Observação na cadeia Gate ( de 11 de setembro de ): A Trend Research possui 152 mil ETH; Galaxy Digital retirou 200 milhões SOL.

Nos últimos 24 horas, os fluxos de grandes quantias de dinheiro na cadeia mostraram-se significativamente ativos. Instituições e gestão de ativos (Virtuals Protocol, Galaxy Digital, Trend Research, Anchorage / a16z, etc.) apresentaram grandes entradas e saídas em ETH e BTC; SOL mostrou um confronto óbvio no ponto (várias grandes retiradas) e no lado do contrato (posições curtas de alta alavancagem); Tokens como HYPE, WLD e ENA foram operados simultaneamente por formadores de mercado, baleias e instituições, com rotação de capital e riscos de liquidação coexistindo. Abaixo estão os principais acontecimentos na cadeia de 10 de setembro a 11 de setembro (baseados apenas em dados de monitoramento do dia):

Dinâmica do Mercado ETH

1、Movimentação/Troca de posições entre instituições e baleias

Virtuals Protocol trocou 2,880 ETH por 110.16 cbBTC, equivalente a aproximadamente 12.67 milhões de dólares.

A Trend Research comprou novamente a descoberto 9.377 ETH, atualmente possui cerca de 152.000 ETH (cerca de 6,73 milhões de dólares), com um custo médio de aproximadamente 2.869 dólares.

Dois novos endereços que anteriormente retiraram 80 milhões de USDT de CEX para Aave emprestaram e retornaram a CEX, tendo já retirado 9,377 ETH; estes dois endereços possuem atualmente um total de 43,377 ETH (cerca de 192 milhões de dólares), suspeitando-se de uma ligação com a Trend Research.

Uma nova carteira retirou 7.766 ETH de um CEX e atualmente possui 15.543 ETH (aproximadamente 68,41 milhões de dólares).

5 novas carteiras foram criadas para retirar 60.499 ETH (cerca de 264 milhões de dólares) de CEX; além disso, a monitorização mostra que 4 novas carteiras retiraram 78.229 ETH (cerca de 342 milhões de dólares) de CEX.

SharpLink transferiu 319,43 milhões de USDC para a Galaxy Digital, para a compra de ETH.

A BitMine recebeu 46.255 ETH (cerca de 201 milhões de dólares) da BitGo.

2、Mudanças nas posições de faixa/alavancagem

"A brother da Ma Ji" reduziu ligeiramente a sua posição em 734,46 moedas ETH, atualmente a posição longa em ETH é de cerca de 26.200 moedas, preço de liquidação 3.136,65 dólares, lucro flutuante restante da posição de cerca de 2,303 milhões de dólares.

A pesquisa de tendência indica que o número de posições subiu para cerca de 152 mil ETH.

Análise: ETH demonstra um jogo de dois lados entre instituições (Virtuals Protocol, Trend Research, SharpLink, BitMine) e jogadores de alavancagem/negociação de curto prazo: o capital institucional está entrando ou se preparando para comprar, enquanto as posições alavancadas e de curto prazo estão sendo frequentemente ajustadas, aumentando tanto a liquidez quanto a volatilidade a curto prazo.

Dinâmicas do mercado BTC

1、Ações das instituições

Cumberland transferiu 473 BTC (cerca de 53,28 milhões de dólares) para a CEX.

2、Baleias e posições curtas de risco

Endereço da baleia aumentou cerca de 1.06 milhões de dólares em posições curtas de BTC, atualmente com uma perda flutuante de cerca de 5.78 milhões de dólares, preço de liquidação de 118,627.63 dólares; se o preço do BTC subir 3.7% para 118.6 mil dólares, enfrentará risco de liquidação.

Análise: BTC foi principalmente configurado por instituições no dia, posições curtas e riscos de derivativos ainda precisam ser cautelosos, mas o sinal principal na cadeia é a entrada de capital institucional.

Dinâmica do mercado SOL

A Galaxy Digital retirou 920.000 SOL (cerca de 205 milhões de dólares) de CEX.

4 carteiras recém-criadas retiraram 101,824 SOL (cerca de 22,5 milhões de dólares) de CEX.

Uma baleia recebeu 99,675 SOL (cerca de 22,3 milhões de dólares) da FalconX e atualmente possui 119,508 SOL, dos quais 21,695 já estão apostados.

Análise: O SOL apresenta grandes retiradas de Ponto e posições curtas de alta alavancagem coexistindo, a transferência de Ponto e a cobertura de alavancagem ocorrem simultaneamente, o preço a curto prazo é facilmente afetado por liquidações de alavancagem ou grandes entradas/saídas, resultando em flutuações significativas.

Outras dinâmicas de Token

1、HYPE

Anchorage / a16z: Recentemente comprou uma grande quantidade de HYPE através de CEX, retirando 455,000 HYPE (aproximadamente 25,3 milhões de dólares), dos quais 210,000 foram transferidos para uma nova carteira (suspeita de ser a a16z).

o endereço a16z possui um total de 1.638.000 HYPE (cerca de 91 milhões de dólares).

