11.14 AI Diário reabertura da encriptação regulatória, novas oportunidades e desafios coexistem

I. Destaques

1. O governo dos EUA encerrou 43 dias de paralisação, as agências de regulação de criptomoedas reiniciam operações.

O governo dos EUA retomou as operações em 13 de novembro após a mais longa paralisação da história, que durou 43 dias. Isso traz um impacto significativo para a indústria de criptomoedas, pois a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA ( SEC ) e a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities ( CFTC ) voltarão a revisar as solicitações relacionadas a criptomoedas.

Durante o período de paralisação, a SEC e a CFTC foram forçadas a suspender a maior parte de suas atividades, incluindo a aplicação da lei, supervisão de mercado e elaboração de regras regulatórias. Agora que o governo reabriu, os dois principais órgãos reguladores precisam de algum tempo para processar os pedidos acumulados nos últimos 43 dias, incluindo pedidos de IPO de bolsas de criptomoedas, pedidos de ETF de criptomoedas, entre outros.

A presidente da SEC, Atkins, revelou que a SEC planeja, nos próximos meses, “estabelecer um sistema de classificação de tokens”, baseado no “teste Howey” para classificar os tokens. A presidente interina da CFTC, Pham, afirmou que o comitê tem trabalhado para aprovar as negociações de criptomoedas à vista com alavancagem o mais cedo possível em dezembro. Isso irá pavimentar o caminho para que investidores institucionais participem do mercado de criptomoedas.

Analistas do setor acreditam que a reintervenção dos reguladores trará mais certeza ao mercado de criptomoedas, ajudando a atrair fundos institucionais e impulsionando o desenvolvimento saudável a longo prazo do setor. No entanto, isso também pode aumentar a pressão regulatória, exigindo que os projetos melhorem a conformidade. De modo geral, a chegada da regulamentação é um caminho inevitável para o desenvolvimento do setor.

2. Chainlink ultrapassa o desafio da computação privada, abrindo as portas da criptografia para Wall Street

A oráculo de blockchain Chainlink anunciou que sua solução de computação privada, Chainlink Privacy-Preserving Oracle Networks, já está online, o que removeu um grande obstáculo para instituições financeiras tradicionais entrarem no setor de criptomoedas.

A computação de privacidade permite que várias partes realizem cálculos e interações sem revelar dados sensíveis. Isso é crucial para instituições como bancos e empresas de gestão de ativos, pois precisam proteger a privacidade das informações dos clientes e dos dados dos portfólios.

A solução de computação privada da Chainlink garante que os cálculos e liquidações entre várias partes sejam realizados sem revelar quaisquer dados confidenciais. Isso significa que os bancos podem realizar liquidações programáveis sem divulgar a exposição ao risco, e as empresas de gestão de ativos podem verificar a execução sem divulgar os portfólios dos clientes.

Analistas acreditam que a computação de privacidade resolve um dos principais problemas que as instituições financeiras tradicionais enfrentam ao entrar no espaço cripto, o que irá impulsionar mais instituições a se envolverem na gestão de ativos cripto, no comércio de derivados e em outras áreas. Isso não apenas oferece novos canais de investimento para investidores institucionais, mas também trará mais liquidez para o mercado cripto.

Ao mesmo tempo, o surgimento da computação de privacidade também pode chamar a atenção das autoridades reguladoras. Como garantir a privacidade enquanto se atende aos requisitos de conformidade, como a prevenção da lavagem de dinheiro, será um desafio a ser resolvido no futuro.

3. Com a onda de financiamento em infraestrutura de IA, as empresas de mineração de criptomoedas tornam-se “senhorios de energia”

Na onda de financiamento para a construção de infraestruturas de inteligência artificial (AI), as empresas de mineração de criptomoedas, aproveitando a sua vantagem em recursos energéticos, tornaram-se os “senhores da energia” das empresas de IA.

Grandes empresas de tecnologia como Microsoft, Google e Meta estão utilizando engenharia financeira para alavancar enormes recursos, construindo infraestrutura de IA. No entanto, devido à infraestrutura da rede elétrica dos EUA ser relativamente atrasada, a adição de grandes cargas à rede leva de 2 a 4 anos, e os recursos elétricos disponíveis se tornaram uma mercadoria escassa em toda a indústria.

A demanda por energia elétrica aumentou exponencialmente devido à IA generativa, fazendo com que as empresas de mineração de criptomoedas, que inicialmente viam a eletricidade como um insumo de produção, começassem a se destacar no cenário capital. Um exemplo é a Iris Energy, cuja ação chegou a disparar quase 600% este ano, devido à sua grande disponibilidade de recursos elétricos.

Analistas apontam que a vantagem dos recursos energéticos das empresas de mineração de criptomoedas as torna “subarrendatárias” de empresas de IA, podendo alugar ou vender eletricidade. Isso não só traz novas fontes de receita para as empresas de mineração, como também alivia o problema da escassez de eletricidade das empresas de IA.

