_作者：CoinW研究院_2023年9月4日、支払い大手のStripeは暗号通貨分野のトップベンチャーParadigmと共同で、新しいパブリックチェーン「Tempo」を発表しました。Tempoは、支払いをコアとし、EVM互換のLayer1として位置付けられ、毎秒10万件以上のスループットとサブ秒の確定時間を実現し、越境決済などの実用シナリオを対象としています。Tempoのリリースは市場の注目を集めており、支持者はStripeの参入により支払いの大規模なオンチェーン化が促進され、ステーブルコインがグローバル金融インフラにおいて新たな段階に進む可能性を指摘しています。一方、懐疑的な意見としては、Tempoは本質的に支払い大手が商業的利益のために構築したアライアンスチェーンに過ぎないとの見方もあります。Tempoが新たな機会を示すのか、それとも従来の課題の再演に過ぎないのか。本稿ではCoinW研究院がこれを考察します。### 1. Tempoの位置付けとビジョン#### 1.1 Tempoは支払いに特化したLayer1Tempoは、既存のブロックチェーンはスマートコントラクトやエコシステムの面で進展を遂げているものの、支払いの面では三つの大きな課題、すなわち取引コストの変動、決済遅延の不確実性、スケーラビリティの不足が存在すると考えています。これらは越境決済などの大規模普及を妨げる要因です。Tempoは、支払いという垂直領域にリソースを集中し、安定性と効率性を重視したLayer1を目指します。さらに、Stripeの商用ネットワークと決済インターフェースの強みを活かし、現行のパブリックチェーンの支払いインフラのギャップを埋めることを狙います。この位置付けは、従来の支払い業界の構造に対する挑戦でもあります。従来のシステムでは、Visaなどの清算ネットワークが長らく取引ルートと手数料構造を支配し、加盟店やユーザーは受動的に既存ルールを受け入れてきました。Tempoはこのモデルをチェーン上に移行し、プロトコル化によって運用します。具体的には、「ステーブルコイン＝Gas」や内蔵された決済ルーティングなどの設計により、オンチェーンの支払いを現実のシナリオに近づけつつ、取引の予測性と確定性を確保します。Tempoの目標は、汎用的なパブリックチェーンエコシステムの再構築ではなく、安定性と高効率を核とし、現実の支払いシステムとブロックチェーンの世界の中間層となることです。このビジョンが実現すれば、Stripeは従来の支払いゲートウェイから一歩進み、決済ルールの策定者へと昇華し、チェーン上の金融インフラにおいて戦略的な地位を築く可能性があります。__出典__: tempo.xyz#### 1.2 Tempoのコア技術的特徴Tempoは設計上、支払いを最優先とし、その技術的特徴は安定性、コンプライアンス、効率性に焦点を当てています。任意のステーブルコインを使った手数料支払いを可能にし、専用の支払いチャネルにより、他のチェーン上の活動の干渉を受けずに低コスト・高信頼性を維持します。また、Tempoは異なるステーブルコイン間の低コスト交換をネイティブにサポートし、企業が発行するカスタムステーブルコインも含めてネットワークの互換性を高めています。さらに、バッチ送金機能はアカウント抽象化により一度に複数の取引を処理し、資金操作の効率を大幅に向上させます。ホワイトリスト・ブラックリストの仕組みは、規制当局のユーザー権限管理の要件を満たし、機関の参加に必要なコンプライアンスを担保します。最後に、取引備考欄はISO 20022標準（国際標準化機構が制定し、支払い・決済・証券などの越境金融通信を統一するための規格）に対応し、オンチェーン取引とオフチェーンの照合プロセスを円滑にします。これらの特徴から、Tempoの適用シナリオは支払いと資金決済を中心に展開されます。グローバルな支払いにおいては、越境送金や高頻度の取引を直接担うことが可能です。組み込み型の金融アカウントにより、企業や開発者はオンチェーン上で効率的な資金管理を実現できます。高速・低コストの送金機能は、越境送金の中介コストを削減し、普及性を高める可能性があります。さらに、Tempoはトークン化された預金のリアルタイム清算もサポートし、24時間体制の金融サービスを提供します。マイクロペイメントやスマートエージェント決済のシナリオでは、低コストと自動化の優位性が新興アプリの拡大に寄与します。このように、TempoとPlasmaなどの他の主流ステーブルコインパブリックチェーンとの大きな違いは、「オープン性」にあります。Tempoは誰でもステーブルコインを発行でき、任意のステーブルコインを支払い手数料として直接使用可能です。