3月9日、中国株式市場の「中国民営造船第一株」と称される松発股份（603268）は、再編後初の年次報告書を公開し、売上高と利益の双方が大幅に増加した堅実な成績を示しました。同社は資産再編を通じて恒力重工のコア造船資産を注入し、世界的な造船業の好景気サイクルを正確に捉え、能力と技術の両輪で推進し、経営の質と効率の飛躍的な向上を実現しています。年次報告によると、2025年の松発股份の営業収入は2163.9億元に達し、前年比274.95％増、純利益は265.5億元で、前年比1083.05％増となっています。特に市場を興奮させたのは、再編により注入された恒力重工が初年度から非経常項目控除後の純利益257.9億元を貢献し、2025～2027年の非経常項目控除後の純利益合計が48億元以上という再編時の「業績補償協定」の約束の半分以上を達成したことです。この予想外の好スタートは、今後2年間の業績約束のプレッシャーを大きく軽減するとともに、市場に対して同社の成長余地への期待を高めました。さらに、主要な財務指標の全面的な改善により、「星を外し帽子を脱ぐ」条件を満たし、新たな高品質成長サイクルに向けて新たな姿で踏み出す準備が整いました。高い成長を支える背景には、ハイエンド船舶製造事業の全面的な展開があります。能力面では、「海洋工場」がフル稼働し、「未来工場」が迅速に稼働を開始し、年間加工能力は鋼材230万トンの堅固な基盤を築いています。近代的な造船台と世界クラスのドックが効率的に連携し、20台以上のクレーンを備えた門型クレーンが連携して作業を行い、中国の造船生産効率は新たな段階に進んでいます。技術面では多点突破が進行：30.6万重量トンの超大型油槽船（VLCC）の初号機が成功裏に引き渡され、21000標準箱の二重燃料コンテナ船の第一陣が一斉に着工され、LPG二重燃料エンジンの最初の機体が順調に引き渡され、多種多様な大型高級二重燃料エンジンの開発も同時に進行しています。2025年には、同社の定時生産と大量納品能力が全面的に形成され、受注活動は勢いを増し、115隻の船舶を受注し、総受注金額は1000億元超に達し、世界の造船市場における主要プレーヤーとしての強力な実力を証明しています。Clarksons（クラークソンズ）や国際船舶ネットワークの統計によると、2025年の恒力重工の新規受注量は、中国で第2位、世界でも第2位となっています。2026年に入ると、同社の成長エンジンはさらに強化されます。VLCC4隻が同日進水し、バルクキャリア6隻が同日ドックアウトされ、わずか3日間で世界の生産記録を二度更新し、同社の規模拡大造船能力が世界トップレベルに達したことを示しています。受注状況も非常に好調で、年初からわずか2か月余りで75隻＋4隻の新造船の受注に成功し、44隻のVLCC、14隻の油槽船、8＋2隻のコンテナ船、7＋2隻のアフリカン・コーナー型バルクキャリア、2隻のVLACを含み、契約総額は最大約93億ドルに上ります。特にVLCC市場では、2026年の受注量が世界市場の80％超を占め、韓国の競合他社を大きくリードし、すべての受注はSeatankers、Dynacom、EPSなどの国際的に著名な船東からのものです。この好調なスタートは、第一四半期の「好調な滑り出し」をもたらしただけでなく、年間を通じて新規受注をリードし続け、過去最高を更新し続ける基盤となっています。「やらないならやらない、やるなら最高を目指す！」という意気込みのもと、造船業界の過去10年で最良の市場チャンスを掴むため、同社は1月に増資計画を公表し、135億元の投資による能力拡大を予定しています。拡張プロジェクトの順調な推進と新規受注の継続的な増加により、同社は「世界最大の単体規模、最も近代的な設備、最も充実した支援体制を備えたグリーン造船基地」への目標に向かって全力で進んでおり、LNG、LPG、メタノール、アンモニアなどの全シリーズ二重燃料エンジンと、産業チェーン全体の自主生産能力を完全に備える見込みです。新興企業から世界の造船市場の主要プレーヤーへと成長を続ける恒力重工は、全力を尽くし、「第十四次五カ年計画」における中国造船業の高品質な発展の新章を切り開いています。
