Биткойн ETF: Ультимативное руководство для новичков и неудачников

Ты действительно понимаешь ETF Биткоина?

Теперь инвестируя в BTC, не нужно больше возиться с холодными кошельками, резервным копированием приватных ключей и другими неприятностями. После того как ETF Биткоина стал популярным, покупка BTC стала такой же простой, как покупка акций — откройте обычный брокерский счет, найдите код, сделайте заказ и все. Чем же это новшество изменило? Почему институциональные инвесторы вдруг начали с ума сходить?

Что такое ETF Биткоина? Просто объясним

ETF Биткоина является фондом, торгуемым на фондовой бирже, который специально отслеживает цену BTC. Он сочетает в себе преимущества ETF (торгуемого фонда) — ликвидность, как у акций, низкие издержки и налоговую эффективность — с ценовой экспозицией Биткойна.

Исторический контекст: Первый ETF появился в Канаде в 1990 году, а после запуска SPDR S&P 500 ETF в 1993 году он стал популярным. Золотой ETF был запущен в 2004 году, после чего цена на золото начала расти — это дало вдохновение крипто-сообществу. По аналогичной логике, появление ETF Биткоина может привлечь больше традиционных инвесторов, что приведет к росту цены BTC.

18 февраля 2021 года канадский Purpose Bitcoin ETF стал первым, кто получил одобрение и вышел на Торонто фондовую биржу (код: BTCC.B/BTCC.U), став первым официально разрешенным BTC ETF в Северной Америке. Инвесторы наконец-то могут напрямую владеть долями ETF, обеспеченными реальным Биткойном, через обычные брокерские счета.

Два способа игры: спотовый ETF против контрактного ETF

Спотовый ETF (Спотовый ETF Биткоина)

• Как это работает: непосредственное владение реальными Биткойнами, отслеживание текущей цены BTC
• 特点：Самый близкий к реальному рынку Биткойна, эмитент ETF должен найти криптохранителя для хранения Биткойнов.
• Государственная поддержка: Канада, Швейцария, Германия и другие уже одобрили; SEC США до сих пор в замешательстве.
• Представительский продукт：
  • Цель ETF Биткоина (Канада, $20 миллиардов CAD)
  • 21Shares Bitcoin ETP (Швейцария, $533 млн)
  • ETC Group Physical Bitcoin (Германия, $12.1 миллиардов USD)

контрактный ETF (Futures Bitcoin ETF)

• Как это работает: инвестируется в фьючерсные контракты на Биткойн, не удерживая реальные BTC
• Особенности: производные инструменты, основанные на будущей цене BTC, которые могут не полностью отражать динамику спотового рынка
• Кто одобрил: SEC США давно одобрила контрактный ETF (поскольку фьючерсы в США регулируются)
• Представительный продукт:
  • ETF стратегии Биткойна ProShares（$170 миллиардов AUM, крупнейший в США）
  • ETF стратегии Биткойна Valkyrie
  • ETF стратегии Биткойна VanEck

Отраслевые споры: Некоторые аналитики считают, что контрактные ETF могут не успевать за реальной динамикой спотового рынка, что вызывает сомнения в том, смогут ли они действительно отразить крипторынок.

Почему ETF Биткоина так важен?

1. Снижение порога входа

Традиционные инвесторы не понимают блокчейн, децентрализованные биржи, холодные кошельки? Ничего страшного. ETF Биткоина упаковывает сложную криптологию в знакомую форму биржевой торговли. Это позволяет опытным игрокам фондового рынка безболезненно войти в крипторынок, не изучая технические детали.

2. Более высокая безопасность (особенно для новичков)

• Регуляторная защита: в таких странах, как США, средства инвесторов защищены страховкой FDIC (максимум $250,000)
• Не нужно беспокоиться о кошельке: Эмитент ETF несет ответственность за хранение, вам не нужно беспокоиться о утечке закрытого ключа.

