在价格低于$65时，你应该购买Lemonade (LMND)吗？

Lemonade（LMND +10.98%），这家利用AI聊天机器人进行客户引导和理赔处理的在线保险公司，于2020年7月以每股29美元的价格上市。今天，其股价约为55美元——但仍低于华尔街的中位目标价65美元。你应该在股价达到这个水平之前购买Lemonade的股票吗？让我们分析其商业模式和增长速度，以做出决定。

图片来源：Getty Images。

Lemonade的增长速度有多快？

Lemonade的数字优先策略吸引了许多年轻且首次购买保险的客户，他们对繁琐的保险购买流程感到畏惧。公司最初只提供房主和租客保险，但在公开上市后，扩展到定期寿险、宠物健康和汽车保险（通过收购Metromile）市场。

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纽约证券交易所：LMND

Lemonade

今日变动

（10.98%）$6.34

当前股价

$64.08

关键数据点

市值

44亿美元

当日价格区间

$62.02 - $64.94

52周价格区间

$24.31 - $99.90

成交量

34K

平均成交量

2.6M

截至2025年底，Lemonade服务了2.98百万客户，而2020年底为1.00百万。在过去五年中，其持续以两位数的高速增长其在保费（IFP）和总赚取保费（GEP），同时降低其毛损比。这一稳定的扩张提升了其毛利率，但公司仍未盈利。

数据来源：Lemonade。YOY = 年比年。TTM = 最近12个月。

然而，Lemonade预计其经调整的息税折旧摊销前利润（EBITDA）今年将实现转正（至少一个季度），因为其AI平台将削减成本，规模经济开始发挥作用。公司还预计其IFP将从2025年的12.4亿美元增长到未来几年的约100亿美元。

从2025年到2027年，分析师预计Lemonade的收入将以41%的复合年增长率（CAGR）增长，且经调整的EBITDA在最后一年转为正值。以45亿美元的企业价值来看，目前的估值仍合理，为今年销售额的3.8倍。

Lemonade的股价会涨到65美元甚至更高吗？

如果Lemonade的股价上涨18%，达到65美元，仍将以今年销售额的4.4倍进行交易。如果到2028年，其业绩符合华尔街的预期，并且在年初以更宽松的五倍未来销售额进行交易，其股价在未来两年可能上涨近130%。

这很可能优于标准普尔500指数平均每年10%的回报率。不过，投资者仍应密切关注其股票期权支出（2025年占收入的8%）和股本总数（自IPO以来已增加39%）。话虽如此，只要Lemonade继续吸引年轻客户远离传统保险公司，并稳步扩大其生态系统，推出新政策和功能，其未来仍有光明。