Mas também existem riscos. Uma vez que a onda de AI diminua, os recursos de eletricidade das empresas de mineração de criptomoedas podem ficar ociosos. Além disso, a instabilidade do fornecimento de eletricidade também pode afetar a eficácia do treinamento dos modelos de AI.

Portanto, as empresas de mineração de criptomoedas precisam avaliar cuidadosamente a duração da onda de IA e elaborar uma estratégia de desenvolvimento a longo prazo, evitando a dependência excessiva de uma única fonte de receita.

4. O conhecido gestor de fundos de hedge Michael Burry alerta que a bolha tecnológica está próxima.

O famoso investidor e grande urso Michael Burry ( Michael Burry ) recentemente realizou uma série de ações que chamaram a atenção do mercado. Este gestor de hedge funds, que previu com precisão a crise financeira de 2008, parece estar se preparando para uma nova crise.

No dia 10 de novembro, Barry quietly deregistered seu fundo de hedge Scion Asset Management da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA. Em seguida, ele publicou nas redes sociais um alerta contundente sobre a bolha tecnológica e anunciou que revelaria uma “notícia de peso” no dia 25 de novembro.

Bori já alertou várias vezes sobre a bolha existente na inteligência artificial (AI) e no setor de criptomoedas, acreditando que suas avaliações estão seriamente desconectadas da realidade. Sob a pressão do entusiasmo pela IA e das altas taxas de juros, seus movimentos mais recentes sem dúvida intensificaram a preocupação do mercado.

Analistas apontam que a identidade de “grande urso” de Burry confere um alto nível de influência às suas declarações. Se ele realmente for pessimista em relação às ações de tecnologia, isso pode desencadear uma onda de vendas.

Por outro lado, há análises que sugerem que o Burry pode estar apenas a fazer ajustes na sua carteira de investimentos, e o seu comportamento está a ser excessivamente interpretado. Afinal, as perspetivas a longo prazo de tecnologias emergentes como a IA e as criptomoedas ainda merecem ser vistas com otimismo.

De qualquer forma, a “notícia bombástica” de Boli se tornará o foco de atenção do mercado. Os investidores precisam manter cautela e acompanhar de perto o desenvolvimento da situação.

5. Ferramenta de análise de sentimento social de criptomoedas Social Insight lançada

A MinionLab lançou uma ferramenta de análise de emoções sociais em criptomoedas chamada Social Insight, destinada a ajudar os investidores a captar melhor o pulso do mercado.

O Social Insight pode compilar informações sobre discussões de criptomoedas em plataformas sociais populares como Twitter, Reddit, Telegram, Discord, incluindo rumores de airdrop, sentimentos de mercado, credibilidade de projetos e tendências de opinião, e transformá-las em percepções claras e compreensíveis para os usuários.

Esta ferramenta é suportada pela rede descentralizada de usuários da MinionLab, que permite um acesso a dados mais preciso e estável em comparação com os métodos tradicionais de coleta de dados centralizados.

Analistas afirmam que o Social Insight pode ajudar os investidores a identificar rapidamente os pontos quentes do mercado e a aproveitar as oportunidades de investimento. Ao mesmo tempo, a análise da tendência de opinião nas redes sociais também ajuda a descobrir a situação real dos projetos, evitando riscos de investimento.

Ao mesmo tempo, o surgimento do Social Insight reflete que o investimento em criptomoedas está a evoluir para uma direção digital e inteligente. No futuro, mais ferramentas de análise de investimento baseadas em big data e inteligência artificial devem surgir.

Mas os analistas também alertam que qualquer ferramenta tem as suas limitações, e os investidores não devem depender excessivamente de uma única ferramenta, mas sim utilizar uma combinação de várias técnicas de análise e manter a capacidade de pensar de forma independente.

II. Notícias da Indústria

1. O Bitcoin caiu abaixo da marca dos 100 mil dólares, e o sentimento do mercado caiu para “extremo pânico”

O preço do Bitcoin caiu abaixo da marca crítica de 100.000 dólares em 14 de novembro, atingindo um mínimo de 98.000 dólares, uma queda de mais de 20% em relação ao pico de 125.000 dólares, entrando novamente na faixa de mercado em baixa técnica. Os dados mostram que os detentores de Bitcoin a longo prazo venderam 8 BTC nos últimos 30 dias, o que representa um novo recorde desde janeiro de 2024.

Os analistas apontam que este ciclo de correção é desencadeado principalmente por fatores como “a diminuição das expectativas de cortes nas taxas do Federal Reserve + a venda de ações tecnológicas + o fraco fluxo de ETFs”, o que abalou a força de suporte central do Bitcoin e a emoção do mercado continua a se deteriorar. No mercado de derivativos, o volume de opções de venda protetivas na faixa de 90.000 a 95.000 dólares disparou, com as instituições se preparando para um risco de correção mais profundo.