一方、PlasmaはUSDTのゼロ手数料送金やカスタマイズ可能なGasトークン、秘密保持のサポートなどを提供し、支払い効率と体験を重視しています。Circle ArcはUSDCをオンチェーンのネイティブGasとし、USYCなどのステーブルコインとともにエコシステムのコア資産となり、Circleの決済ネットワークやウォレットと深く連携しています。全体として、Plasmaは支払い性能を重視し、Arcはコンプライアンスに垂直統合された設計を採用していますが、Tempoはより多様なステーブルコインの基盤を構築しています。#### 1.3 Tempoはまだテストネット段階注意すべきは、Tempoは現在もテストネット段階にあることです。公開情報によると、この段階は限定的な検証環境であり、越境決済などの基本シナリオのテストに集中しています。公式に発表された性能データ（秒間10万取引、サブ秒の確定、ステーブルコイン即Gasの支払いモデル）は、現時点では制御された環境でのみ検証されています。現在、TempoはVisa、ドイツ銀行、Shopify、Nubank、Revolut、OpenAI、Anthropicなどの支払い、銀行、テクノロジー業界のパートナーを巻き込みつつあります。Tempoは、まず少数の企業ユーザーや開発者の間で試験運用を行い、安全性、コンプライアンス、ユーザー体験の基準を満たした後に、より大規模なパブリックテストやメインネット展開を進める方針です。### 2. 市場のTempoに対する主な論争点#### 2.1 なぜTempoはEthereumのLayer2を選ばなかったのかTempoはEthereumを基盤とせず、新たなLayer1を自ら構築する選択をしました。これに対し、コミュニティでは議論が巻き起こっています。Paradigmは長らくEthereumエコシステムの強力な支持者と見なされてきたため、この動きは一部のコアメンバーにとって意外であり、疑問も投げかけられています。Paradigmの共同創設者でありTempoのリーダーMattは、次の二点を理由としています。一つは、既存のLayer2の集中化が過度であること。例えば、Baseのような主要Layer2も単一ノードのソーターアーキテクチャを採用しており、ノードの問題が発生するとネットワーク全体が停止するリスクがあることです。Tempoは、数千の協力機関を巻き込むグローバルな支払いネットワークを目指す中で、単一点制御に依存するのは信頼性に欠けると考えています。真の分散性と中立性を担保するには、多ノードの検証者ネットワークが必要だとしています。二つ目は、決済効率に関する理由です。Layer2の最終的な確定性はEthereumメインチェーンに依存し、定期的に取引をメインチェーンに取り込み確認します。これにより、一般ユーザーの資金の出し入れには待ち時間が生じ、特に小額取引では許容範囲内ですが、グローバル支払いシステムにとっては決済サイクルを長引かせ、ステーブルコインの即時清算の利点を損なう恐れがあります。Tempoは、アジリ秒レベルの最終確定と支払いに必要な効率性を追求しており、自前のLayer1を構築することで、大規模な決済に耐えうる基盤を作る狙いです。__出典__: @paradigm#### 2.2 Tempoの中立性に疑問Tempoは公式に中立性を維持し、誰でもオンチェーンでステーブルコインを発行・利用できるとしています。しかし、一部の意見では、この説明には論理的な矛盾があると指摘しています。まず、Tempoは開始段階では完全にオープンなパブリックチェーンではなく、許可制の検証者グループによって運営されている点です。これは、「誰でも自由に参加できる」との宣伝と矛盾します。同時に、Tempoは異なるステーブルコインの支払い・送金を許可していますが、その運用権は少数の大手機関に握られています。将来的に高リスクの主体がTempo上でステーブルコインを発行しようとした場合、Visaなどのライセンスを持つ検証者はこれらの取引を処理できず、中立性は担保されません。もう一つの疑問は、歴史的に「許可制から非中央集権へと移行したネットワーク」はほとんど存在しないという点です。企業が運用権を握る段階では、その利益配分の権利も握っていることになり、Visaなどの大手はこの権利と利益を自発的に手放す理由が乏しいと考えられます。特に、将来的な競合相手にこれらの権利を渡すことは商業的に難しいです。したがって、Tempoの「中立性」はあくまで市場のナarrativeに過ぎず、実現可能性は低いと見られます。過去の大規模金融インフラ（Visaや清算所など）は、次第に集中化へと向かってきました。