central da infraestrutura de pagamento dos Estados Unidos nos próximos anos.

Para os consumidores e empresas, isso significa opções de pagamento mais diversificadas e eficientes; para as instituições financeiras, isso representa novas oportunidades e desafios; para os reguladores, isso requer um equilíbrio entre promover a inovação e proteger a estabilidade financeira.

Com a Reserva Federal (FED) a continuar a aprofundar a sua pesquisa e participação na inovação financeira digital, podemos esperar ver mais evolução nas políticas e estruturas regulamentares, moldando ainda mais o futuro das moedas estáveis e do ecossistema de ativos digitais mais amplo.