QCP：Текущая экономика США ближе к позднему циклу, чем к рецессии, и данные на этой неделе определят направление движения Биткойн в будущем.

19 ноября QCP опубликовала ежедневный обзор рынка, в котором говорится, что на этой неделе Биткойн продолжил падение, однажды опустившись ниже ключевой отметки в 90 000 долларов, причиной чего стали усилившиеся ожидания повышения процентной ставки и продолжающийся вывод ETF, что негативно сказалось на рыночных настроениях. Ликвидность оставалась низкой, что еще больше усугубило это падение, показав, что Биткойн становится все более чувствительным к изменениям в макроэкономической среде. Этот откат произошел на фоне ожиданий быстрого переоценивания Федеральной резервной системой (ФРС) — рынок изменил свои прогнозы с почти уверенного снижения процентной ставки в декабре на примерно сбалансированные вероятности. Это оказало давление на такие чувствительные к процентной ставке активы, как Биткойн, в то время как фондовый рынок оставался относительно стабильным благодаря устойчивым корпоративным отчетам, особенно сильной прибыли и рекордным капитальным расходам, связанным с ИИ, крупных технологических компаний (гиперскалеров). С восстановлением работы правительства США официальные данные начали поступать, предоставляя рынку необходимую информацию о динамике экономических фундаментальных показателей. На этой неделе рынок будет внимательно следить за данными о рынке труда и ведущими экономическими индикаторами (LEI) от Конференц-совета, которые теперь включают последние данные о количестве вакансий. Эта информация поможет определить, будет ли напряженность на рынке труда или инфляция определять реакцию ФРС на политику в 2026 году. На поверхности американская экономика все еще демонстрирует K-образное разделение: расходы домохозяйств с высокими доходами остаются устойчивыми, в то время как давление на низкодоходные группы растет. Глава ФРС Пауэлл вновь подтвердил осторожную позицию, отметив, что снижение процентной ставки в декабре «не обязательно». В целом, текущие экономические условия ближе к позднему циклу, чем к рецессии. Несмотря на постоянные риски, связанные с финансовыми ограничениями и диверсификацией рынка труда, устойчивость семейных активов и капитальных расходов компаний по-прежнему смягчают падение. Данные на этой неделе определят, является ли откат Биткойна временной корректировкой позиции или началом более широкого снижения аппетита к риску.