Os dados mostram que o índice de medo e ganância das criptomoedas caiu para 16 pontos, situando-se na fase de “medo extremo”, com a confiança dos investidores bastante baixa. Os analistas acreditam que esta correção, acompanhada de uma rápida liquidação de alavancagem, saída de instituições e arrefecimento da narrativa, é um reajuste estrutural, e não uma simples correção técnica. Se a linha de defesa de 93.000 dólares for confirmada, o mercado poderá entrar em um período de formação de fundo; caso contrário, é preciso ficar atento ao risco de cair para zonas de liquidez mais profundas.

2. Nível de suporte importante do Ethereum a 3150 dólares, analistas veem oportunidades de compra.

O preço do Ethereum caiu para cerca de 3200 dólares em 14 de novembro, uma retração de mais de 10% em relação ao pico de outubro. Analistas on-chain monitoraram que 2,53 milhões de ETH foram negociados a um preço de 3150 dólares, que se tornou uma área de suporte chave.

Os analistas apontam que o suporte de 3150 dólares e a resistência de 3650 dólares se tornarão a chave para a decisão entre compradores e vendedores. Se houver uma quebra efetiva na zona de fornecimento de 3650 dólares (onde estão acumulados mais de 1,5 milhão de ETH), uma recuperação de médio prazo pode ser esperada. Os analistas acreditam que a faixa entre 3000 e 3300 dólares é a melhor oportunidade para comprar ETH a preços baixos, recomendando aumentar a posição em spot durante as correções.

Os dados mostram que a pressão de venda dos detentores de Ethereum a longo prazo continua a aumentar diariamente, mas o sentimento otimista on-chain predomina. Analistas alertam que, após o governo dos EUA terminar o fechamento de 43 dias, a divulgação de dados econômicos está atrasada, e com a decisão de taxa de juros do Federal Reserve em dezembro se aproximando, o risco de volatilidade no mercado aumentou significativamente.

3. O ETF de spot Solana atraiu 350 milhões de dólares, mas o mercado de previsões mostra um forte sentimento de baixa.

O ETF à vista de Solana atraiu um total de 350 milhões de dólares em fundos desde o seu lançamento em 28 de outubro, refletindo uma forte demanda institucional. No entanto, o preço do SOL ainda está formando uma configuração de fundo duplo na zona de demanda crítica de 155 dólares, uma retração de 35% em relação ao pico de 240 dólares em outubro.

Os dados do mercado preditivo mostram que a probabilidade de a Solana atingir um novo máximo histórico antes de 2026 caiu para 7%, em contraste marcante com o otimismo de 60% observado quando o ETF foi aprovado em setembro. A análise técnica indica que o SOL precisa de um aumento de 92% nas próximas seis semanas para superar o ponto alto histórico de 295 dólares, enquanto a onda de liquidações após o superaquecimento do mercado de derivativos se tornou um obstáculo principal.

O mercado de previsões dá apenas 10,4% de probabilidade de o SOL atingir um novo máximo até ao final do ano, refletindo uma extrema divisão no sentimento do mercado. Os analistas acreditam que, apesar da forte demanda institucional, a probabilidade de o SOL ultrapassar o seu ponto alto histórico a curto prazo é baixa.

4. Musk anuncia que o X Money será lançado em breve, as ações de conceito de criptomoeda caem amplamente.

Em 14 de novembro, Musk afirmou que o X lançou um conjunto completo de novas funcionalidades de comunicação, incluindo mensagens criptografadas, chamadas de áudio e vídeo, além de transferência de arquivos, e o X Money está prestes a ser lançado. Anteriormente, Musk já havia apoiado várias vezes o Dogecoin, e suas ações tornaram-se um fator chave que influencia o mercado de criptomoedas.

Após a divulgação da notícia, as ações de criptomoedas no mercado de ações dos EUA caíram em geral, com uma queda de 7,34%, uma queda de 7,13%, BTBT caiu 6,69%, MINE caiu 6,29% e BTCS caiu 5,7%. Analistas apontam que a influência do Twitter de Musk sobre o Dogecoin e a análise da volatilidade do preço do Dogecoin mostram que o efeito das celebridades no mercado de criptomoedas não pode ser ignorado.

Entretanto, a Coinbase anunciou que irá suspender a negociação de contratos perpétuos AI16Z a partir de 15 de novembro. As ações de empresas de mineração de criptomoedas na bolsa americana, como Farms, IREN Ltd e Applied Digital, caíram mais de 10%. De uma forma geral, as ações relacionadas a criptomoedas estão sob pressão significativa devido ao impacto duplo das notícias de Musk e da queda no mercado.

5. Investidores conhecidos: o topo do ciclo de 4 anos de criptomoedas está surgindo, a bolha de IA no mercado de ações dos EUA pode dominar as subidas e descidas.

