Выбор между BND и AGG: практическое руководство по лучшим облигационным фондам сегодня

Когда речь идет о создании стабильного источника дохода через облигационные фонды, два имени постоянно доминируют в портфелях инвесторов: BND от Vanguard и AGG от iShares. Оба являются крупными, широко торгуемыми ETF, отслеживающими рынок инвестиционных облигаций США, но они не являются идентичными близнецами — понимание их различий может иметь значение для вашего финансового плана.

Базовая реальность проста: оба облигационных фонда предлагают почти нулевые комиссии и стабильные доходы, однако они используют немного разные подходы к тому, какие облигации они держат. Один склонен к более безопасным активам, другой предлагает чуть больше потенциала доходности. Давайте разберемся, что именно их отличает.

Размер, стоимость и доходность: цифры совпадают

Вот заголовок: BND и AGG взимают одинаковую комиссию в размере 0.03%, что делает их невероятно дешевыми в владении. Это настоящее скупое отношение к расходам в мире фондов.

Более интересно их недавнее дивидендное поведение. По состоянию на конец января 2026 года текущая цена акции AGG составляет $100.11, в то время как BND торгуется по $74.25. Оба фонда выплачивают дивиденды ежемесячно — приятная особенность, если вы предпочитаете частые поступления дохода, а не ожидание квартальных выплат. BND дает доходность 3.85%, а AGG — 3.88%, практически идентично.

Если посмотреть на активы под управлением, то BND значительно превосходит AGG: $384.63 миллиарда против $136.5 миллиарда. Такое преимущество по размеру означает, что у BND, вероятно, лучше ликвидность и более узкие спреды между ценой покупки и продажи, что облегчает покупку и продажу без проскальзываний.

Производительность за пять лет: почти ничья

За последние пять лет оба облигационных фонда пережили схожие просадки — снижение с пика до минимума примерно на 18%. Это не должно вас удивлять: когда рынок облигаций рухнул в 2022 году (наверное, худший год в истории США для фиксированного дохода), оба фонда пострадали одинаково сильно.

Восстановление? Скромное, но стабильное. Гипотетическая инвестиция в $1,000 пять лет назад выросла бы до $852 в BND и до $857 в AGG к концу января 2026 года. Это практически одинаковая производительность. Вывод: эти два фонда движутся синхронно, потому что по сути отслеживают один и тот же рынок.

Где они расходятся: важность кредитного качества

Здесь начинается настоящее различие. AGG держит примерно 74% своих облигаций в ценных бумагах с рейтингом AA — вторым по безопасности рейтингом облигаций. В то время как BND сосредоточен примерно на 72% своих активов в облигациях с рейтингом AAA — самом высоком рейтинге.

Это может показаться мелким отличием, но оно формирует всю профиль риска и доходности. Оба ETF содержат примерно 50% государственных облигаций США, которые фактически не дефолтируют. Разрыв возникает в сегменте корпоративных облигаций более высокого качества. Готовность AGG держать больше облигаций с рейтингом AA (вместо AAA) означает, что он немного добавляет кредитного риска ради получения чуть более высокой доходности.

Является ли рейтинг AA опасным? Совсем нет. Облигации с рейтингом AA редко дефолтируют. Но облигации с рейтингом AAA дефолтируют еще реже, делая BND технически «более безопасным» выбором. AGG, наоборот, предлагает этот дополнительный дробный доход именно потому, что берет на себя чуть больше кредитного риска.

Какой облигационный фонд заслуживает ваших денег?

В конечном итоге решение зависит от вашей толерантности к риску и потребности в доходе. BND привлекателен для консервативных инвесторов, ориентированных на сохранение капитала — меньше бессонных ночей, больше AAA-безопасности. AGG подходит для инвесторов, готовых принять чуть больше риска в обмен на немного лучший доход.

Для большинства людей? Различия настолько незначительны, что любой из этих облигационных фондов может служить вполне достойным базовым активом для диверсификации и стабильного дохода. Транзакционные издержки одинаковы, доходы почти идентичны, а долгосрочная динамика совпадает.

Настоящее решение — терпение. Облигационные фонды пережили разрушительный 2022 год, и восстановление идет постепенно. Не ожидайте взрывных прибылей. Вместо этого рассчитывайте на стабильные выплаты, предсказуемую волатильность около 0.27 бета и надежную диверсификацию для части вашего портфеля, связанной с фиксированным доходом.

Ежемесячные дивидендные выплаты любого из фондов делают их привлекательными для инвесторов, ориентированных на доход, уставших от квартальных выплат. Выберите тот, который соответствует вашему уровню риска, регулярно вкладывайте и позвольте сложному проценту работать на вас.