Microsoft 365スイートは企業、家庭、教育市場に深く浸透しています。Microsoftはソフトウェア以上の存在であり、Amazon Web Servicesに次ぐ第2位のクラウドインフラ事業者です。さらに、個人用コンピュータからゲーム、その他の消費者向け電子機器まで幅広く展開しています。LinkedInも所有していますし、Microsoftが所有するGitHubは有料のCopilot加入者を急速に増やしており、MicrosoftがAIをビジネス全体で収益化している証拠です。
Anders Bylund（Amazon）: 3月24日現在、Amazonの株価は新年の花火以来10.3%下落しています。明確に言えば、これは通常の祝祭の範囲内です。Amazonの株は2025年の年末に急落したため、花火はありませんでした。年末までに、Amazonの株は11月の史上最高値からすでに9%下落していました。全体として、Amazonの投資家は過去5か月で18.5%の損失を被っています。
しかし、Amazonのビジネスには何の問題もありません。市場はこの習慣的な革新者を、将来の成長ドライバーへの投資のために罰しています。ご存知の通り、Amazonはオンライン書店から多角的な小売業者へと進化し、また2日配送システムに何十億ドルも投資しました（次日や当日配送へと移行）。また、クラウドコンピューティングがまだ一般的でなかった初期のAmazon Web Services（AWS）時代に、Amazonのコアeコマース事業から一時的に気を逸らすものと見なされていました。
2つの「マグニフィセントセブン」銘柄が、今すぐ買うべきで10%から23%下落
Nvidia、Alphabet、Apple、Microsoft（MSFT 2.44%）、Amazon（AMZN 3.89%）、Meta Platforms、そしてTesla – これらは総称して「マグニフィセントセブン」と呼ばれ、近年株式市場の注目を集めています。 それには正当な理由があり、これらの巨大成長株は主要指数の上昇に大きく貢献しています。
最近のThe Motley Foolの調査によると、マグニフィセントセブンの合計時価総額は約21.8兆ドルで、S&P 500（^GSPC 1.67%）の約3分の1を占めています。つまり、ごく少数の株式が市場を動かすほど巨大になっているのです。しかし、集中投資は両刃の剣でもあります。
2026年、インデックス投資家は不利な側面を受けており、マグニフィセントセブンの全株が年初来で下落し、S&P 500を下回っています。
ここでは、長年のMotley Foolの寄稿者が、今MicrosoftとAmazonを特に買いの好機と見なす理由を解説します。
画像出典：Getty Images。
Microsoftは無視できないほど安い
Daniel Foelber（Microsoft）: Microsoftは、2026年においてマグニフィセントセブンの中で最もパフォーマンスが悪い株であり、年初来で23.4%下落し、昨夏の史上最高値からは31.7%下落しています。
データ提供：YCharts。
この株価下落には妥当な理由と、やや過剰とも考えられる理由の両方があります。Microsoftは時価総額で世界最大のソフトウェア株です。投資家が人工知能（AI）が既存のアプリケーションソフトウェアに与える影響を疑問視する中、ソフトウェア株は大きな圧力にさらされています。しかし、Microsoftは単なる普通のソフトウェア会社ではありません。
Microsoft 365スイートは企業、家庭、教育市場に深く浸透しています。Microsoftはソフトウェア以上の存在であり、Amazon Web Servicesに次ぐ第2位のクラウドインフラ事業者です。さらに、個人用コンピュータからゲーム、その他の消費者向け電子機器まで幅広く展開しています。LinkedInも所有していますし、Microsoftが所有するGitHubは有料のCopilot加入者を急速に増やしており、MicrosoftがAIをビジネス全体で収益化している証拠です。
Microsoftは堅実な収益成長と完璧な利益、そして10年ぶりの高い営業利益率を実現しています。しかし、一部の投資家は、MicrosoftのようなハイパースケーラーがAIに過剰投資しているのではないかと懸念しています。Microsoftはこの支出の影響を避けていません。
2026年第2四半期の決算発表で、Microsoftは四半期の資本支出37.5億ドルの約3分の2が、グラフィック処理ユニットや中央処理ユニットなどの短命資産に費やされていると述べました。この高額な支出はMicrosoftのフリーキャッシュフローに重くのしかかり、2025年12月31日に終了した最新四半期ではわずか59億ドルとなり、AIデータセンターインフラの構築とともに徐々に減少しています。
ソフトウェアとAIへの投資に関する物語は株価を押し下げていますが、より大きな懸念はOpenAIかもしれません。