Tempoがこの歴史的潮流を打ち破るには、相当な抵抗に直面するでしょう。#### 2.3 Tempoはより連合型のチェーンに近いまた、構造設計の観点からは、Tempoは連合型チェーンに近いと批判されています。現状の検証者の参加はすべての人に開放されておらず、パートナー企業が主導しています。この仕組みは安定性を確保しますが、同時にガバナンス権が少数の機関に集中し、暗号業界が重視する非許可・分散性の理念と乖離します。要するに、Tempoは最初から連合的なロジックを内包しており、従来のオープンなパブリックブロックチェーンとは異なる企業間の清算ネットワークの模式に近いとも言えます。Tempoの価値は、これらの機関に対してコンプライアンスとコントロール可能な実験場を提供する点にあり、技術的に既存のパブリックチェーンを超えることを目指すわけではありません。とはいえ、そのオープン性と中立性は制限されており、EVM互換性を維持しつつも、技術的にはEthereumエコシステムとの連携はあるものの、全体としては機関の連合が主導する連合チェーンに近いと見なされます。### 3. Tempoの戦略的意義#### 3.1 Stripeの暗号戦略Tempoの登場は、Stripeの暗号分野における長期的な戦略の一環です。初期の慎重な試行からステーブルコインへの注力、そして支払い優先のパブリックチェーンの自社構築へと、Stripeの暗号戦略は次第に明確になっています。主な節目は以下の通りです。·2018年1月：ビットコイン支払いのサポートを停止（取引速度の遅さとユーザー関心の低さが理由）·2024年10月：米国で暗号支払いを再開、USDCとUSDPの受け入れと即時ドル換算、手数料はクレジットカードより低い·2025年2月：ステーブルコイン基盤のインフラ企業Bridgeを約11億ドルで買収、ステーブルコインが越境商取引の推進力になると強調·2025年5月：ステーブルコイン金融アカウントを発表、101か国をカバーし、ステーブルコインの入出金とクロスチェーン決済をサポート、Visaと提携したステーブルコイン決済カードも展開·2025年6月：Web3ウォレット基盤のPrivyを買収、暗号ウォレットとユーザーアカウント体系を強化·2025年9月：Tempo正式リリース、支払い優先のLayer1として位置付け#### 3.2 Tempoの展望Tempoのリリースは、Stripeの暗号戦略の継続であるとともに、その戦略の一つの転換点です。従来の機能性の試行から一歩進み、基盤インフラ層に直接切り込み、越境決済と清算の根底を再構築しようとしています。数億規模の商用・ユーザーをオンチェーンに引き込む野望を持つとともに、企業レベルのリソースを活用し、ブロックチェーンの主流化を推進する実践例ともなります。マクロ環境を見ると、Tempoの登場は比較的好条件のタイミングにあります。一つは、ステーブルコインの越境決済や貯蓄、清算における浸透率が高まっていること。もう一つは、ステーブルコインの規制枠組みも徐々に明確になりつつあることです。これらの背景のもと、Stripeのグローバル商用ネットワークはTempoにとって自然な取引シナリオを提供し、VisaやShopify、ドイツ銀行、OpenAIなどのパートナーとともに、決済・清算・アプリケーションを包括する「クローズドループの実験場」を構築できる可能性があります。しかしながら、Tempoの長期的な展望には依然として不確実性も伴います。MetaのLibraは、企業主導のチェーンは規制圧力の下で分散性と市場合意を両立できないことを示しました。Tempoの設計は規制適応に配慮していますが、その連合型ガバナンスは権力の集中を招きやすく、パブリックなインフラとしての本質的な性質を完全に獲得できるかは未知数です。将来的によりオープンな参加メカニズムを導入できなければ、TempoはStripeのビジネス拡張の一環とみなされ、真の公共インフラにはならない可能性もあります。総じて、Tempoの未来は、効率性とオープン性のバランス、規制の枠組み内での信頼獲得、そしてネットワーク間の合意形成にかかっています。これらの条件が整えば、Tempoは商業的な実験の枠を超え、公共性を持つインフラへと進化し、その長期的価値も次第に明らかになるでしょう。
StripeとParadigmが提携し、新たな決済ソリューション「Tempo」を発表。これにより、世界中の企業がより迅速で安全な支払いを実現できるようになります。Tempoは、革新的な技術を駆使して、国境を越えた取引を簡素化し、グローバルなビジネス展開をサポートします。
