Os rendimentos dos TIPS a 10 anos Gota caíram de 2,3% - 1,7%, as taxas reais estão a diminuir, a liquidez está a retornar.
A suavização do Fed = modo de risco: BTC, ouro, ações recebem entradas.
Enquanto as TIPS continuar a cair - vento de cauda.

Um indicador mais representativo das condições dos mineiros, o Índice de Saúde Financeira dos Mineiros, leva em consideração a rentabilidade dos mineiros (hashprice), o lucro por bloco, a participação nas taxas e o fluxo de caixa geral.
Hoje o índice = 59% esta é uma economia mineira saudável, neutra a otimista, sem sinais de pressão de venda e sem euforia.
A aceleração acima de 80% sinalizará uma fase de distribuição e aumento de vendas.

Puell Multiple = 1.1 a preço do BTC = $121.6K. Esta é uma zona ligeiramente acima da receita média dos mineradores, nem stress nem euforia. O risco de capitulação é baixo, mas também não há sobreaquecimento como nos picos do ciclo.
Eu chamaria isso de um pano de fundo neutro-a-bulhante.

Bitcoin 4Y Ciclismos (dias / múltiplo):
Ciclo #1 - 1,232d / х10K
Ciclo #2 - 1,467d / х16
Ciclo #3 - 1.424d / х3.7
Atual - 1,432d / х1.8

Nos últimos 30 dias, os Detentores de Longo Prazo venderam 295K BTC (9.8K BTC/dia). Este é um nível elevado, mas não extremo, em comparação com os picos em maio e dezembro de 2024 (800K).
Tal fluxo é compatível com uma tendência de alta, desde que a demanda por moedas absorva a distribuição, o que está acontecendo atualmente.

Os oficiais da Fed estavam quase unânimes em que o mercado de trabalho está a esfriar, a inflação a diminuir, e um corte de 25 pontos base foi o movimento certo. Um membro pressionou por 50 pontos base, mas a maioria preferiu uma mudança gradual.
O tom permanece dovish, confirmando um caminho lento em direção ao alívio.

Ações do Bitcoin Trust ETF (IBIT) negociam acima do Max Pain - a configuração de opções é neutra a em alta para a próxima semana.

Reação do DXY após a paralisação do governo dos EUA em 2025.

No último trimestre, o suprimento dos suportes de curto prazo aumentou em 559K BTC, subindo de um mínimo de 4,38 milhões para 4,94 milhões de BTC.
Um volume significativo de novos compradores entrou no mercado.

O ouro ultrapassou os $4,000 por onça.

Desde a primavera de 2024, uma tendência descendente constante na amplitude tem sido visível no segmento de pequenas transações ( até $1K). Cada novo pico na participação retalhista é inferior ao anterior, enquanto o preço está fazendo máximas mais altas.
O volume médio de 30 dias é atualmente $106M por dia. Agora há uma divergência óbvia no mercado de retalho: preço a subir, atividade de retalho a cair. Essencialmente, isso indica exaustão dos jogadores de retalho.

Os mercados de ações europeus estão a preparar-se para um início calmo, em meio à incerteza política contínua em França, que tem afetado o sentimento após a renúncia do Primeiro-Ministro Sebastien Lecornu.

Os detentores de curto prazo com lucro não realizado subiram para 10%, após atingirem 15% este ano, eles começaram a descartar o mercado. Isso corresponderia a $131.8K por bitcoin.

O ouro está a aproximar-se de um máximo histórico de $4,000 por onça.

99,4% da oferta de Bitcoin está atualmente em lucro. Quase todos os suportes estão agora lucrativos e o sentimento do mercado permanece muito em alta.
Como lembrete, o alvo STH RP = $133K

O índice do dólar subiu acima de 98 à medida que os investidores avaliaram as implicações econômicas da atual paralisação do governo.