O cofundador da Alliance DAO postou nas redes sociais que, apesar de fatores macroeconômicos como a flexibilização quantitativa do Federal Reserve indicarem uma alta no mercado, a intuição é de que “tudo acabou”. Ele descreveu as criptomoedas como uma “classe de ativos de autorrealização”, enfatizando a inevitabilidade da profecia do ciclo de quatro anos, o que coloca o mercado em um frustrante ponto de cruzamento.

Como otimista de longo prazo, o cofundador tem se sentido inquieto em relação ao mercado de criptomoedas desde meados de setembro, e observou que a maioria dos traders inteligentes e investidores de longo prazo se voltou para uma posição baixista. Ele acredita que a IA é o único fator chave que domina o ciclo, com uma influência que supera de longe os indicadores de liquidez e os sinais técnicos. Ele alertou que, se a bolha da IA estourar, todo o mercado colapsará; por outro lado, se as ações relacionadas à IA continuarem a subir, os pessimistas estarão completamente errados.

O cofundador comparou a Nvidia ao Bitcoin no campo das criptomoedas, apontando que quando as ações de IA sobem, os fundos tendem a sair de ativos como as criptomoedas, levando a uma queda nas criptomoedas, e vice-versa, criando um padrão binário de “ações de IA contra tudo”. Esta perspectiva gerou uma ampla discussão na indústria.

Três. Principais notícias do projeto

1. A venda pública do token Aztec foi lançada, utilizando uma arquitetura de quatro camadas para implementar computação privada em nível empresarial.

Aztec é um projeto de blockchain de privacidade, destinado a resolver o dilema da computação de privacidade do Ethereum. O projeto foi lançado em 2021, incubado pela Consensys, e recebeu investimentos de instituições como Polychain Capital, Coinbase Ventures, entre outras.

Aztec anunciou recentemente o lançamento da venda pública do token AZTEC, com um suprimento total de 10.35 bilhões de unidades. Esta venda utiliza o protocolo de leilão de liquidação contínua (CCA), projetado em conjunto pela Uniswap e Aztec, que suporta leilões transparentes e descoberta de preços justa, prevenindo manipulação de mercado. Aztec torna-se o primeiro projeto a usar este protocolo, a venda pública ocorrerá em dezembro, e o CCA pode se tornar um novo padrão para emissões DeFi.

Aztec utiliza uma arquitetura de quatro camadas para implementar computação de privacidade em nível empresarial, sendo considerada a direção futura do desenvolvimento da tecnologia blockchain. A primeira camada é a mainnet Ethereum, a segunda camada é a solução de escalonamento Rollup, a terceira camada é a prova de conhecimento zero, e a quarta camada é o DApp de privacidade. Essa arquitetura pode suportar proteção de privacidade, alta taxa de transferência e escalabilidade, e espera-se que até 2026 suporte mais de 10 mil aplicações comerciais.

Várias instituições estão otimistas com as perspectivas de desenvolvimento da Aztec. A Polychain Capital acredita que a computação de privacidade é uma infraestrutura chave para a blockchain, e a Aztec tem potencial para se tornar um líder nesse campo. A Coinbase Ventures afirmou que a arquitetura inovadora da Aztec pode resolver os dois principais problemas de privacidade e escalabilidade, ajudando a impulsionar a aplicação em grande escala da blockchain.

2. A Pieverse fez uma parceria com a Moonbirds, e os detentores do SBT em colaboração poderão receber recompensas de airdrop.

Pieverse é um protocolo de pagamento em blockchain que permite aos usuários realizar pagamentos globais usando stablecoins atreladas ao dólar na proporção de 1:1, adequado para transações de alta frequência e de baixo valor. O projeto foi lançado em 2023 e foi fundado por um ex-engenheiro da Visa, tendo recebido investimentos de instituições como Polychain Capital e y Capital.

A Pieverse anunciou recentemente uma parceria com o projeto NFT Moonbirds, marcando a primeira entrada do Moonbirds no ecossistema BNB Chain. De acordo com o anúncio, os usuários que possuírem o token Soulbound da Pieverse x Moonbirds (SBT) terão direito a recompensas de airdrop da Pieverse.

A colaboração visa promover a fusão entre NFTs e Tokens utilitários, proporcionando mais aplicações práticas para os detentores de NFTs. A Pieverse afirmou que, no futuro, também colaborará com mais projetos conhecidos de NFTs, para que os NFTs tenham não apenas valor de coleção, mas também possam desempenhar um papel em cenários de pagamento.

Várias instituições estão otimistas em relação a essa parceria. A Polychain Capital acredita que a combinação de NFTs com tokens utilitários é a tendência de desenvolvimento no futuro, e a Pieverse está liderando essa inovação. O y Capital afirmou que a Pieverse oferece uma nova representação de valor para os detentores de NFTs, o que ajuda a impulsionar o desenvolvimento do mercado de NFTs.