営収と利益が急増、業績約束の初年度達成率は半数超え！松発股份の高級船舶製造が全力で推進
3月9日、中国株式市場の「中国民営造船第一株」と称される松発股份（603268）は、再編後初の年次報告書を公開し、売上高と利益の双方が大幅に増加した堅実な成績を示しました。同社は資産再編を通じて恒力重工のコア造船資産を注入し、世界的な造船業の好景気サイクルを正確に捉え、能力と技術の両輪で推進し、経営の質と効率の飛躍的な向上を実現しています。年次報告によると、2025年の松発股份の営業収入は2163.9億元に達し、前年比274.95％増、純利益は265.5億元で、前年比1083.05％増となっています。特に市場を興奮させたのは、再編により注入された恒力重工が初年度から非経常項目控除後の純利益257.9億元を貢献し、2025～2027年の非経常項目控除後の純利益合計が48億元以上という再編時の「業績補償協定」の約束の半分以上を達成したことです。この予想外の好スタートは、今後2年間の業績約束のプレッシャーを大きく軽減するとともに、市場に対して同社の成長余地への期待を高めました。さらに、主要な財務指標の全面的な改善により、「星を外し帽子を脱ぐ」条件を満たし、新たな高品質成長サイクルに向けて新たな姿で踏み出す準備が整いました。高い成長を支える背景には、ハイエンド船舶製造事業の全面的な展開があります。能力面では、「海洋工場」がフル稼働し、「未来工場」が迅速に稼働を開始し、年間加工能力は鋼材230万トンの堅固な基盤を築いています。近代的な造船台と世界クラスのドックが効率的に連携し、20台以上のクレーンを備えた門型クレーンが連携して作業を行い、中国の造船生産効率は新たな段階に進んでいます。技術面では多点突破が進行：30.6万重量トンの超大型油槽船（VLCC）の初号機が成功裏に引き渡され、21000標準箱の二重燃料コンテナ船の第一陣が一斉に着工され、LPG二重燃料エンジンの最初の機体が順調に引き渡され、多種多様な大型高級二重燃料エンジンの開発も同時に進行しています。2025年には、同社の定時生産と大量納品能力が全面的に形成され、受注活動は勢いを増し、115隻の船舶を受注し、総受注金額は1000億元超に達し、世界の造船市場における主要プレーヤーとしての強力な実力を証明しています。Clarksons（クラークソンズ）や国際船舶ネットワークの統計によると、2025年の恒力重工の新規受注量は、中国で第2位、世界でも第2位となっています。2026年に入ると、同社の成長エンジンはさらに強化されます。VLCC4隻が同日進水し、バルクキャリア6隻が同日ドックアウトされ、わずか3日間で世界の生産記録を二度更新し、同社の規模拡大造船能力が世界トップレベルに達したことを示しています。受注状況も非常に好調で、年初からわずか2か月余りで75隻＋4隻の新造船の受注に成功し、44隻のVLCC、14隻の油槽船、8＋2隻のコンテナ船、7＋2隻のアフリカン・コーナー型バルクキャリア、2隻のVLACを含み、契約総額は最大約93億ドルに上ります。特にVLCC市場では、2026年の受注量が世界市場の80％超を占め、韓国の競合他社を大きくリードし、すべての受注はSeatankers、Dynacom、EPSなどの国際的に著名な船東からのものです。この好調なスタートは、第一四半期の「好調な滑り出し」をもたらしただけでなく、年間を通じて新規受注をリードし続け、過去最高を更新し続ける基盤となっています。「やらないならやらない、やるなら最高を目指す！」という意気込みのもと、造船業界の過去10年で最良の市場チャンスを掴むため、同社は1月に増資計画を公表し、135億元の投資による能力拡大を予定しています。拡張プロジェクトの順調な推進と新規受注の継続的な増加により、同社は「世界最大の単体規模、最も近代的な設備、最も充実した支援体制を備えたグリーン造船基地」への目標に向かって全力で進んでおり、LNG、LPG、メタノール、アンモニアなどの全シリーズ二重燃料エンジンと、産業チェーン全体の自主生産能力を完全に備える見込みです。新興企業から世界の造船市場の主要プレーヤーへと成長を続ける恒力重工は、全力を尽くし、「第十四次五カ年計画」における中国造船業の高品質な発展の新章を切り開いています。