Создание внутриотраслевого фьючерсного «крупняка»? Стратегия тайных действий China International Capital Corporation и Haitong Securities в сфере фьючерсов

Ведущая организация в сфере ценных бумаг — Guotai Haitong — начала укреплять своё влияние в индустрии фьючерсов.

Недавно Guotai Haitong Securities объявила, что 6 марта провела совет директоров в форме заочного голосования и одобрила проект решения о дополнительном финансировании компании в пользу дочерней компании — Guotai Junan Futures.

В соответствии с этим проектом, Guotai Haitong намерена увеличить уставный капитал дочерней компании Guotai Junan Futures на 3,5 миллиарда юаней, чтобы повысить её чистый капитал.

За этим ярким вложением крупной суммы, возможно, скрываются и другие детали, заслуживающие внимания.

Крупное увеличение капитала на 3,5 миллиарда юаней

Последнее объявление Guotai Haitong показывает, что 6 марта компания провела одиннадцатое внеочередное заседание седьмого созыва совета директоров в форме заочного голосования.

На заседании 18 участников-советников единогласно согласились увеличить уставный капитал Guotai Junan Futures (полностью принадлежащей Guotai Haitong) на 3,5 миллиарда юаней.

Сообщается, что эти средства предназначены специально для пополнения чистого капитала фьючерсной компании. Также совет дал полномочия руководству компании поэтапно осуществлять увеличение капитала в соответствии с реальными потребностями Guotai Junan Futures, в пределах указанной суммы. Позиция акционеров и их отношение к дочерней компании в сфере фьючерсов проявляют беспрецедентную поддержку.

Уставной капитал станет лидером отрасли

Пока что невозможно точно определить, каким станет уставной и чистый капитал Guotai Junan Futures после этого увеличения, однако можно предположить, что по завершении процедуры эти показатели займут ведущие позиции в отрасли.

На сегодняшний день среди крупнейших по уставному капиталу фьючерсных компаний — CITIC Futures (76 млрд юаней), Guotai Junan Futures (до этого раунда — 60 млрд юаней), Dongzheng Futures (50 млрд юаней) и другие. Данные о чистом капитале — динамичны и требуют дальнейшей обработки.

Очевидно, что дочерние компании ведущих брокеров, таких как CITIC Futures и Guotai Junan Futures, занимают лидирующие позиции в области финансовых фьючерсов. Можно предположить, что после увеличения капитала на 3,5 миллиарда юаней Guotai Junan Futures сможет войти в число крупнейших по капиталу в всей индустрии фьючерсов.

Зачем нужно увеличение капитала?

В этот раз Guotai Haitong не раскрыла цели и планы по увеличению капитала в пользу Guotai Junan Futures, ограничившись лишь заявлением о необходимости увеличения капитала. Однако, исходя из истории индустрии фьючерсов, такие действия обычно означают дальнейшее усиление общего потенциала компании со стороны акционеров.

На рынке считается, что увеличение капитала фьючерсных компаний обычно связано с следующими потребностями развития:

Первое — соответствие ужесточающимся требованиям регулирования. Регуляторы обычно предъявляют четкие требования к чистому капиталу фьючерсных компаний, и по мере расширения ассортимента и масштабов деятельности требования к капиталу увеличиваются. Для соблюдения нормативных требований компании часто стремятся дополнительно увеличить свой капитал.

Второе — расширение бизнес-потенциала. В настоящее время фьючерсные компании могут заниматься брокерской деятельностью, управлением активами, управлением рисками, внебиржевыми деривативами и другими инновационными направлениями. По мере роста бизнеса, особенно в области внебиржевых деривативов и управления рисками, потребность в капитале становится очень высокой и растет вместе с масштабами деятельности. Чем больше капитал вкладывают акционеры, тем больше бизнесов и рисков может взять на себя дочерняя компания.

Третье — повышение конкурентоспособности на рынке. Чистый капитал — важный показатель силы фьючерсной компании. Его достаточность свидетельствует о высокой устойчивости к рискам и способности обслуживать крупные объемы бизнеса, что способствует привлечению клиентов и ресурсов. Чтобы занять более выгодные позиции в жесткой конкуренции, компании постоянно увеличивают капитал дочерних структур.

Четвертое — противодействие рыночным колебаниям и потенциальным рискам. В последние годы волатильность рынка усилилась, а также возникли потребности в капиталовложениях, поэтому ведущие фьючерсные компании нуждаются в более сильных финансовых ресурсах для противодействия возможным рискам, покрытия издержек, повышения способности к смягчению рисков, чтобы избежать недостатка капитала в случае непредвиденных событий и обеспечить стабильную работу.

“Братская” компания Haitong Futures вызывает интерес

По данным, к середине 2025 года общий капитал Guotai Junan Futures составит 164,913 миллиарда юаней, а чистые активы — 11,407 миллиарда юаней. В первой половине 2025 года доходы Guotai Junan Futures достигли 1,163 миллиарда юаней, операционная прибыль — 497 миллионов юаней, чистая прибыль — 384 миллиона юаней, что выделяет её среди отрасли.

Однако стоит отметить, что у Guotai Haitong есть еще одна дочерняя компания — Haitong Futures Co., Ltd., которая также продолжает свою деятельность.

По отчетам, у Haitong Futures зарегистрированный капитал составляет 1,3015 миллиарда юаней, она является компанией, котирующейся на рынке NEEQ, и в первой половине 2025 года также показала значительные доходы и прибыль.

Как сложатся будущие отношения между Guotai Junan Futures и Haitong Futures? Будут ли они объединяться или развиваться параллельно? Это также очень важные вопросы.

Индустрия активно использует возможности для увеличения капитала

На фоне сокращения частных фьючерсных компаний за последний цикл, дочерние компании государственных брокеров в сфере фьючерсов, вероятно, получат больше возможностей для развития.

Фактически, они сейчас переживают волну увеличения капитала: только за прошлый год East Asia Securities планировала совместно с аффилированной компанией увеличить капитал на 500 миллионов юаней в East Asia Futures, чтобы повысить чистый капитал, расширить бизнес, увеличить прибыль и оптимизировать структуру группы для обслуживания региональной экономики.

Ранее Orient Securities вложила 500 миллионов юаней в Dongzheng Futures для укрепления чистого капитала, повышения возможностей брокерской и маркет-мейкерской деятельности, а также для расширения бизнеса деривативов.

По данным Китайской ассоциации фьючерсной индустрии, за первую половину 2025 года совокупный объем сделок на рынке фьючерсов составил 339,73 триллиона юаней, что на 20,7% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; на конец июня 2025 года активы клиентов фьючерсных компаний достигли 1,5702 триллиона юаней, увеличившись на 2,0% по сравнению с концом прошлого года.

На таком стабильном рынке с существующими активами и потенциалом для новых возможностей, дальнейшие планы Guotai Haitong вызывают большой интерес.

Риск-менеджмент и отказ от ответственности

Рынок подвержен рискам, инвестиции требуют осторожности. Настоящий материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не учитывает специфические цели, финансовое положение или потребности конкретных пользователей. Пользователи должны самостоятельно оценить, соответствуют ли приведенные мнения, взгляды или выводы их личной ситуации. За инвестиционные решения несет ответственность только сам пользователь.