3. O fundo ecológico Orama distribuiu os primeiros incentivos, a Kingnet AI recebeu 100 mil dólares em recompensas de tokens

Orama é um fundo ecológico voltado para projetos inovadores da We, lançado pelo Orama Protocol, com o objetivo de apoiar projetos inovadores em áreas de ponta como DeSci, AI e DEPIN. O fundo foi iniciado em 2023 e já recebeu investimentos de instituições como Polychain Capital e y Capital.

O fundo ecológico Orama anunciou recentemente os primeiros incentivos Grants, dos quais a Kingnet AI recebeu um prêmio de 1 milhão de dólares em tokens $PYTHIA, e o projeto de inteligência espacial ZENO recebeu 200 mil dólares em incentivos $PYTHIA.

Kingnet AI é um motor de criação de jogos impulsionado por IA, que reduz significativamente os custos de desenvolvimento de jogos através da tecnologia de linguagem natural. Esta recompensa irá aprofundar a cooperação entre as duas partes nas áreas técnica e ecológica. O projeto ZENO está a promover a “inteligência espacial” da teoria para a prática, recebendo o apoio da Orama.

A Orama afirmou que o fundo continuará a selecionar projetos com tecnologia inovadora e um modelo de negócios claro, oferecendo financiamento, recursos e suporte completo, com foco em áreas de ponta como DeSci, IA e DEPIN.

Várias instituições estão otimistas em relação ao fundo ecológico Orama. A Polychain Capital acredita que o fundo oferece um apoio valioso a projetos inovadores, ajudando a impulsionar a inovação tecnológica do We. A y Capital afirmou que a estratégia de investimento do fundo ecológico Orama é muito promissora e tem potencial para descobrir projetos com grande potencial.

Quatro. Dinâmicas Económicas

1. Os oficiais da Reserva Federal adotam uma postura mais agressiva, o espaço para novas reduções das taxas de juros pode estar limitado.

O atual ambiente econômico apresenta uma situação complexa. A taxa de crescimento anualizada do PIB no terceiro trimestre foi de 2,6%, uma desaceleração em relação ao trimestre anterior. Embora a taxa de inflação tenha diminuído, ainda está acima do nível alvo de 2% do Federal Reserve. O mercado de trabalho permanece robusto, com a taxa de desemprego mantendo-se em 3,5%, um nível baixo.

Recentemente, os oficiais da Reserva Federal dos EUA têm feito declarações agressivas, sugerindo que o espaço para novos cortes de juros pode estar limitado. O presidente do Federal Reserve de Minneapolis, Neel Kashkari, afirmou que não apoia a decisão de corte de juros da Reserva Federal em outubro, mas mantém uma postura de espera em relação à melhor ação para a reunião de dezembro. A resiliência fundamental da atividade econômica dos EUA é mais forte do que o esperado, e a Reserva Federal deveria ter pausado os cortes de juros na reunião de outubro.

O presidente da Reserva Federal, Hamak, afirmou que a política monetária ainda precisa permanecer apertada para controlar a inflação e trazer a inflação de volta aos níveis alvo. Dado que a dupla missão da Reserva Federal em relação à inflação e ao emprego enfrenta desafios, este é um período difícil para a política monetária. Hamak também observou que a fraqueza do dólar não é motivo de preocupação, uma vez que a fraqueza deste ano apenas aproxima o dólar de uma avaliação justa teórica.

A atitude de Musalem é relativamente moderada, mas ainda assim afirma que o espaço para um maior alívio da política monetária é limitado. Ele disse: “Olhando para o futuro, precisamos agir com cautela. Acredito que precisamos continuar a exercer pressão sobre a inflação acima da meta, ao mesmo tempo que fornecemos algum suporte ao mercado de trabalho.”

Os investidores reagem de forma mista às declarações do官员鹰派 do Federal Reserve. Alguns analistas acreditam que, dado que os dados econômicos continuam fracos, o Federal Reserve pode continuar a baixar as taxas de juros ligeiramente em dezembro. Mas também há quem considere que as declarações dos官员鹰派 podem indicar que o Federal Reserve pausará o ciclo de cortes de juros. De modo geral, o mercado apresenta divergências nas expectativas em relação à reunião de política monetária do Federal Reserve em dezembro.

O economista-chefe do Goldman Sachs, Jan Hatzius, disse: “O desafio que o Federal Reserve enfrenta é encontrar um equilíbrio entre a inflação e o emprego. Embora a inflação tenha diminuído, ainda está muito acima do nível alvo. Ao mesmo tempo, o mercado de trabalho continua forte. Isso torna as decisões do Federal Reserve ainda mais difíceis.”

2. A falta de dados econômicos após o reinício do governo dos EUA pode afetar a decisão de política do Federal Reserve.

O governo dos Estados Unidos reabriu recentemente após 43 dias de paralisação, mas a falta de dados económicos durante esse período pode afetar as decisões de política do Federal Reserve.

