なぜ毎年1月の相場はこんなに強いのか？その背後には巨大な資金流動の秘密が隠されている。

新年の始まりとともに、米国の機関投資家や高純資産層は年間で最も活発な資金配分のウィンドウを迎える。休暇明け後、多くの資金が現金プールから加速して流出し始める—これには年度の退職金拠出（401k、529教育貯蓄プラン）、企業の年末賞与配分、そしてプライベートウェルスマネジメントチームに委託された指示資金が含まれる。

重要なのは、これらの資金のほぼすべてがパッシブリスク資産に流入していることだ。特に、現在の金融市場の利回りが一般的に低下している環境では、この現象はより顕著だ。機関投資家は選択肢がない—現金の利回りはもはや魅力的ではないため、株式、暗号資産、その他の高利回り投資商品が人気を集めている。

これが1月の相場が一般的に強い理由の真実のロジックだ。資金面の改善＋政策の期待＋機関の配置サイクル、三重の要素が重なることで、上昇しないわけがない。