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O ensaio discute a transformação do mercado de criptomoedas, passando de um cenário impulsionado pela volatilidade e dominado por investidores individuais para um mercado mais estável liderado por investidores institucionais. Essa mudança é marcada por alterações significativas no comportamento de negociação e uma diminuição na volatilidade do mercado, à medida que a participação institucional aumenta, particularmente através de investimentos em ETFs de Bitcoin e Ethereum. A análise enfatiza que essa evolução não significa o fim de um mercado em alta, mas sim uma maturação do mercado de criptomoedas como um todo.

O senhor Gary Gensler destacou os riscos e a especulação no mercado de criptomoedas, explicando por que o Bitcoin é tratado de forma especial. Foi enfatizada a rigorosa supervisão regulatória e a necessidade de proteção aos investidores. Espera-se que isso também influencie a formulação de políticas futuras.

A recente alteração de política por parte de X impactou significativamente a comunidade cripto, afetando particularmente aplicações dependentes da API do aplicativo InfoFi. Isto levou a uma queda nos tokens relacionados e a uma reavaliação da governação de conteúdo. À medida que X procura recuperar o controlo do conteúdo, projetos como Cookie DAO e Kaito são forçados a adaptar-se, revelando um desafio mais profundo de soberania do conteúdo e sustentabilidade dos modelos de incentivo.

A mudança das negociações de derivativos de plataformas centralizadas para a cadeia não é apenas uma mudança tecnológica, mas uma redistribuição de capital e poder no mercado de criptoativos. O que sustenta esse crescimento não é apenas a maturidade da infraestrutura, mas também a especialização dos traders e uma mudança fundamental no modelo de confiança nos protocolos.
Por que os contratos futuros perpétuos estão migrando de CEX para a cadeia
Tradicionalmente, os contratos futuros perpétuos eram a fonte de receita mais forte das CEXs (trocas centralizadas). Com um mecanismo de fluxo de caixa triplo que inclui taxas de negociação, taxas de financiamento e receitas adicionais de liquidação, a plataforma extraía sistematicamente valor dos participantes do mercado. Para o DeFi, esse mercado

Charles Schwab analisa o futuro do Bitcoin, apontando que o suporte de longo prazo vem do crescimento da oferta monetária, da deflação na oferta e da adoção pelo mercado, enquanto variáveis de curto prazo incluem o sentimento do mercado, taxas de juros, entre outros. Apesar dos fatores favoráveis, a pressão psicológica após o halving e a desaceleração dos investimentos institucionais podem afetar o desempenho. Prevê-se que o Bitcoin ainda registre retornos positivos em 2026, embora o aumento possa ser inferior à média histórica. Além disso, a correlação entre o Bitcoin e ativos tradicionais está mudando, o que pode fortalecer sua propriedade de proteção.

A plataforma X recentemente enfrentou uma forte reação da comunidade cripto devido à proposta de limitar a frequência de interação dos usuários, destacando os desafios entre inovação e experiência do usuário. Posteriormente, a plataforma lançou a funcionalidade de etiquetas financeiras «Smart Cashtags», com o objetivo de melhorar a eficiência na obtenção de informações no universo cripto, ou talvez para acalmar a insatisfação da comunidade. Mas o momento dessa resposta gerou especulações externas sobre se ela será eficaz em aliviar as tensões, o que ainda está por ser observado.

Atualmente, a ordem financeira mundial está a passar por uma transformação significativa. O mais recente relatório "In Gold We Trust" divulgado pela Incrementum demonstra claramente que o mercado global de ouro, incluindo o preço do ouro nos Estados Unidos, está a evoluir de um simples mercado de commodities para um ativo central na reconstrução do sistema financeiro mundial. Este relatório sugere que até ao final de 2030, o preço do ouro global, incluindo o mercado de ouro nos Estados Unidos, poderá atingir os 8.900 dólares, incentivando uma nova perceção por parte dos investidores.
O atual preço do ouro nos Estados Unidos não representa apenas uma subida de preço, mas reflete múltiplos fatores interligados, como a instabilidade da hegemonia do dólar, compras estratégicas por parte dos bancos centrais e pressões inflacionárias estruturais na economia mundial.

No início de 2025, os mineiros independentes geraram 36 blocos na rede Bitcoin, demonstrando a sua importância na manutenção da descentralização. Esta conquista, que resultou em 112.5 BTC em recompensas, destaca a diversidade contínua no ecossistema de mineração de Bitcoin.

Este ensaio explora o papel crucial dos "demónios" na tecnologia blockchain, destacando a sua função como programas autónomos que mantêm a segurança da rede, a consistência dos dados e a descentralização sem intervenção do utilizador. Os demónios garantem a integridade e fiabilidade dos sistemas blockchain.

A pista das stablecoins está a passar por uma redistribuição de poder. Os emissores, que outrora dominavam o poder de negociação, estão agora a ser gradualmente despojado de lucros pelos plataformas de pagamento e operadores de canais de circulação. A Circle, como líder do setor, enfrenta uma questão de escolha — continuar a focar-se na emissão ou expandir-se para as fases de uso e liquidação.
A sua mais recente inovação, a Circle Payment Network (CPN) e a cadeia de liquidação própria, Arc, são precisamente respostas a essa questão.
Emitir já não é uma garantia de estabilidade: mudanças na estrutura económica das stablecoins
O negócio tradicional da Circle parece sólido. Emitir USDC, manter reservas, ganhar juros, e com o aumento do volume de circulação das stablecoins, os lucros também crescem. Este modelo funcionou bem, permitindo à Circle crescer rapidamente e, por fim, entrar no mercado público.
Mas os dados financeiros estão a contar uma história diferente.
De 2024 Q4 até 20

O Web3 de 2025 enfrenta riscos a nível de sistema, com manipulação política e ameaças internas frequentes, a concentração de poder de governança e a assimetria de informações levando ao colapso da confiança do mercado. As questões das stablecoins e do financiamento expuseram uma grave falta de gestão de riscos, clamando por uma regulamentação mais rigorosa e por capacidades de autorregulação mais eficazes.