Durante o período de paragem, o Bureau of Labor Statistics e o Departamento de Comércio dos EUA não puderam divulgar dados económicos essenciais, incluindo dados sobre inflação, emprego, vendas a retalho e manufatura. Estes dados são cruciais para a Reserva Federal avaliar a situação económica e formular uma política monetária adequada.

Bob Savage do Banco Mellon de Nova Iorque afirmou: “O Federal Reserve e o mercado estão a 'agir à cegas'.” Ele apontou que, na ausência de dados económicos cruciais, o “gráfico de pontos” do Federal Reserve pode ser mais observado do que a própria decisão sobre taxas de juro.

Os estrategistas de taxa de juros do Société Générale apontaram em um relatório que, com o fim da paralisação do governo dos EUA, a volatilidade das taxas de juros pode aumentar novamente, com as taxas de juros dos títulos do Tesouro dos EUA liderando a oscilação. Eles afirmaram: “Com a reinicialização do mecanismo econômico, espera-se que as taxas de juros em dólares apresentem a maior volatilidade.”

Os investidores têm reações variadas em relação à falta de dados económicos. Alguns acreditam que isso pode adiar os planos de corte de taxas da Reserva Federal, devido à falta de informações suficientes para avaliar a condição económica. No entanto, também há a opinião de que a Reserva Federal pode optar por permanecer inativa por enquanto, aguardando a publicação de mais dados.

Os economistas do Goldman Sachs, incluindo Spence, acreditam que: “Embora a falta de dados possa trazer algumas dificuldades para a tomada de decisões do Federal Reserve, esperamos que eles adotem uma abordagem cautelosa e mantenham as taxas de juros inalteradas por enquanto. Assim que tivermos mais informações, o Federal Reserve fará os ajustes necessários com base na situação real.”

No geral, a falta de dados econômicos aumentou sem dúvida a incerteza sobre a reunião de política monetária do Federal Reserve em dezembro. O mercado estará atento à divulgação de dados futuros para prever melhor os próximos passos do Federal Reserve.

3. Gigantes da gestão de ativos alertam: a desaceleração econômica pode levar o Federal Reserve a cortar as taxas de juros em dezembro.

Apesar de os funcionários da Reserva Federal terem recentemente adotado uma postura mais rígida, algumas empresas de gestão de ativos acreditam que os sinais de desaceleração econômica podem levar a Reserva Federal a continuar a reduzir as taxas de juros em dezembro.

A diretora de investimentos da Guggenheim Partners, Anne Walsh, que tem um patrimônio sob gestão de 3570 bilhões de dólares, afirmou que há cada vez mais evidências de que algumas partes da economia estão desacelerando. Ela destacou que a empresa está atenta à “economia polarizada” - consumidores de baixa renda e pequenas empresas parecem estar lutando, enquanto os ricos e grandes empresas estão prosperando.

“Assim, formou-se esta economia de duas velocidades, o Livro Castanho reflete verdadeiramente o estado geral da economia, e a economia realmente se tornou cada vez mais fraca.” disse Walsh.

Outro gigante da gestão de ativos, o estrategista sênior da BlackRock, Rick Rieder, também tem uma opinião semelhante. Ele afirmou que, apesar do mercado de trabalho ainda ser forte, os dados da indústria e do mercado imobiliário são preocupantes. “Começamos a ver sinais de desaceleração em certos setores da economia.”

Os investidores estão preocupados com a desaceleração econômica, principalmente devido a alguns dados econômicos recentes. O PMI da manufatura em outubro caiu para 46,6, atingindo o nível mais baixo desde maio de 2020, indicando que o setor industrial está encolhendo. Ao mesmo tempo, os dados sobre o início de construções e licenças de construção em outubro também ficaram abaixo das expectativas.

No entanto, há analistas que são céticos em relação à afirmação de desaceleração econômica. O economista da Goldman Sachs, Hertz, acredita que, embora a economia possa desacelerar nos próximos trimestres, ainda não há sinais de recessão. “Precisamos de mais evidências para confirmar se a economia está realmente desacelerando.”

De um modo geral, o mercado tem expectativas divergentes em relação à reunião do Federal Reserve em dezembro. Algumas instituições acreditam que a desaceleração econômica pode levar o Federal Reserve a continuar a cortar as taxas de juros, enquanto outras instituições acreditam que a pressão inflacionária ainda é elevada e que o Federal Reserve pode suspender o ciclo de cortes de juros. Essa divergência reflete a complexidade da situação econômica atual, e o Federal Reserve precisa buscar um equilíbrio entre emprego e inflação.

4. Especialistas: o Federal Reserve enfrenta uma difícil escolha, a probabilidade de corte de juros é igual à de manter-se inativo.

Devido à recente paralisação do governo que resultou na falta de dados oficiais, a reunião de política monetária do Federal Reserve em dezembro enfrenta desafios difíceis. Aaron Hill, analista-chefe de mercado da FPMarkets, afirmou em um relatório que há divisões internas no Federal Reserve e que se mantém cauteloso, embora alguns funcionários apoiem um corte nas taxas de juros, “um realinhamento significativo das expectativas de subida já ocorreu”.

