AI恐怖の大打撃：ソフトウェア株の下落は「全く論理的でない」パニックなのか、それともSaaSの終焉なのか？

今週、Anthropicが新しいAIツールをリリースしたことで、ソフトウェア株の大規模な売りが巻き起こり、投資家はAI時代に生き残れるソフトウェア企業を再評価しています。

S&P 500ソフトウェア＆サービス指数は一晩で4％以上下落し、現在8日連続で下落しており、今年これまでの累計下落率は約20％に達しています。今週、トムソン・ロイター、セールスフォース、リーガルズームなどの企業の株価は大きく打撃を受け、この売りはアジアのIT大手であるタタ・コンサルタンシー・サービスやインフォシスにも広がっています。

Anthropicが開発したClaude「Cowork」AIエージェント向けの新ツールは、多くのソフトウェアやデータ提供者の中核をなす複雑な専門的ワークフローを処理することを目的としています。これらのAIエージェントは、法律・技術調査、顧客関係管理、分析などの機能をターゲットにしており、AIが従来のソフトウェアビジネスモデルを弱体化させるのではないかという懸念を引き起こしています。

NVIDIAのCEOジェンスン・フアンは水曜日に、このパニックを「世界で最も非論理的なこと」と呼びましたが、ヘッジファンドは今年だけで約240億ドルのソフトウェア株を空売りしており、機関投資家がこの業界の見通しに慎重な姿勢を示していることを示しています。

【テックリーダーたちの反撃：AIは脅威か、それとも拡張ツールか？】

ジェンスン・フアンは水曜日のイベントで、市場の懸念を明確に否定しました。「ソフトウェア業界は衰退し、AIに取って代わられるという見方がある」と彼は述べ、「それは世界で最も非論理的なことだ」と付け加えました。この影響力のあるテクノロジーリーダーは、AIは既存のソフトウェアツールを完全に再発明するのではなく、むしろそれらを活用し強化するものであると考えています。

半導体設計企業のArm HoldingsのCEO、ルネ・ハースも今週この見解に賛同しました。彼は決算説明会で、エンタープライズAIの導入はまだ初期段階にあり、大規模な変革的影響はまだ出ていないと述べました。イギリスのフィナンシャル・タイムズによると、ハースは最近の市場のパニックを「マイクロヒステリー」と表現しました。

Anthropicは木曜日に、最新のClaudeモデルが投資家のパニックを引き起こしてから数日後に、「改良版AIモデル」と呼ばれる新しいバージョンを発表しました。

【アナリストの意見の相違：終末シナリオか、それとも利益圧力か？】

Wedbush Securitiesは水曜日のリサーチレポートで、黄仁勳の見解に同調し、AIはソフトウェア提供者に逆風をもたらすものの、今回の売りは「業界の終末的シナリオを反映したものではない」と指摘しました。

「企業はこれまでの数百億ドル規模のソフトウェアインフラへの投資を完全に覆すことなく、AnthropicやOpenAIなどの企業に移行することはない」と同社は述べています。Wedbush Securitiesは、大企業は何十年もかけて数兆個のデータポイントを蓄積しており、それらは現在も深くソフトウェアインフラに組み込まれていると指摘しています。

しかし、他のアナリストはより長期的な圧力を予測しています。コンサルティング会社のConstellation Researchは水曜日、「この売りは、AIが利益を圧縮し、ソフトウェア企業の価格設定力を制限する可能性に対する懸念を反映しているものであり、業界の終わりを意味するものではない」と述べました。

Futurum Groupのテクノロジー株アナリスト、ロルフ・バルクはCNBCに対し、「SaaSはAI駆動のワークフローによって侵食される可能性が高く、これが業界の評価倍率に影響を与えるだろう」と述べました。

【AI時代に生き残るのは誰か？】

懸念はあるものの、バルクは一部のソフトウェア提供者—特にOracleやServiceNowのように、重要な企業ワークロードを運用している企業—は引き続き「利益を得る権利」を持っていると考えています。彼は、これらの企業のデータの深さと、顧客のワークフローにおける根深い地位が、AIと共存し、完全に置き換えられることなく生き残る可能性を高めていると付け加えました。

市場データとリサーチ会社のAlphaSenseは、この戦略に賭けており、同社の製品には広くAIツールを導入しています。AlphaSenseのプロダクト担当シニアバイスプレジデント、クリス・アッカーソンはCNBCに対し、「未来は、先進的なAIと信頼できるコンテンツ、説明性、深いドメイン知識を融合させる提供者に属する」と述べました。

ソフトウェア業界の懸念は、最近の売りが始まる前から存在していました。水曜日時点で、ヘッジファンドは今年だけで約240億ドルのソフトウェア株を空売りしています。空売りは、株式を借りて売却し、後により低い価格で買い戻すことで利益を得る取引です。

今週の売りは、投資家が長期的にAIと共存できるソフトウェア企業を再評価し始めていることを示しており、市場はこの問題の答えについて依然として大きく意見が分かれています。

【リスク警告と免責事項】

市場にはリスクが伴います。投資は慎重に行ってください。本記事は個別の投資アドバイスを意図したものではなく、特定の投資目的や財務状況、ニーズを考慮していません。読者は、この記事の意見や見解、結論が自分の状況に適しているかどうかを判断し、自己責任で投資を行ってください。