#DeFi协议与应用 Отчёт за год от Cantor Fitzgerald заслуживает внимания. Основной сигнал: ценовой аспект может испытывать давление (BTC тестирует линию стоимости в 75 000 долларов), но дифференциация на блокчейне расширяется — именно это даёт нам окно возможностей для наблюдения за структурными изменениями.

Несколько ключевых деталей: во-первых, текущая коррекция вряд ли сопровождается масштабными ликвидациями, поскольку рынок, управляемый институциональными инвесторами, значительно более устойчив, чем цикл, управляемый розничными инвесторами; во-вторых, области DeFi, токенизации активов и инфраструктуры демонстрируют наиболее яркое «расхождение цены и фундаментальных показателей», что указывает на то, что поток новых средств и направления ценовых колебаний расходятся.

С точки зрения блокчейна, это означает, что нужно отслеживать не сам падение цены, а то, кто продолжает вкладывать средства во время падения, какие контракты становятся более активными, и как движутся институциональные кошельки. На регуляторном уровне продвижение «Закон о прозрачности рынка цифровых активов» дополнительно закрепит этот институциональный уклон.

Проще говоря: 2026 год может быть холодным, но холод — это цена, а тепло — структурные преобразования. Фокусируйтесь на потоках средств в блокчейне и фундаментальных показателях DeFi-протоколов — это будет более информативно, чем отслеживание цен.