**USDの強さはRBAの利上げ期待を上回り続け、オーストラリアドルは6日連続で圧力にさらされている。** オーストラリアのインフレ期待は12月に4.7％に上昇し、11月の4.5％の低水準から上昇、オーストラリア準備銀行が2月にも金融引き締めを行う可能性が高まっているとの見方を強めている。市場の価格設定では、2月の利上げ確率は28％、3月はほぼ41％、8月はほぼ完全に織り込まれている。しかし、これらのハト派的なシグナルにもかかわらず、AUD/USDペアは0.6600のレベルを下回ったままであり、より広範なUSDの強さが地域の金融政策の楽観論を上回っていることを示している。## アメリカドルは足場を見つける、利下げ見通しの後退米ドル指数 (DXY)は98.40付近で取引されており、連邦準備制度のさらなる利下げ期待の後退に支えられている。アトランタ連銀のラファエル・ボスティック総裁は火曜日、12月の雇用報告は複雑な内容であり、FRBの見通しを変えるものではないと述べた。雇用者数の増加は64Kと予想をやや上回ったものの、10月の雇用数は大きく下方修正され、失業率は4.6％に上昇、2021年以来の高水準となった。ボスティックは、多くの調査がコスト上昇を示しており、企業は利益率を維持するために価格引き上げを続ける決意を示していると強調した。彼は、「関税だけでなく、価格圧力はさまざまな要因から来ている」と述べ、インフレに関する勝利宣言は早すぎると警告した。FRBの関係者は、2026年のGDP成長率は約2.5％と見込んでいる。FRBの関係者はさらなる緩和について意見が分かれている。中央値の予測では、2026年に利下げは1回だけとされているが、一部の政策立案者は追加の利下げを見込んでいない。一方、トレーダーは来年2回の利下げを予想している。CME FedWatchツールは、1月の会合でFRBが金利を維持する確率を74.4％と見積もっており、1週間前の約70％から上昇している。## アジア経済データは世界的な景気減速懸念を強調中国の小売業界は11月に暗くなり、売上高は前年比1.3％増にとどまり、予想の2.9％や10月の2.9％増を下回った。工業生産は前年比4.8％増と、予想の5.0％や前月の4.9％を下回った。固定資産投資は-2.6％と、予想の-2.3％を下回り、10月の-1.7％から悪化した。オーストラリアの労働市場は複雑さを増し、失業率は11月も4.3％で横ばいだった（予想4.4％を下回る）。雇用変動は-21.3Kと大きくマイナスに振れ、10月の修正値41.1Kを大きく下回り、予想の20Kも下回った。製造業活動はやや上昇し、S&PグローバルPMIは51.6から52.2に上昇したが、サービス業は52.8から51.0に悪化し、総合指数は52.6から51.1に低下した。## テクニカル圧力が重しとなりサポートレベルが崩壊AUD/USDは日足チャートの上昇チャネルを下抜けたことで0.6600以下で推移し、強気の勢いが弱まっていることを示している。現在の水準では、9日EMA (EMA)を下回っており、短期的な価格動向の弱さを反映している。下値ターゲットは、心理的な0.6500レベルと、8月21日に付けた6ヶ月の安値0.6414を含む。反発の兆しとしては、0.6619付近の9日EMAが抵抗線となる。持続的な反発には、上昇チャネルを回復し、3ヶ月高値の0.6685に挑戦し、さらに上昇して0.6707 (2024年10月以来の最高値)や上部チャネル境界の0.6760付近を目指す必要がある。**参考までに、現在の水準が0.6600付近の場合、USD2000は約AUD3030と交換され、2024年初頭に見られたより強いUSD評価に対してペアの弱さを反映している。**## オーストラリアドルの弱さは全体に拡大オーストラリアドルは、円に対して最も弱いパフォーマーとなり、他の通貨ペアも控えめな動きとなった。オーストラリアドルは米ドルに対して0.19％下落し、ニュージーランドドルに対しては0.12％下落し、現在のリスク環境では、ドルの強さとFRBの政策不透明感が市場のセンチメントを支配していることを示している。
なぜAUD/USDはオーストラリアのインフレ警告にもかかわらず0.6600以下で苦戦しているのか