Nova carteira depositou 10 milhões de USDC na Hyperliquid, comprou HYPE Ponto e abriu posições curtas HYPE com 10 vezes de alavancagem, atualmente possui 9 milhões de USDC.

2、WLD

OTC comprou 53.029.000 WLD da equipe Worldcoin, e hoje transferiu 29.573.000 WLD (aproximadamente 56.190.000 dólares) para uma plataforma de negócios institucional, podendo posteriormente ser vendido em CEX.

Selini Capital transferiu 900.000 WLD (cerca de 1,57 milhões de dólares) para a Amber, sendo esta a primeira transferência externa em um ano.

3、ENA

No dia, a baleia comprou 9.080.000 ENA (cerca de 6,68 milhões de dólares) vendendo PEPE e PENDLE, a 0,735 dólares por moeda, atualmente detém 21.820.000 ENA (cerca de 17,53 milhões de dólares).

Endereço Flowdesk depositou 670 mil ENA (aproximadamente 554 milhões de dólares) em CEX.

Um endereço depositou 2.000.000 ENA (cerca de 1,57 milhão de dólares) na CEX no mesmo dia, tendo anteriormente vendido em lotes cerca de 20.000.000 ENA, e atualmente ainda possui 5.310.000.

Arthur Hayes retirou 578,956 ENA (cerca de 467,700 dólares) de um CEX, totalizando 5,020,000 ENA (cerca de 3,910,000 dólares).

4、PUMP / posições curtas e liquidação

Launchcoin posições curtas foram liquidadas em 64,593,030 moedas (aproximadamente 780 mil dólares), HLP assumiu 42,362,324 moedas com lucro de cerca de 80 mil dólares.

O endereço da baleia reduziu as posições curtas máximas do PUMP em 35,046,000 moedas nas últimas duas horas, com uma perda flutuante atual de cerca de 23,717,000 dólares.

5、MKR / UNI

Baleia depositou 408.557 UNI (cerca de 3,93 milhões de dólares) na CEX para limitar perdas.

25.562 moedas MKR (cerca de 42,6 milhões de dólares) foram transferidas de Anchorage para a plataforma de negócios institucionais, com uma perda contábil de cerca de 10,38 milhões de dólares.

6、fundos/direção de compra

Uma baleia de um determinado intervalo gastou 14 milhões de USDT em 45 minutos para comprar: 2.171,4 ETH com 9,5 milhões de USDT e 39,6 WBTC com 4,5 milhões de USDT.

análise

HYPE: Instituições (Anchorage / a16z) e dinheiro inteligente se uniram para tornar o HYPE o foco de capital do dia, com alta volatilidade e choque de liquidez a curto prazo.

WLD / ENA: O mercado é frequentemente movimentado por formadores de mercado e baleias, o que pode levar a uma janela de venda na CEX.

Liquidação e Hedge: O caso de liquidação da Launchcoin e as grandes posições curtas em PUMP revelam que os riscos das estratégias de alta alavancagem são evidentes em condições de mercado extremas.

Visão geral do mercado e análise de tendências

Ações de instituições/gestão de ativos dominam o fluxo de capital: Entradas/Saídas significativas em ETH/BTC de Virtuals Protocol, Galaxy Digital, Trend Research, Anchorage, etc. mostram que o ritmo de alocação institucional ainda está a dominar o centro de flutuação de preços.

Ponto e alavancagem na mesma linha, aumento da volatilidade a curto prazo: SOL apresenta grandes entradas/saídas de ponto e altos prejuízos em posições curtas; HYPE, ENA, WLD estão sendo ativamente negociados, indicando um aumento do risco de liquidação local e volatilidade acentuada.

Participação de Market Makers e Camadas Institucionais: Flowdesk da ENA, Anchorage / a16z do HYPE, entre outros, estão ativos, e a liquidez do mercado é amplificada pela institucionalização.

O risco sistêmico do mercado de derivados deve ser observado: A liquidação em grande escala de Launchcoin e PUMP e as perdas flutuantes de posições curtas indicam que estratégias de alta alavancagem podem levar a perdas em cadeia e a uma onda de reequilíbrio.

Conclusão

Dados na cadeia das últimas 24 horas mostram: as instituições estão configurando a combinação ETH/BTC enquanto realizam ações de market making/venda em novos Tokens (HYPE, ENA, WLD), com a oposição de alavancagem entre SOL e PUMP sendo particularmente evidente, os riscos de liquidação e eventos de liquidez merecem atenção imediata. Recomenda-se acompanhar: grandes entradas e saídas de instituições/exchanges, o desempenho adicional das posições curtas de alavancagem em SOL, as ações de market making e Baleia em HYPE/ENA, assim como os possíveis eventos de liquidação em cadeia que podem ser acionados.