*Tempoのロゴ*
### 主な特徴
- 高速な決済処理
- 多通貨対応
- セキュリティ強化
- API統合の容易さ
この新しいサービスは、企業の成長を加速させ、ユーザー体験を向上させることを目的としています。StripeとParadigmは、今後も革新的な金融ソリューションを提供し続けます。
作者：CoinW研究院
2023年9月4日、支払い大手のStripeは暗号通貨分野のトップベンチャーParadigmと共同で、新しいパブリックチェーン「Tempo」を発表しました。Tempoは、支払いをコアとし、EVM互換のLayer1として位置付けられ、毎秒10万件以上のスループットとサブ秒の確定時間を実現し、越境決済などの実用シナリオを対象としています。
Tempoのリリースは市場の注目を集めており、支持者はStripeの参入により支払いの大規模なオンチェーン化が促進され、ステーブルコインがグローバル金融インフラにおいて新たな段階に進む可能性を指摘しています。一方、懐疑的な意見としては、Tempoは本質的に支払い大手が商業的利益のために構築したアライアンスチェーンに過ぎないとの見方もあります。Tempoが新たな機会を示すのか、それとも従来の課題の再演に過ぎないのか。本稿ではCoinW研究院がこれを考察します。
1. Tempoの位置付けとビジョン
1.1 Tempoは支払いに特化したLayer1
Tempoは、既存のブロックチェーンはスマートコントラクトやエコシステムの面で進展を遂げているものの、支払いの面では三つの大きな課題、すなわち取引コストの変動、決済遅延の不確実性、スケーラビリティの不足が存在すると考えています。これらは越境決済などの大規模普及を妨げる要因です。Tempoは、支払いという垂直領域にリソースを集中し、安定性と効率性を重視したLayer1を目指します。さらに、Stripeの商用ネットワークと決済インターフェースの強みを活かし、現行のパブリックチェーンの支払いインフラのギャップを埋めることを狙います。
この位置付けは、従来の支払い業界の構造に対する挑戦でもあります。従来のシステムでは、Visaなどの清算ネットワークが長らく取引ルートと手数料構造を支配し、加盟店やユーザーは受動的に既存ルールを受け入れてきました。Tempoはこのモデルをチェーン上に移行し、プロトコル化によって運用します。具体的には、「ステーブルコイン＝Gas」や内蔵された決済ルーティングなどの設計により、オンチェーンの支払いを現実のシナリオに近づけつつ、取引の予測性と確定性を確保します。Tempoの目標は、汎用的なパブリックチェーンエコシステムの再構築ではなく、安定性と高効率を核とし、現実の支払いシステムとブロックチェーンの世界の中間層となることです。このビジョンが実現すれば、Stripeは従来の支払いゲートウェイから一歩進み、決済ルールの策定者へと昇華し、チェーン上の金融インフラにおいて戦略的な地位を築く可能性があります。
出典: tempo.xyz
1.2 Tempoのコア技術的特徴
Tempoは設計上、支払いを最優先とし、その技術的特徴は安定性、コンプライアンス、効率性に焦点を当てています。任意のステーブルコインを使った手数料支払いを可能にし、専用の支払いチャネルにより、他のチェーン上の活動の干渉を受けずに低コスト・高信頼性を維持します。また、Tempoは異なるステーブルコイン間の低コスト交換をネイティブにサポートし、企業が発行するカスタムステーブルコインも含めてネットワークの互換性を高めています。さらに、バッチ送金機能はアカウント抽象化により一度に複数の取引を処理し、資金操作の効率を大幅に向上させます。ホワイトリスト・ブラックリストの仕組みは、規制当局のユーザー権限管理の要件を満たし、機関の参加に必要なコンプライアンスを担保します。最後に、取引備考欄はISO 20022標準（国際標準化機構が制定し、支払い・決済・証券などの越境金融通信を統一するための規格）に対応し、オンチェーン取引とオフチェーンの照合プロセスを円滑にします。
これらの特徴から、Tempoの適用シナリオは支払いと資金決済を中心に展開されます。グローバルな支払いにおいては、越境送金や高頻度の取引を直接担うことが可能です。組み込み型の金融アカウントにより、企業や開発者はオンチェーン上で効率的な資金管理を実現できます。高速・低コストの送金機能は、越境送金の中介コストを削減し、普及性を高める可能性があります。さらに、Tempoはトークン化された預金のリアルタイム清算もサポートし、24時間体制の金融サービスを提供します。マイクロペイメントやスマートエージェント決済のシナリオでは、低コストと自動化の優位性が新興アプリの拡大に寄与します。