展開
NASDAQ: MSFT
Microsoft
今日の変動
(-2.44%) $-8.93
現在の価格
$357.04
主要データポイント
時価総額
$2.7兆
日中レンジ
$356.53 - $362.44
52週レンジ
$344.79 - $555.45
出来高
1.9百万株
平均出来高
35百万株
粗利益率
68.59%
配当利回り
0.95%
MicrosoftはOpenAIに多額の投資を行っており、そのモデルはCopilot AIツールを支えています。しかし、AnthropicのClaudeはOpenAIのChatGPTに対して強力な代替手段として証明されており、多くの点でChatGPTを凌駕しています。報告によると、Claudeは3月初め時点で米国で最もダウンロードされたアプリとなっています。ClaudeがOpenAIから市場シェアを奪う、あるいは成長速度を遅らせることは、Microsoftにとってリスクです。なぜなら、Microsoftの6250億ドルのバックログのうち45%がOpenAIに関連しているからです。
これらはMicrosoftの投資戦略に対するリスクです。良いニュースは、Microsoftのソフトウェアスイートが今後も重要であり続け、長期投資が成功すれば、これらのリスクは過剰に評価されている可能性があるということです。そして最も重要なのは、Microsoftは非常に割安であり、これらのリスクはすでにその評価に織り込まれているということです。
Microsoftの株価収益率（P/E）はわずか23.3であり、予想P/Eは22.3です。これは、過去10年の中央値P/Eである33.2と比較して非常に低い水準です。さらに、Microsoftはマグニフィセントセブンの中で最も高い配当利回り1%を誇り、16年連続で配当を増やしています。
これらすべてを合計すると、投資家はMicrosoftにとって素晴らしい買いの機会を得られる可能性があります。
Amazonの2000億ドルの賭けは見覚えがある
Anders Bylund（Amazon）: 3月24日現在、Amazonの株価は新年の花火以来10.3%下落しています。明確に言えば、これは通常の祝祭の範囲内です。Amazonの株は2025年の年末に急落したため、花火はありませんでした。年末までに、Amazonの株は11月の史上最高値からすでに9%下落していました。全体として、Amazonの投資家は過去5か月で18.5%の損失を被っています。
しかし、Amazonのビジネスには何の問題もありません。市場はこの習慣的な革新者を、将来の成長ドライバーへの投資のために罰しています。ご存知の通り、Amazonはオンライン書店から多角的な小売業者へと進化し、また2日配送システムに何十億ドルも投資しました（次日や当日配送へと移行）。また、クラウドコンピューティングがまだ一般的でなかった初期のAmazon Web Services（AWS）時代に、Amazonのコアeコマース事業から一時的に気を逸らすものと見なされていました。
懐疑論者はほとんどの場合間違っていました。その結果、Amazonは長期的に市場を圧倒しています。20年前にわずか1,000ドルを株に投資していたら、今やその価値は118,000ドルになっています。同じ金額をS&P 500インデックスファンドに投資していた場合、同じ期間で得られたのは7,293ドルです。これはほぼ勝負になりません。
展開
NASDAQ: AMZN
Amazon
今日の変動
(-3.89%) $-8.07
現在の価格
$199.47
主要データポイント
時価総額
$2.2兆
日中レンジ
$199.14 - $206.62
52週レンジ
$161.38 - $258.60
出来高
2.6百万株
平均出来高
50百万株
粗利益率
50.29%
今回は、AIインフラへの巨額投資について懸念されています。会社は今年2000億ドルを資本支出に投入し、主にAIデータセンターの拡充を目指しています。
これは無謀に思えるかもしれません。Amazonの資本支出は過去10年間平均で44億ドルでしたが、今年はそれを大きく上回る見込みです。しかし、2023年には527億ドル、2024年には830億ドル、昨年には1318億ドルを投資してきたことからも、自然な進展といえます。さらに、Amazonがこの市場を追求する理由は明白です。
AmazonのCEO、アンディ・ジャシーは2025年第4四半期の決算説明会で次のように述べました：
したがって、株価が下落しているのは、人々がAmazonのAI拡大投資は高すぎると考えているからです。私の経験では、この会社は大規模で高コストな計画を、確実なビジネス成果で裏付ける傾向があります。私はこの価格下落を買いの好機と見ており、稀有なチャンスと考えています。Amazonの懐疑的な見方を市場を凌駕するリターンに変える実績が、この下落をチャンスに見せないなら、何がそうなるのかわかりません。