Os dados da LSEG mostram que a probabilidade de cortes nas taxas de juros e de manter a taxa inalterada no mercado monetário são aproximadamente iguais. Hill acredita que a taxa de inflação é muito alta, atingindo 3%. Ele acrescentou: “Acredito que precisamos continuar a pressionar a inflação que está acima da meta, ao mesmo tempo que fornecemos algum suporte ao mercado de trabalho.”

Por outro lado, o economista do Goldman Sachs, Jan Hatzius, acredita que o Federal Reserve poderá reduzir ligeiramente as taxas de juro em 25 pontos base em dezembro. Ele afirmou: “Embora a inflação tenha arrefecido, ainda está muito acima do nível alvo. Ao mesmo tempo, o mercado de trabalho continua forte. O Federal Reserve precisa encontrar um equilíbrio entre os dois.”

Os investidores têm opiniões divergentes sobre a reunião da Reserva Federal em dezembro, principalmente devido a diferentes julgamentos sobre as perspectivas econômicas. Alguns acreditam que os sinais de desaceleração econômica estão se tornando cada vez mais evidentes, e a Reserva Federal precisa cortar as taxas de juros ainda mais para impulsionar a economia. No entanto, também há quem defenda que a pressão inflacionária ainda é significativa, e a Reserva Federal deveria suspender o ciclo de cortes nas taxas.

Além disso, a falta de dados durante a paralisação do governo aumentou a incerteza. Bob Savage, do Bank of New York Mellon, afirmou que o Federal Reserve e o mercado estão “agindo às cegas”, e que o gráfico de pontos pode receber mais atenção do que as decisões sobre taxas de juros.

Em geral, o Fed enfrenta uma escolha difícil na reunião de dezembro. Ele precisa pesar o equilíbrio entre a inflação e o emprego, ao mesmo tempo em que considera os sinais de desaceleração econômica. Dada a divisão interna e a falta de dados, o Fed pode adotar uma abordagem cautelosa, com a possibilidade de cortes nas taxas de juros ou de manter tudo como está. O mercado estará atento à publicação de dados futuros.

Cinco. Regulação & Política

1. A SEC planeja estabelecer um sistema de classificação de tokens para esclarecer a natureza dos ativos criptográficos.

O presidente da SEC, Atkins, revelou recentemente que a SEC planeja “estabelecer um sistema de classificação de tokens(token taxonomy)” nos próximos meses, ancorado no teste Howey, para esclarecer as propriedades dos ativos criptográficos.

A SEC tem dependido do teste Howey por um longo tempo para determinar se um token constitui um valor mobiliário. No entanto, a grande variedade e as diferentes características dos ativos criptográficos criam áreas cinzentas na regulamentação. Para eliminar o vácuo regulatório, a SEC decidiu estabelecer um sistema de classificação de tokens e desenvolver políticas regulatórias diferenciadas para diferentes tipos de ativos criptográficos.

Esta medida visa proporcionar maior certeza regulatória aos investidores. Uma vez que o sistema de classificação de tokens esteja estabelecido, os investidores entenderão mais claramente a que categoria pertencem os ativos criptográficos que possuem e que tipo de restrições regulatórias se aplicam. Ao mesmo tempo, isso também criará um ambiente de conformidade mais claro para as empresas de criptomoeda.

Os profissionais do mercado geralmente acolhem positivamente o plano da SEC. A diretora de políticas da exchange de criptomoedas Coinbase, Fenton, afirmou que o sistema de classificação de tokens trará a clareza regulatória necessária para a indústria. No entanto, ela também enfatizou que a SEC precisa manter uma comunicação adequada com a indústria ao formular políticas específicas, a fim de evitar a aplicação de medidas regulatórias excessivamente rigorosas.

( 2. CFTC promove a aprovação de negociações de criptomoedas spot alavancadas

O presidente interino da CFTC, Pham, afirmou que a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA está pressionando para aprovar transações de criptomoedas spot alavancadas o mais cedo possível em dezembro.

A CFTC anteriormente declarou que irá estudar se permitirá que as bolsas de criptomoedas ofereçam serviços de negociação alavancada. Se aprovado, isso significará que os investidores poderão realizar negociações com margem no mercado à vista de criptomoedas, o que poderá aumentar ainda mais a liquidez do mercado de criptomoedas.

Pham afirmou que a CFTC está a acelerar o processo de aprovação e espera-se que tome uma decisão final em dezembro. Ela explicou que a negociação com alavancagem é crucial para o desenvolvimento do mercado de criptomoedas, pois pode atrair mais investidores institucionais a participar, impulsionando a maturidade do mercado.

No entanto, essa ação também gerou algumas controvérsias. O fundador da exchange de criptomoedas FTX, Bankman-Fried, expressou preocupação, afirmando que a negociação com alavancagem pode aumentar os riscos de mercado, levando os investidores a sofrerem perdas significativas. Ele pediu à CFTC que, antes de aprovar a negociação com alavancagem, deveria estabelecer medidas rigorosas de controle de risco.