このように、TempoとPlasmaなどの他の主流ステーブルコインパブリックチェーンとの大きな違いは、「オープン性」にあります。Tempoは誰でもステーブルコインを発行でき、任意のステーブルコインを支払い手数料として直接使用可能です。一方、PlasmaはUSDTのゼロ手数料送金やカスタマイズ可能なGasトークン、秘密保持のサポートなどを提供し、支払い効率と体験を重視しています。Circle ArcはUSDCをオンチェーンのネイティブGasとし、USYCなどのステーブルコインとともにエコシステムのコア資産となり、Circleの決済ネットワークやウォレットと深く連携しています。全体として、Plasmaは支払い性能を重視し、Arcはコンプライアンスに垂直統合された設計を採用していますが、Tempoはより多様なステーブルコインの基盤を構築しています。
1.3 Tempoはまだテストネット段階
注意すべきは、Tempoは現在もテストネット段階にあることです。公開情報によると、この段階は限定的な検証環境であり、越境決済などの基本シナリオのテストに集中しています。公式に発表された性能データ（秒間10万取引、サブ秒の確定、ステーブルコイン即Gasの支払いモデル）は、現時点では制御された環境でのみ検証されています。
現在、TempoはVisa、ドイツ銀行、Shopify、Nubank、Revolut、OpenAI、Anthropicなどの支払い、銀行、テクノロジー業界のパートナーを巻き込みつつあります。Tempoは、まず少数の企業ユーザーや開発者の間で試験運用を行い、安全性、コンプライアンス、ユーザー体験の基準を満たした後に、より大規模なパブリックテストやメインネット展開を進める方針です。
2. 市場のTempoに対する主な論争点
2.1 なぜTempoはEthereumのLayer2を選ばなかったのか
TempoはEthereumを基盤とせず、新たなLayer1を自ら構築する選択をしました。これに対し、コミュニティでは議論が巻き起こっています。Paradigmは長らくEthereumエコシステムの強力な支持者と見なされてきたため、この動きは一部のコアメンバーにとって意外であり、疑問も投げかけられています。Paradigmの共同創設者でありTempoのリーダーMattは、次の二点を理由としています。一つは、既存のLayer2の集中化が過度であること。例えば、Baseのような主要Layer2も単一ノードのソーターアーキテクチャを採用しており、ノードの問題が発生するとネットワーク全体が停止するリスクがあることです。Tempoは、数千の協力機関を巻き込むグローバルな支払いネットワークを目指す中で、単一点制御に依存するのは信頼性に欠けると考えています。真の分散性と中立性を担保するには、多ノードの検証者ネットワークが必要だとしています。
二つ目は、決済効率に関する理由です。Layer2の最終的な確定性はEthereumメインチェーンに依存し、定期的に取引をメインチェーンに取り込み確認します。これにより、一般ユーザーの資金の出し入れには待ち時間が生じ、特に小額取引では許容範囲内ですが、グローバル支払いシステムにとっては決済サイクルを長引かせ、ステーブルコインの即時清算の利点を損なう恐れがあります。Tempoは、アジリ秒レベルの最終確定と支払いに必要な効率性を追求しており、自前のLayer1を構築することで、大規模な決済に耐えうる基盤を作る狙いです。
出典: @paradigm
2.2 Tempoの中立性に疑問
Tempoは公式に中立性を維持し、誰でもオンチェーンでステーブルコインを発行・利用できるとしています。しかし、一部の意見では、この説明には論理的な矛盾があると指摘しています。まず、Tempoは開始段階では完全にオープンなパブリックチェーンではなく、許可制の検証者グループによって運営されている点です。これは、「誰でも自由に参加できる」との宣伝と矛盾します。同時に、Tempoは異なるステーブルコインの支払い・送金を許可していますが、その運用権は少数の大手機関に握られています。将来的に高リスクの主体がTempo上でステーブルコインを発行しようとした場合、Visaなどのライセンスを持つ検証者はこれらの取引を処理できず、中立性は担保されません。