USDの強さはRBAの利上げ期待を上回り続け、オーストラリアドルは6日連続で圧力にさらされている。 オーストラリアのインフレ期待は12月に4.7％に上昇し、11月の4.5％の低水準から上昇、オーストラリア準備銀行が2月にも金融引き締めを行う可能性が高まっているとの見方を強めている。市場の価格設定では、2月の利上げ確率は28％、3月はほぼ41％、8月はほぼ完全に織り込まれている。しかし、これらのハト派的なシグナルにもかかわらず、AUD/USDペアは0.6600のレベルを下回ったままであり、より広範なUSDの強さが地域の金融政策の楽観論を上回っていることを示している。
アメリカドルは足場を見つける、利下げ見通しの後退
米ドル指数 (DXY)は98.40付近で取引されており、連邦準備制度のさらなる利下げ期待の後退に支えられている。アトランタ連銀のラファエル・ボスティック総裁は火曜日、12月の雇用報告は複雑な内容であり、FRBの見通しを変えるものではないと述べた。雇用者数の増加は64Kと予想をやや上回ったものの、10月の雇用数は大きく下方修正され、失業率は4.6％に上昇、2021年以来の高水準となった。
ボスティックは、多くの調査がコスト上昇を示しており、企業は利益率を維持するために価格引き上げを続ける決意を示していると強調した。彼は、「関税だけでなく、価格圧力はさまざまな要因から来ている」と述べ、インフレに関する勝利宣言は早すぎると警告した。FRBの関係者は、2026年のGDP成長率は約2.5％と見込んでいる。
FRBの関係者はさらなる緩和について意見が分かれている。中央値の予測では、2026年に利下げは1回だけとされているが、一部の政策立案者は追加の利下げを見込んでいない。一方、トレーダーは来年2回の利下げを予想している。CME FedWatchツールは、1月の会合でFRBが金利を維持する確率を74.4％と見積もっており、1週間前の約70％から上昇している。
アジア経済データは世界的な景気減速懸念を強調
中国の小売業界は11月に暗くなり、売上高は前年比1.3％増にとどまり、予想の2.9％や10月の2.9％増を下回った。工業生産は前年比4.8％増と、予想の5.0％や前月の4.9％を下回った。固定資産投資は-2.6％と、予想の-2.3％を下回り、10月の-1.7％から悪化した。
オーストラリアの労働市場は複雑さを増し、失業率は11月も4.3％で横ばいだった（予想4.4％を下回る）。雇用変動は-21.3Kと大きくマイナスに振れ、10月の修正値41.1Kを大きく下回り、予想の20Kも下回った。製造業活動はやや上昇し、S&PグローバルPMIは51.6から52.2に上昇したが、サービス業は52.8から51.0に悪化し、総合指数は52.6から51.1に低下した。
テクニカル圧力が重しとなりサポートレベルが崩壊
AUD/USDは日足チャートの上昇チャネルを下抜けたことで0.6600以下で推移し、強気の勢いが弱まっていることを示している。現在の水準では、9日EMA (EMA)を下回っており、短期的な価格動向の弱さを反映している。
下値ターゲットは、心理的な0.6500レベルと、8月21日に付けた6ヶ月の安値0.6414を含む。反発の兆しとしては、0.6619付近の9日EMAが抵抗線となる。持続的な反発には、上昇チャネルを回復し、3ヶ月高値の0.6685に挑戦し、さらに上昇して0.6707 (2024年10月以来の最高値)や上部チャネル境界の0.6760付近を目指す必要がある。
参考までに、現在の水準が0.6600付近の場合、USD2000は約AUD3030と交換され、2024年初頭に見られたより強いUSD評価に対してペアの弱さを反映している。
オーストラリアドルの弱さは全体に拡大
オーストラリアドルは、円に対して最も弱いパフォーマーとなり、他の通貨ペアも控えめな動きとなった。オーストラリアドルは米ドルに対して0.19％下落し、ニュージーランドドルに対しては0.12％下落し、現在のリスク環境では、ドルの強さとFRBの政策不透明感が市場のセンチメントを支配していることを示している。