O analista sênior Novogratz adota uma postura relativamente otimista. Ele acredita que o mercado de criptomoedas está se tornando cada vez mais maduro e a consciência de risco dos investidores também está aumentando constantemente. O comércio com alavancagem moderada é benéfico para aumentar a atividade do mercado, desde que a regulamentação esteja em vigor, o risco é controlável.

) 3. A Autoridade Monetária de Singapura está a promover o projeto Ensemble, apoiando a negociação de ativos tokenizados.

A Autoridade Monetária de Cingapura ### MAS ( está a promover um projeto chamado “Ensemble”, que visa estabelecer um quadro regulatório para a negociação de ativos tokenizados. O projeto é liderado pela Autoridade Monetária de Cingapura e reúne a participação de principais instituições financeiras, como o DBS Bank, o OCBC Bank e o UOB.

Ativos tokenizados referem-se à prática de converter ativos físicos ou títulos de direitos em tokens digitais, o que pode aumentar significativamente a eficiência da circulação de ativos. No entanto, devido à envolvência de múltiplas áreas regulatórias, as transações de ativos tokenizados ainda se encontram numa zona cinzenta legal.

A Autoridade Monetária de Singapura espera, através do projeto Ensemble, estabelecer um quadro regulatório completo que defina os requisitos de conformidade para a emissão, negociação e liquidação de ativos tokenizados, criando um ambiente de desenvolvimento favorável para as entidades relevantes.

O projeto irá inicialmente realizar um piloto para títulos tokenizados e mercadorias tokenizadas. O banco central está a elaborar regras relacionadas, que deverão ser publicadas no primeiro semestre de 2024. Na altura, Singapura será o primeiro país do mundo a fornecer um quadro regulatório completo para a negociação de ativos tokenizados.

Os especialistas da indústria acolhem isso. Ravi, chefe da Deutsche Bank em Singapura, acredita que os ativos tokenizados têm o potencial de transformar completamente o modelo de negócios financeiros tradicionais, aumentando a eficiência e reduzindo custos. Assim que a estrutura regulatória estiver em vigor, o desenvolvimento de ativos tokenizados encontrará novas oportunidades.

No entanto, algumas pessoas expressaram preocupações sobre o rigor da regulamentação. Lim, o responsável pela conformidade de uma exchange de criptomoedas, afirmou que uma regulamentação excessivamente rigorosa pode sufocar a inovação, e espera que a Autoridade Monetária de Singapura mantenha uma atitude aberta e inclusiva ao elaborar regras específicas.

) 4. O Reino Unido pede regulamentação para a stablecoin em libras, para evitar ficar para trás em relação aos EUA e à Europa.

O CEO da ClearBank, uma empresa de tecnologia financeira britânica, Fairless, recentemente apelou para que o Reino Unido regule as stablecoins em libras esterlinas, a fim de manter a competitividade global no setor financeiro.

As stablecoins são criptomoedas ligadas a moedas soberanas, com vantagens de valor estável e liquidação eficiente, sendo consideradas ferramentas importantes para pagamentos e liquidações no futuro. Atualmente, os Estados Unidos e a União Europeia já iniciaram processos regulatórios relacionados.

Fairless afirmou que, se o Reino Unido não introduzir rapidamente uma política de regulamentação para a stablecoin em libras, poderá ficar atrás dos Estados Unidos e da União Europeia no campo da inovação financeira. Ele enfatizou que as stablecoins são essenciais para pagamentos internacionais em tempo real, e que o Reino Unido, como centro financeiro, deve liderar o desenvolvimento nesta área.

O diretor de moeda digital do Banco da Inglaterra, Cunliffe, concordou com isso. Ele acredita que as stablecoins têm potencial para aumentar a eficiência dos pagamentos transfronteiriços, reduzir custos e atender aos interesses do Reino Unido. O Banco da Inglaterra está estudando um quadro regulatório relacionado, mas precisa de tempo para avaliar completamente os riscos.

No entanto, também há especialistas que têm uma atitude cautelosa em relação ao futuro das stablecoins. O professor Rajan, do Departamento de Finanças da Universidade de Cambridge, afirmou que o desenvolvimento das stablecoins ainda apresenta muitas incertezas, como a confiabilidade dos mecanismos de estabilidade algorítmica e o nível de confiança nas entidades operadoras, exigindo uma abordagem especialmente cuidadosa. Ele sugeriu que o Reino Unido poderia testar primeiro, avançando gradualmente no processo regulatório.

De um modo geral, o governo britânico e as instituições financeiras reconhecem a importância das stablecoins, mas ainda existem divergências sobre a forma e o cronograma específicos de regulação. Encontrar um equilíbrio entre promover a inovação e mitigar riscos será um enorme desafio.