もう一つの疑問は、歴史的に「許可制から非中央集権へと移行したネットワーク」はほとんど存在しないという点です。企業が運用権を握る段階では、その利益配分の権利も握っていることになり、Visaなどの大手はこの権利と利益を自発的に手放す理由が乏しいと考えられます。特に、将来的な競合相手にこれらの権利を渡すことは商業的に難しいです。したがって、Tempoの「中立性」はあくまで市場のナarrativeに過ぎず、実現可能性は低いと見られます。過去の大規模金融インフラ（Visaや清算所など）は、次第に集中化へと向かってきました。Tempoがこの歴史的潮流を打ち破るには、相当な抵抗に直面するでしょう。
2.3 Tempoはより連合型のチェーンに近い
また、構造設計の観点からは、Tempoは連合型チェーンに近いと批判されています。現状の検証者の参加はすべての人に開放されておらず、パートナー企業が主導しています。この仕組みは安定性を確保しますが、同時にガバナンス権が少数の機関に集中し、暗号業界が重視する非許可・分散性の理念と乖離します。要するに、Tempoは最初から連合的なロジックを内包しており、従来のオープンなパブリックブロックチェーンとは異なる企業間の清算ネットワークの模式に近いとも言えます。
Tempoの価値は、これらの機関に対してコンプライアンスとコントロール可能な実験場を提供する点にあり、技術的に既存のパブリックチェーンを超えることを目指すわけではありません。とはいえ、そのオープン性と中立性は制限されており、EVM互換性を維持しつつも、技術的にはEthereumエコシステムとの連携はあるものの、全体としては機関の連合が主導する連合チェーンに近いと見なされます。
3. Tempoの戦略的意義
3.1 Stripeの暗号戦略
Tempoの登場は、Stripeの暗号分野における長期的な戦略の一環です。初期の慎重な試行からステーブルコインへの注力、そして支払い優先のパブリックチェーンの自社構築へと、Stripeの暗号戦略は次第に明確になっています。主な節目は以下の通りです。
·2018年1月：ビットコイン支払いのサポートを停止（取引速度の遅さとユーザー関心の低さが理由）
·2024年10月：米国で暗号支払いを再開、USDCとUSDPの受け入れと即時ドル換算、手数料はクレジットカードより低い
·2025年2月：ステーブルコイン基盤のインフラ企業Bridgeを約11億ドルで買収、ステーブルコインが越境商取引の推進力になると強調
·2025年5月：ステーブルコイン金融アカウントを発表、101か国をカバーし、ステーブルコインの入出金とクロスチェーン決済をサポート、Visaと提携したステーブルコイン決済カードも展開
·2025年6月：Web3ウォレット基盤のPrivyを買収、暗号ウォレットとユーザーアカウント体系を強化
·2025年9月：Tempo正式リリース、支払い優先のLayer1として位置付け
3.2 Tempoの展望
Tempoのリリースは、Stripeの暗号戦略の継続であるとともに、その戦略の一つの転換点です。従来の機能性の試行から一歩進み、基盤インフラ層に直接切り込み、越境決済と清算の根底を再構築しようとしています。数億規模の商用・ユーザーをオンチェーンに引き込む野望を持つとともに、企業レベルのリソースを活用し、ブロックチェーンの主流化を推進する実践例ともなります。マクロ環境を見ると、Tempoの登場は比較的好条件のタイミングにあります。一つは、ステーブルコインの越境決済や貯蓄、清算における浸透率が高まっていること。もう一つは、ステーブルコインの規制枠組みも徐々に明確になりつつあることです。これらの背景のもと、Stripeのグローバル商用ネットワークはTempoにとって自然な取引シナリオを提供し、VisaやShopify、ドイツ銀行、OpenAIなどのパートナーとともに、決済・清算・アプリケーションを包括する「クローズドループの実験場」を構築できる可能性があります。
しかしながら、Tempoの長期的な展望には依然として不確実性も伴います。MetaのLibraは、企業主導のチェーンは規制圧力の下で分散性と市場合意を両立できないことを示しました。Tempoの設計は規制適応に配慮していますが、その連合型ガバナンスは権力の集中を招きやすく、パブリックなインフラとしての本質的な性質を完全に獲得できるかは未知数です。将来的によりオープンな参加メカニズムを導入できなければ、TempoはStripeのビジネス拡張の一環とみなされ、真の公共インフラにはならない可能性もあります。総じて、Tempoの未来は、効率性とオープン性のバランス、規制の枠組み内での信頼獲得、そしてネットワーク間の合意形成にかかっています。これらの条件が整えば、Tempoは商業的な実験の枠を超え、公共性を持つインフラへと進化し、その長期的価値も次第に明らかになるでしょう。