Руководство $100 по нефти: как профессиональные инвесторы вкладываются в условиях этого энергетического шока

Профессиональные инвесторы перестраивают портфели на фоне роста цен на нефть выше $100 за баррель, переключаясь на сектора, связанные с товарами, и добавляя хеджирование на случай возможных геополитических напряженностей, которые могут вызвать более широкий экономический шок. Рост цен на энергоносители, связанный с конфликтом на Ближнем Востоке, заставляет управляющих капиталом пересматривать свои позиции. Многие отмечают, что сейчас основное внимание уделяется сохранению экспозиции в акции при диверсификации по секторам и регионам, которые лучше справляются с высоким уровнем инфляции и волатильностью. В ночь на сегодня цена на нефть West Texas Intermediate превысила $100 за баррель впервые с 2022 года после того, как крупные нефтедобывающие страны региона сократили добычу на фоне продолжающегося закрытия Ормузского пролива. Многие на Уолл-стрит считают, что порог в $100 может стать потенциальной точкой перелома для мировой экономики, если конфликт не утихнет быстро и цены не снизятся. Индекс S & P 500 в третий подряд сессию снизился в понедельник после потери 2% на прошлой неделе. Тем не менее, даже при повышенной волатильности американские акции остаются устойчивыми — индекс S & P 500 торгуется примерно на 4% ниже своего рекордного уровня. Некоторые инвесторы считают, что ралли на нефти не обязательно подрывает аргументы в пользу акций. «Длительность и масштаб перебоев в поставках, вызванных конфликтом, остаются неопределенными, но мы считаем, что здоровая экономическая и рыночная обстановка дает определенное спокойствие», — сказал Брок Ваймер, аналитик по инвестиционной стратегии в Edward Jones. .SPX YTD — индекс S & P 500 с начала года. Карол Шлайф, главный стратег рынка в BMO Private Wealth, отметила, что трейдеры все больше учитывают возможность того, что рост цен на энергоносители может привести к повышению инфляции и одновременно снизить экономический рост. Но она подчеркнула, что подобные опасения возникали и в 2023 году, и в итоге акции показали сильные результаты. «Это год промежуточных выборов, и с учетом того, что доступность товаров и услуг становится важным вопросом для потребителей, политики, скорее всего, будут внимательно следить за любыми инфляционными шоками из-за роста цен на нефть», — сказала Шлайф. «Близость выборов также заставляет всех сосредоточиться на поиске своевременного решения конфликта на Ближнем Востоке или на политиках, которые могут помочь снизить напряженность внутри страны». Мелкие компании засияют? Шок, по мнению Джейсона Прайда, руководителя отдела инвестиционной стратегии в Glenmede, может ускорить отход от узкой лидерской роли, которая доминировала на рынках в течение многих лет, поскольку инвесторы все больше обращают внимание на малый бизнес при диверсификации портфелей от мегакапиталов. «После почти десятилетия превосходства мегакапиталов, малые компании и более диверсифицированные инвестиционные стратегии, похоже, получают выгоду от ротации в их пользу в этом году», — отметил Прайд. Малые компании могут выиграть от возможного снижения корпоративных налогов и более низких процентных ставок, а также от меньшей уязвимости к тарифам и глобальным торговым трениям, добавил он. Качественные акции Глава отдела инвестиционных стратегий Morgan Stanley Wealth Management Лиза Шалетт заявила, что вместо погонь за «перекрученными темами» инвесторы должны сосредоточиться на компаниях, демонстрирующих реальный рост прибыли. Она предпочитает акции крупных компаний высокого качества, включая некоторые финансовые организации, компании здравоохранения и технологических лидеров, в том числе некоторые из «Великолепной Семерки». Циклические сектора, такие как промышленность и материалы, также могут выиграть от увеличения спроса на сырье, отметила она. «Хотя поверхностные движения индексов скрывают экстремальные ротации и рассеивание акций, устойчивость американских акций перед лицом войны и нефтяных шоков в последние 80 лет в целом беспрецедентна», — сказала Шалетт. Хеджирование с помощью опционов Для некоторых управляющих портфелями акцент смещается в сторону стратегий хеджирования по мере увеличения геополитических рисков. «Энергетика может и должна быть частью портфеля с точки зрения диверсификации и потенциала реальной доходности», — отметил Джон Люк Тайнер, управляющий портфелем и руководитель отдела фиксированного дохода в Aptus Capital Advisors. В то же время Тайнер отметил, что долгосрочные казначейские облигации, возможно, уже не обеспечивают такую же защиту от потерь во время рыночных распродаж, что побуждает инвесторов искать альтернативные хеджирования. «Использование опционов для защиты от действительно плохого сценария, а также для создания дохода и снижения волатильности в портфеле — это вполне логично в текущих условиях», — добавил он. — Вклад подготовил CNBC.