和讯投顾高璐明：三大指数急騰後急落，いつ下げ止まるのか？

三大指数は急騰後に急落し、市場の下落局面が再び始まったのでしょうか？いつ止まり、反発に転じるのでしょうか？今、私たちは売るべきでしょうか？和讯投顾の高璐明さんの分析によると、チャートを見ると、今日の市場で最も懸念されていた事態がやはり起こりました。昨日、市場は底打ち反発の動きを示しており、今日には一度上昇する局面があることを示唆していました。しかし、証券や保険の重厚なセクターが力を発揮しない限り、特に取引量が拡大しない状況では、市場は底打ちの動きを見せて一気に上昇することは難しいです。結果は皆さんもご存知の通りです。今日の取引中、証券や保険セクターは確かに指数を引き上げる動きを見せましたが、最終的には一波の上昇をもたらしました。しかし、取引量を見ると、拡大するどころか大幅に縮小しており、上昇過程で14億超の取引量の縮小が見られました。これは、場外資金が入ってきていないだけでなく、むしろ誘導的な買い上げによる上昇を誘発している可能性を示しています。

この点から見ても、これは良いシグナルではありません。その後、指数は今日の昼休みまでに震蕩し、最終的には取引量が2300億を超えて縮小し、見極めムードがさらに強まっています。場外資金は入る気配がありません。私たちがライブ配信で話した通り、市場は大きな下落の動きがある可能性が高いと予測していました。その後、指数は一段下落し、下落過程で取引量が拡大しました。最終的に、上海と深センの両市場は1100億超の縮小を示しましたが、下落中に1200億超の資金が逃げ出している状況です。このように、主力資金が引き続き売りを続けている場合、短期的な調整は終わっておらず、さらに下落する可能性が高いことを示しています。

第二に、今日の市場の調整の勢いも増しています。昨日の底打ち反発後、市場全体はわずか10ポイント下落しただけでしたが、今日の終値では、上海総合指数は34ポイントの中陰線程度に下落し、深セン成分指数と創業板指数も中大陰線に達しています。これを見ると、短期的な陰線の勢いは依然として強く、調整は終わっておらず、さらに下向きに調整される可能性が高いことを示しています。

第三に、今朝のライブ配信で話した通り、市場が反発する過程では、上方の4106ポイントの10日移動平均線を突破しなければ、新たな上昇局面に進むことはできません。突破できなければ、あるいはギリギリ突破しても、市場の底打ちを確定させることはできません。皆さんも結果をご覧になった通り、最終的には4106ポイント付近まで上昇し、複数の移動平均線の抵抗にぶつかって反落しました。現在、移動平均線は指数を下向きに圧迫し始めており、今日の市場は最近の60日移動平均線も下回っています（およそ4066ポイント）。この点からも、短期的には終わっていないことを示しています。

また、今日の伝統的なセクターは一定の推進力を見せましたが、エネルギー関連やテクノロジー関連などの人気銘柄は次々と反落し、短期的な投資心理は弱まっています。総合的に見ると、市場は短期的にもう一段調整が必要であり、次のサポートラインは4000ポイントから120日移動平均線付近になる見込みです。この位置で再び底打ち反発が期待できるでしょう。

このような状況が現れた場合、私たちは今何をすべきでしょうか？実は今朝のライブ配信でもこの点を話しました。市場に十分な取引量がなく、上昇しているように見えても、この状況は上昇のチャンスを意味しません。現時点では見通しは変わらず、焦って底値買いや参入をすべきではありません。さらに、現在の相場は依然としてローテーションの途中であり、一部の低位銘柄は反発を続けるものの、それはあくまで低位や始動したばかりの分野に限定されます。そうした分野だけがチャンスです。高値で動かずにいる銘柄については、良いところで手仕舞いをし、売るべき時に売ることが重要です。市場の弱さを考えると、多くの銘柄は下落に向かうため、リスク回避を優先し、ポジションは中程度以下に抑えるのがより安全です。