なぜNu Holdingsの株価は2月に15.6%下落したのか

Nu Holdings（NU +0.55％）の株価は、S&Pグローバル・マーケット・インテリジェンスのデータによると、2月に15.6％下落し、その後3月も下落を続けました。月末に決算を発表した後、投資家は米国進出戦略の不確実性や、市場を揺るがすマクロ経済の不透明感に失望しました。過去1年間で株価はまだ43％上昇しています。

こちらは、なぜNu Holdingsの株価が2月に下落したのか、そして今、ポートフォリオに買いなのかについて解説します。

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NYSE: NU

Nu Holdings

本日の変動

(0.55%) $0.08

現在の価格

$14.66

主要データポイント

時価総額

$71B

本日のレンジ

$14.23 - $14.66

52週レンジ

$9.01 - $18.98

出来高

757K

平均出来高

50M

新市場への賭け

Nu Holdingsは、デジタルバンキングの巨人Nu Bankを運営しており、ブラジル、メキシコ、コロンビア市場を席巻しています。現在、1億3100万人の顧客を抱え、ラテンアメリカの消費者銀行市場を支配する準備を進めています。

2025年第4四半期の決算は、これまでと同様の印象的な成長を示しました。顧客数は前年比15％増加し、アクティブ顧客あたりの収益は一定通貨ベースで45％増加、期間中の総収益は45％増となりました（アクティブ顧客は総顧客数と異なります）。

2025年、Nu Bankは163億ドルの収益と28.7億ドルの純利益を生み出しました。特にメキシコやコロンビアといった新興市場での成長を加速させようと、アクセルを踏み続けており、これが本来の利益潜在能力を食いつぶしています。

長期的には、同社は米国進出を計画しており、ラテンアメリカの顧客向けにデジタルバンキングモデルを展開する予定です。最近はインター・マイアミのスポンサーも務め、米国展開への意欲を示しています。また、アルゼンチン、チリ、ウルグアイなど他のラテンアメリカ市場への拡大も視野に入れています。

では、なぜ株価は下落したのでしょうか？それは、米国での進出に関する不確実性、特にメキシコやブラジルよりも競争が激しい市場での展開に関する懸念があったからです。投資家はこのニュースに満足していなかった可能性が高く、マクロ経済の要因（例：メキシコのカルテル暴力など）が主要地域に悪影響を及ぼす可能性もあります。市場全体の下落と相まって、Nu Holdingsの株価が下落したのは自然な流れです。

画像出典：Getty Images。

Nu Holdings株を買うべきタイミング？

下落後、Nu Holdingsの株価は現在、PER（株価収益率）が25倍となっています。銀行としては高めの水準ですが、投資家はNu Holdingsが引き続き成長のために投資を続けており、主要地域や新規進出先での展開を拡大していることを忘れてはいけません。これにより、今後の成長余地は大きく、特に新たな地理的市場を開拓する計画と併せて考えると、かなりの伸びが期待できます。

これにより、純利益も今後数年間で急速に増加する可能性があり、Nu Holdingsの株は下げ局面での買い時となるでしょう。