3. Привлечение институциональных инвесторов

BlackRock и Fidelity - именно это и есть - регулируемый, прозрачный и ликвидный инвестиционный канал для BTC. Их вход на рынок не только повысил цену BTC, но и увеличил стабильность рынка.

Обзор глобальных ETF Биткоина

Американский рынок (по состоянию на январь 2024)

Контрактные ETF уже запущены, спотовый ETF все еще находится на этапе одобрения SEC:

Последние новости: BlackRock, Fidelity, ARK и другие подали заявки на спотовые ETF в SEC, ожидается прорыв в 2024 году.

Международный рынок

Спотовые ETF уже начали развиваться в нескольких странах:

Как выбрать ETF Биткоина? Инвестиционное руководство

Шаг 1: сначала разберитесь, что вам нужно

Спот или контракт?

• Спот = хотите напрямую взаимодействовать с реальной ценой Биткойна, принимать волатильность
• Контракт = Хочу поиграть на фьючерсах, риск выше

Долгосрочно или краткосрочно?

• Биткойн сам по себе имеет большую волатильность, поэтому больше подходит для долгосрочных держателей.

Шаг 2: Обратите внимание на ставки и ликвидность

• Комиссия имеет ключевое значение: различия в управленческих сборах разных ETF могут значительно снизить вашу прибыль в долгосрочной перспективе.
• Ликвидность должна быть высокой: ETF с высокой ликвидностью легче входить и выходить из рынка, особенно во время изменения тренда с бычьего на медвежий.

Шаг 3: Посмотрите на исторические показатели (но не будьте суеверны)

Прошлые результаты ETF могут отражать уровень управления, но не могут предсказать будущее. Основное внимание уделяется амплитуде колебаний и ошибке отслеживания.

Шаг 4: Оцените свою способность к риску

Биткойн изначально является высокорисковым активом, ETF просто снизил технический риск, рыночный риск все еще присутствует. Можешь ли ты спать, зная о колебаниях более 30%?

Как инвестировать в ETF Биткоина? Три шага

1. Открыть счет у брокера

Выберите брокера с низкими комиссиями и удобными сделками (например, американцы могут выбрать Fidelity, TD Ameritrade и др.)

2. Поиск кода ETF

• США: BITO (ProShares), BITQ (Bitwise) и другие контракты ETF, ожидающие одобрения спотового ETF
• Канада: BTCC (спотовый)
• Европа: ABTC (Швейцария), BTCE (Германия)

3. Купить

Операция такая же, как и с обычными акциями, не нужно разбираться в блокчейне.

Какие риски связаны с инвестициями в ETF Биткоина?

1. Рыночная волатильность: Резкие колебания цены BTC непосредственно влияют на чистую стоимость ETF
2. Регуляторные риски: Внезапные изменения политики могут повлиять на доступность ETF (например, если некоторые страны внезапно запретят)
3. Ошибки отслеживания: особенно в случае контрактных ETF, может не следовать за ценой на спот.
4. Риски хранения: если у эмитента ETF возникнут проблемы, права держателей могут быть нарушены.
5. Истощение ликвидности: некоторые небольшие ETF могут столкнуться с трудностями в покупке и продаже

Последние слова

BTC ETF является мостом между традиционными финансами и миром криптовалют. Он значительно снижает порог входа для обычных инвесторов и также привлекает институциональные средства. Но не позволяйте “простоте” вас обмануть — BTC сам по себе является высокорискованным активом, ETF лишь изменяет способ торговли, не меняя базовые риски.

Проведите исследование перед инвестициями: ознакомьтесь с различиями между спотовой торговлей и контрактами, сравните комиссии различных ETF, оцените свою способность к риску. При необходимости проконсультируйтесь с профессиональным финансовым консультантом, чтобы убедиться, что ваши инвестиционные выборы соответствуют долгосрочным целям.

Виртуальные активы несут риски, входите с осторожностью.